摩根士丹利(MS.N)表示，全球半导体行业将迎来一场“变革”——这要归功于搭载由英国芯片设计公司Arm(Arm.O)开发的人工智能PC芯片。这是因为需要更强大的PC来运行人工智能应用程序。

摩根士丹利指出，微软(MSFT.O)要求新的人工智能PC具有每秒45万亿次操作的计算能力，以正确运行其笔记本电脑中AI工具“Copilot”。

该行分析师在5月7日的一份报告中写道：“在后台运行生成式人工智能应用，将是未来笔记本电脑电池寿命和散热设计面临的一个关键挑战。”摩根士丹利指出，基于Arm的中央处理器以节能和热控制而闻名，这使得电池寿命更长，设计更紧凑，并补充说它们“在能效方面表现出明显的优势”。

因此，该行预计，基于Arm的人工智能PC将“开启影响全球半导体产业的变革”。目前，普通的Windows电脑运行的是英特尔(INTC.O)、AMD(AMD.O)和高通(QCOM.O)等公司的处理器。摩根士丹利补充说，它相信苹果(AAPL.O)也可能将其基于Arm的CPU扩展到人工智能服务器。

该银行估计，到2027年，人工智能PC的渗透率将从2024年的8%上升到95%。假设英伟达(NVDA.O)和无晶圆厂半导体公司联发科在2028年占据Windows On Arm(WOA) PC市场50%的份额，那么WOA PC芯片的总出货量将在2028年达到6500万颗。2024年这类芯片的出货量将达到200万个。Windows on Arm是指在Arm芯片上运行的人工智能PC。A

Arm进军人工智能PC，哪些股票将从中受益？摩根士丹利点名台积电(TSM.N)、联发科、英伟达、高通、微软和Arm本身。该行表示，将资源“投入”于WOA设备的个人电脑原始设备制造商也将从中受益。该公司表示，英伟达和联发科有望合作推出首款WOA PC CPU芯片，这是一个“有趣的故事”。两家公司已经在合作开发汽车芯片和软件。

该行将联发科的目标价上调8%，至新台币1,388元，意味着上涨空间接近27%。至于台积电，摩根士丹利表示，其在“x86”CPU市场的代工市场份额将会增长。x86是一种广泛使用的CPU架构。

这要归功于英特尔外包其CPU生产和AMD的市场份额的增加，这对台积电来说是个好兆头，因为它是AMD的主要代工厂合作伙伴。“不过，台积电的ArmCPU代工市场份额远高于x86，因英特尔仍自行生产大部分x86 CPU产品。因此，我们认为Arm在x86 CPU上的份额增长对台积电来说是积极的，并认为ArmCPU的扩散可能在未来几年为台积电带来比x86更多的增量收入。”该行将台积电的目标价上调8%，至新台币928元，这意味着该股可能上涨16%。