7月22日（周二），集运欧线期货全线下跌，主力10合约领跌期市，日内一度跌超5%，最低报1558.2点。市场分析指出，集运欧线市场出现显著回调，主要受CMA大幅下调线上报价影响。
具体来看，CMA将线上报价从3645美元/FEU降至3445美元/FEU，降幅达5.5%，直接带动盘面走弱。
值得注意的是，MSC宣布8月上旬报价从3440美元/FEU提涨至3640美元/FEU，但未能扭转跌势。
市场出现分化走势，马士基WEEK31报价小幅上行，ONE的8月上旬线上报价也从3343美元/FEU提涨至3643美元/FEU，显示船司间策略存在明显差异。
从供需格局来看，7月21日数据显示中国-欧基港7月月度周均运力由27.77万TEU减少至27.15万TEU，但8月运力预计将回升至31.05万TEU。
具体到周度数据，WEEK30/31周运力分别为27.22/27.3万TEU，而WEEK32周运力将大幅增至38.42万TEU，包括马士基新增的15780TEU加班船Beijing Maersk。
运力供给的环比增加对市场情绪产生压制，最新SCFIS欧线指数微跌0.9%至2400.5点，反映7月14日至20日离港航次的实际成交价格已现疲态。
虽然7-8月为欧线传统旺季，但地缘政治风险仍存变数。哈马斯最新声明显示加沙冲突仍在持续，可能影响区域航运安全。
与此同时，欧盟关税政策对发运节奏的影响尚未完全显现，部分货主可能调整出货计划以避免政策风险。
从实际揽货情况看，船司更多以价格较低的指数约承接货物，而非维持较高的FAK报价，表明现货需求对当前高运价的承接力有所减弱。
市场分析认为，短期来看，运力供给波动仍是主要扰动因素。8月预计有3个空班（均为OA联盟）和2艘TBN船舶，而9月将有4艘TBN投入运营。后市仍需关注马士基WEEK34周新增的13092TEU加班船Maersk Emden的实际投放情况；主要船司8月PSS（旺季附加费）征收执行力度；SCFIS指数对现货报价的滞后反映程度。当前市场正处于传统旺季与运力扩张的博弈阶段，波动率可能维持高位。
7月处于供需双增阶段，预计正逐渐达到旺季最高点，关注后续船期调配情况。关税方面，近日川普宣布将关税暂免期延长至8/1日，8/1开始美国对其他国家拟加征的对等关税幅度逐渐出炉，对墨西哥、加拿大、巴西和欧盟加征的关税水平均高于4/9日，对中国出口和转口贸易可能造成一定压制，关注后续货物的发运节奏以及最终的谈判结果。另外近期巴以60天停火谈判正在推进，需关注谈判进展。部分船司小幅提涨8月初运价，宏观情绪依然偏强，盘面预计短期高位震荡。关注马士基开仓价，后续EC2510淡季合约仍维持逢高分批布局做空思路，做好仓位控制。
10合约右侧下行时间点预计将在现货价格松动前后，显性的包括马士基开舱等价格调降带动盘面向下，不排除指数维持高位期间下行程度有限，避免贴水幅度过大。由于前期扩仓增量资金较多，短期仍存较大波动风险，注意相应的仓位管理。
10月合约淡季空配为主，后续聚焦运价下行斜率，波动预计较大。正常来讲，4月份以及10月份是一年中运价最低的两个月份，10月合约交割结算价格为10/13、10/20以及10/27日SCFIS的算数平均值。10月合约为淡季合约，以空配为主，后续聚焦运价下行斜率。正常年份下，10月份价格要比8月份低20%30%之间。目前马士基8月份新增两艘加班船，总计运力约29000TEU，关注加班船的出现是否会使马士基定价策略发生变化。
即期报价方面，昨日地中海放出8月上旬报价$3640/FEU，较7月下旬涨$200/FEU，关注后续是否有更多航司宣涨，将支撑市场乐观情绪，但ONE已宣布8月上旬沿用7月下旬报价，定价的分歧使得8上难成普涨局面，旺季运价顶部或已临近。后续从季节性规律和现货体感看，货量拐点或在8月显现，叠加供应端空班减少、加班船加派推动运力环比上行，运价拐点逐步临近，弱预期将压制盘面中枢上行，预计短期盘面以多空博弈下的震荡走势为主，一旦运价拐点确立，市场情绪可能迅速转向。策略上，建议逢高逐步布局淡季合约空单。