期货早高峰-音频版

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宏观要闻

1. 人民银行副行长宣昌能表示，下一阶段，我国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备，法定存款准备金率仍有下降的空间，存款成本下行和主要经济体货币政策的转向有利于拓宽利率政策的操作自主性。稳健的货币政策将继续灵活适度、精准有效，合理把握信贷和债券两个最大融资市场的关系，保持流动性合理充裕，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。

2. 国家发改委副主任刘苏社表示，调整优化中央预算内投资结构，适当扩大地方政府专项债券投向领域和用作资本金的范围，同时加强各类政府投资的统筹衔接和错位安排，形成各类资金的整体合力。

3. 财政部副部长廖岷在发布会上表示，总体上，中国政府的负债水平还是适度的，既符合推动经济稳中向好的客观需要，同时也有利于实现财政中长期的可持续性。

4. 美国初请失业金人数上周保持在历史最低水平附近，凸显了劳动力市场的弹性。劳工部数据显示，截至3月16日当周初请失业金人数减少2000人至21万人。尽管利率上升，且就业市场出现一些降温迹象，但过去一年申请失业救济的人数仍然低迷。

全球期货市场异动

1. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨1.03%报2183.3美元/盎司，COMEX白银期货跌0.75%报24.915美元/盎司。

2. 国际油价全线下跌，美油5月合约跌0.55%，报80.82美元/桶。布油5月合约跌0.46%，报84.99美元/桶。

3. 伦敦基本金属多数收涨，LME期铜涨0.4%报8963.5美元/吨，LME期锌涨0.94%报2532美元/吨，LME期镍涨0.33%报17550美元/吨，LME期铝涨1.58%报2309美元/吨，LME期锡涨2.61%报27940美元/吨，LME期铅跌0.34%报2057美元/吨。

4. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约集体收涨，大豆期货涨0.14%报1211.25美分/蒲式耳；玉米期货涨0.46%报441美分/蒲式耳，小麦期货涨0.55%报548美分/蒲式耳。

5. 国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品多数下跌，橡胶跌1.81%，20号胶跌1.72%，原油跌0.6%。黑色系全线上涨，焦煤涨2.3%，铁矿石涨1.86%，焦炭涨1.13%，螺纹钢涨1%。农产品普遍下跌。基本金属涨跌不一，沪锡涨0.97%，不锈钢涨0.26%，沪铝涨0.1%，沪锌跌0.02%，沪铅跌0.19%，沪镍跌0.21%，沪铜跌0.43%。沪金涨0.15%，沪银跌1.14%。

黑色系热点资讯

1. 据Mysteel，截至3月21日当周，螺纹钢产量、社库连续两周减少，厂库由增转降，表需连续第五周增加。其中，螺纹产量211.61万吨，较上周减少6.92万吨，降幅为3.17%；螺纹表需246.44万吨，较上周增加34.06万吨，增幅为16.04%。

2. Fastmarkets前瞻欧洲热卷及螺纹钢价格走势，预计欧洲热卷价格在未来几个月将继续下降，原因是需求疲软和原材料成本下降。然而，市场在今年夏季将在每吨650欧元左右触底，当市场方向的预期改善时，买家将更有信心。对欧洲废钢市场持看跌态度，废钢成本的下降将为未来几个月的一些螺纹价格下降留出空间。

3. 据中国煤炭运销协会，3月上旬重点监测煤炭企业产量环比增长、同比下降。3月上旬重点监测煤炭企业产量完成5507万吨，环比2月上旬增长6.5%，同比下降6.3%。

农产品热点资讯

1. 加拿大农业及农业食品部（AAFC）最新发布的供需预估数据显示，将2024/2025市场年度加拿大油菜籽产量预期从2月份的1836.5万吨下调至1810万吨，2023/2024市场年度产量预估为1832.8万吨。2023/2024年度的预计出口量保持不变，仍为700万吨，新作年度为770万吨。

2. 据油世界(OilWorld)分析师称，上月全球大豆出口总量为1370万吨，较2023年2月增加200万吨。分析师表示，当前年度上半年大豆总销量达到7870万吨的新高，较上年同期增加440万吨。尽管美国和阿根廷的销售放缓，但巴西和巴拉圭的油籽供应增加推动这一增长。

3. 南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年3月1-20日马来西亚棕榈油单产增加23.38%，出油率减少0.15%，产量增加22.4%。

4. 美国农业部数据显示，美国2023/2024年度大豆出口净销售为49.4万吨，符合市场预期，前一周为37.6万吨；对中国大豆净销售30.4万吨，前一周为25.6万吨；对中国大豆出口装船60.8万吨，前一周为40万吨。

5. 据Mysteel农产品数据显示，截至2024年3月20日，全国主产区苹果冷库库存量为643.56万吨，库存量较上周减少24.27万吨，走货较上周基本持平。目前产地清明备货积极性不高，客商备货或集中压缩至节前一周时间，关注下周产地走货情况。

6. 据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据，截至3月15日，美棉ON-call未点价卖出订单74678手，环比增加329手；未点价买入订单58759手，环比增加1397手。

7. 截至3月20日，阿根廷大豆作物状况评级较差为16%（上周为16%，去年72%）；一般为53%（上周54%，去年26%）；优良为31%（上周30%，去年2%）。

能源化工热点资讯

1. 据隆众资讯，截止到3月21日，本周国内纯碱厂家总库存78.79万吨，环比上周减少0.48万吨，周降幅0.61%。周内纯碱整体开工率89.14%，上周89.30%，环比下跌0.16个百分点；全国浮法玻璃样本企业总库存6361.4万重箱，环比增加83.1万重箱或1.32%，同比下降7.8%，折库存天数增加0.2天至25.9天；中国纸浆主流港口样本库存量为197.2万吨，较上期下降3.9万吨，环比下降1.9%，库存量连续四周呈现去库的走势;尿素开工率环比下降1.88%至83.67%，企业库存环比增加14.29万吨至76.01万吨。

2. 据日本石油协会（PAJ）数据，截至3月16日当周，日本商业原油库存增加30.5万千升至1044.7万千升；汽油库存减少9万千升至158.6万千升；石脑油库存增加14.7万千升至141.6万千升；日本炼油厂平均开工率为79.5%，而3月9日为77.6%；煤油库存减少5.7万千升至125.4万千升。

3. 据新加坡企业发展局（ESG），截至3月20日当周，新加坡燃油库存上涨68.2万桶，至2200.9万桶的4周高点。新加坡轻质馏分油库存下降772000桶，至1510.1万桶的两周低点。新加坡中质馏分油库存下降43.8万桶，至1034.9万桶的两周低点。

4. 花旗分析师预计，尽管面临西方制裁、欧佩克+减产以及乌克兰袭击俄罗斯石油基础设施等风险，但未来几年俄罗斯的石油产量仍将增加。他们在报告中表示：“我们认为，市场低估了俄罗斯石油业无视悲观预期并蓬勃发展的能力。”“在我们看来，它的长期增长潜力是真实的，预计到2025年，石油日产量将增加约15万至28万桶，具体取决于是否有延迟。”

5. EIA天然气报告显示，截至3月15日当周，美国天然气库存总量为23320亿立方英尺，较此前一周增加70亿立方英尺，较去年同期增加4110亿立方英尺，同比增幅21.4%，同时较5年均值高6780亿立方英尺，增幅41.0%。

金属热点资讯

1. 嘉能可在一份声明中表示，受周一登陆的飓风带来的暴雨影响，该公司暂时停止了位于澳大利亚的McArthur River锌矿和铅矿的生产。该公司称继续监测洪水，并评估对作业的影响。本周，该地区出现了前所未有的降雨，超过了大约50年前的1974年的记录。

2. 据乘联会，3月狭义乘用车零售市场约为165.0万辆左右，同比去年微增3.7%，基本符合常规季节性走势。新能源零售预计75.0万辆左右，同比增长37.1%，环比增长93.2%，渗透率预计可达45.5%。

3. 据外媒报道，熟悉计划的人士称，美国向G7盟友提议创建一个特殊目的机构（SPV），以冻结的俄罗斯主权资产所产生的利润提供支持，发行至少500亿美元的债券，并将收益用于支持乌克兰。该提议将把G7和欧盟冻结的俄罗斯央行2800亿美元资产汇入SPV中，收益将用于支持所谓的自由债券。

夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！

1. 国内外利多支撑，豆粕上方还有多大空间？

广发期货分析指出，期货盘面目前紧跟现货市场，走势偏强。华南受停机影响较为严重，基差价格波动较大。但价格上涨到一定高度后，压榨利润持续改善，或将带动油厂加大买豆力度。根据市场测算，目前3月船期买船已超过1100万吨，4、5月船期也在加快采购，则进入到4、5月交接的阶段，随着大豆密集到港，或将持续压制豆粕价格。短期虽然偏紧，但中长期仍有较多的供应等待释放，而巴西大豆后续预计仍有一波供应压力，升贴水持续下行，或进一步打压进口成本。

2. 美联储放"鸽"，贵金属价格重心或继续上移？

光大期货分析指出，FOMC声明落地，此次声明与上次差别不大，但利率点阵图预测偏鸽，点燃市场情绪。由于强势的1月及2月CPI、PPI数据，市场先前担忧本年度降息次数会缩减成两次。但点阵图显示，今年或仍将累计降息三次，这降低了市场对于美联储转鹰顾虑。鲍威尔再度提及今年某个节点降息是合适的，对于1月及2月超预期通胀数据，鲍威尔称其可能是由于季节性调整所导致，并表达出对通胀回落的信心，这缓和了市场之前的担忧。点阵图及鲍威尔发言提振市场信心，市场对6月降息的概率押注上升，推动贵金属盘面强势运行。

今日重要期货数据和事件一览

1. 3月22日待定，中国至3月21日45个港口铁矿石库存、中国至3月22日菜粕和豆粕周度库存。

2. 3月22日待定，中国至3月22日外购仔猪养殖利润、自繁自养生猪养殖利润。