期货早高峰-音频版

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宏观要闻

1. 中国人民银行、国家外汇管理局联合发布公告，修订《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，进一步优化合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者（QFII/RQFII）跨境资金管理。《规定》自2024年8月26日起施行。

2. 近日证监会党委书记、主席吴清在北京开展专题座谈会。吴清指出，今年以来，面对复杂严峻的外部环境，中国经济持续回升向好，经济运行中积极因素增多，新产业新动能加快成长壮大，充分展现出中国经济的基础稳、韧性强、潜能大。当前，中国证监会正在研究谋划进一步全面深化资本市场改革开放的一揽子举措。

3. 国家发展改革委发布关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目常态化发行的通知，自2024年8月1日起实施。

4. 7月26日，全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会在京召开。会议强调，要全力促进工业经济平稳增长，继续发挥重点行业、重点地区带动作用，积极扩大国内需求，着力稳定工业产品出口，加强工业经济运行监测调度。

5. 上期能源公告，决定对陈××（01676453）组（账户组号: B6003184）采取限制其在集运指数（欧线）期货2410合约上开仓5个交易日的监管措施。

6. 据上海航运交易所数据，截至2024年7月26日，上海出口集装箱运价指数（综合指数）报3447.87点，与上期相比跌94.57点；中国出口集装箱运价综合指数报2180.69点，与上期相比涨1.3%。

7. 以色列公共广播公司7月28日援引以色列官员的话报道称，以色列将猛烈打击黎巴嫩真主党，但是无意发动全面战争。以媒称以已决定对黎发动军事报复。另有以色列媒体报援引美国和黎巴嫩消息人士的话称，以色列已经决定对黎巴嫩发动军事报复行动，但是目前国际相关各方正在努力，限制以色列对黎巴嫩军事打击的范围和地点，尤其是避免以军对黎巴嫩首都贝鲁特在内的大城市发动袭击，以防止黎真主党作出更加激烈的回应导致冲突升级。

全球期货市场异动

1. 国内期货夜盘主力合约多数下跌，纯碱跌3.37%，玻璃跌2.41%，白糖跌1.13%，豆二跌1.02%，原油涨0.02%。基本金属多数收涨，沪铝涨0.89%，沪镍涨0.86%，沪锡涨0.71%，沪铜涨0.42%，不锈钢涨0.18%，沪锌涨0.15%，沪铅跌0.27%。沪金涨1.04%，沪银涨0.4%。

2. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.37%报2385.7美元/盎司，周跌0.56%；COMEX白银期货涨0.34%报28.07美元/盎司，周跌4.19%。

3. 国际油价全线走低，美油8月合约跌2.35%报76.44美元/桶，周跌2.8%；布油9月合约跌1.89%报79.85美元/桶，周跌3.36%。

4. 伦敦基本金属多数收涨，LME期铜跌0.54%报9073美元/吨，周跌2.55%；LME期锌跌0.67%报2663美元/吨，周跌4.09%；LME期镍涨0.36%报15825美元/吨，周跌2.65%；LME期铝涨0.46%报2281美元/吨，周跌3%；LME期锡涨0.88%报29675美元/吨，周跌4.43%；LME期铅涨2.34%报2076美元/吨，周跌2.44%。

5. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约全线收跌，大豆期货跌3.06%报1046.5美分/蒲式耳，周涨1.01%；玉米期货跌2.55%报410美分/蒲式耳，周涨1.3%；小麦期货跌2.79%报522.75美分/蒲式耳，周跌3.68%。

黑色系热点资讯

1. 上期所公告，刘××（00112064）组（账户组号: B0002431）于2024年7月26日在螺纹钢期货（RB）2410合约上账户组日内开仓交易量超限第1次达到交易所处理标准，交易所决定对相关客户在相应合约上采取限制开仓5个交易日的监管措施。

2. 据Mysteel不完全统计，截至7月26日，已有18家钢厂出台相关的控产控销政策，同时多家电炉钢厂因为亏损原因目前正在考虑进行停产检修。初步测算，减产检修共计影响建筑钢材产量约198万吨，绝大部分钢厂减产检修集中在7月下旬至8月底。

3. 据Mysteel，7月26日唐山地区部分钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2024年7月29日0时起执行。

4. 据兰格钢铁，7月23日起，安钢周口公司对一座1860立方米高炉进行为期9天的检修，计划8月1日恢复生产；此次检修大约影响铁水4.5万吨，钢坯54万吨，螺纹5万吨。山西建龙计划8月1号停产一条螺纹钢轧线，影响铁水日产量在0.4万吨左右，复产时间待定。

5. 据钢银数据，本周城市总库存量为1121.07万吨，较上周环比减少1.47万吨(-0.13%)，包含39个城市，共计147个仓库。

农产品热点资讯

1. 据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚7月1-25日棕榈油出口量为1193049吨，较上月同期出口的908517吨增加31.3%。

2. 沐甜科技预估，7月份广西食糖销量整体向好，单月销糖量预计达到40-50万吨，大幅高于去年同期的26.44万吨。不过目前加工糖和广西糖已经几乎平水，一定程度上限制广西糖销量的继续提高。

3. 据Wind数据显示，截至7月26日当周，自繁自养生猪养殖利润为盈利459.35元/头，7月19日为盈利438.58元/头；外购仔猪养殖利润为盈利374.82元/头，7月19日为盈利383.42元/头。

4. 根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示，第30周（7月20日至7月26日）125家油厂大豆实际压榨量为197.15万吨，开机率为56%；较预估低7.41万吨。

5. 南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年7月1-25日马来西亚棕榈油单产增加14.02%，出油率保持不变，产量增加14.02%。

能源化工热点资讯

1. Europulp公布的数据显示，2024年6月欧洲木浆港库1,225,881吨，较前一个月的1,254,541吨减少2.3%，较去年同期的1,823,496吨减少32.8%。

2. 匈牙利总理府部长盖尔盖伊·古雅什表示，乌克兰切断石油运输违反了2022年夏天签署的欧盟条约，根据该条约，在制裁例外措施框架内，匈牙利被允许进口俄罗斯石油。他指出：“乌克兰从匈牙利进口电力、天然气和天然气油，布达佩斯不愿意以此要挟基辅，并坚持履行协议。”

金属热点资讯

夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！

1. 低硫燃料油涨至近一周以来新高，后期上行空间有多少？

新湖期货分析指出，低硫燃料油2410合约周五涨幅2.01%，为7月18日以来最高水平。上周低硫燃料油（LU）上涨，除了主营配额不足的炒作外，跟基本面的好转也有关系，上周舟山保税区低硫库存下降1.6万吨，柴油库存降至季节性低位，考虑到后期柴油消费旺季，贸易商存在补库行为，柴油基本面环比好转，短期柴油裂解可能反弹，但考虑到柴油市场情绪仍然偏弱，反弹幅度有限。海外方面，7月份，巴西和阿联酋发往新加坡和马来西亚的低硫环比减少，航运指数稳中上涨，低硫基本面小幅改善。估值上，LU上涨之后，内外价差上升至较高水平，后期上行空间不大，受柴油裂解带动，短期LU裂解存小幅反弹预期。

2. 铁矿石低开高走，为何机构称不应对上行幅度过度乐观？

光大期货分析指出，Mysteel周度数据显示，上周247家钢厂进口矿总库存环比回落，且库存消费比也有所下行，铁矿石消费存在边际向好的迹象。此外，随着现货价格的不断回落，现货市场逢低买入情绪升温，期价或受支撑。周五，铁矿石主力合约2409低开高走，日内收涨1.50%。然而，对于铁矿石的上行幅度或不应过度乐观。一方面，宏观数据显示，近期欧美多国制造业PMI数据接连走弱，市场对经济衰退的预期有所增加。另一方面，从产业链角度看，当前黑色板块淡季特征明显，受高温多雨天气影响，地产施工情况不佳，铁水产量周度环比回落。且新旧国标转换，使得螺纹钢现货市场出现恐慌性抛售，钢厂利润有所收缩。钢厂销售和利润的双双走弱，负反馈至原料端，铁矿石价格同样面临继续回落的压力。另外，港口库存的持续累积或也使得铁矿石难有持续走强。全球铁矿发运总量仍有继续走高的可能，随着库存的累积，港口现货价格承压，或带动期价回落。综合来看，在宏观氛围偏弱、终端需求未有明显好转、港口库存持续累积的背景下，铁矿石短期或多以震荡偏弱为主。

本周重要期货数据和事件一览

1. 7月29日-7月31日10:00，国新办举行为期三天的“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，届时分别由国家知识产权局局长申长雨、海关总署副署长赵增连、财政部副部长王东伟出席介绍情况，关注是否提及相关的刺激经济的政策。

2. 7月30日4:00，USDA作物生长报告。最近一次USDA公布的每周作物生长报告显示，美棉优良率环比增加8%。且由于美棉实际播种面积高于市场预期，弃耕率明显下滑，美棉产量存走高预期。本周郑棉、美棉期货价格大幅下跌，若新的USDA作物生长报告显示美棉优良率再次上升，则棉花价格可能再次承压。

3. 7月31日09:30，中国公布7月份官方制造业PMI等数据。国家统计局6月份数据显示，制造业采购经理指数为49.5%，与上月持平。从产出看，我国经济总体保持扩张，但持续回升向好基础仍需巩固。关注7月份PMI数据是否继续维持。

4. 7月31日11:00，日本央行公布利率决议和前景展望报告；同日14:30，日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。此前市场对于日本央行有加息的预期，关注最终日本货币政策的落地状况。

5. 7月31日待定，ITS/AmSpec/SGS公布马来西亚7月1-31日棕榈油出口。此前数据均显示7月1-25日马来西亚棕榈油出口大幅增长，关注马棕油出口增长趋势能否延续。若继续增长则可能利多棕榈油价格。

6. 8月1日2:00，美联储公布利率决议，2:30美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；同日5:30巴西央行公布利率决议；同日19:00，英国央行公布利率决议、会议纪要和货币政策报告。目前市场普遍预计美联储将在9月开始降息，关注最终公布的利率决议是否超预期或鲍威尔有出乎意料的言论，届时市场行情与情绪或将剧烈波动。

7. 8月1日待定，SPPOMA公布马来西亚棕榈油7月1-31日产量数据。SPPOMA的数据显示，7月1-20日南马来西亚棕榈油产量环比增17.83%。关注后续马棕油产量变化情况，若产量继续增长，则可能压制棕榈油价格。

8. 8月1日待定，欧佩克+召开部长级小组会议以检视产油政策。关注产油政策是否有调整与变化。

9. 8月2日03:00，USDA油籽压榨报告。此前USDA油籽压榨报告显示，美国5月大豆压榨量为576万吨，低于市场预期的581.6万吨。美国5月豆油产量为22.71亿磅，高于市场预期的22.14亿磅。

10. 8月2日20:30，美国7月季调后非农就业人口、失业率数据。劳动力市场的变化成为美联储降息决策的关键因素，市场需密切关注非农等就业相关数据。