2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席杰弗里-施密德（Jeffrey Schmid）周二表示，尽管美联储的首次降息是对通胀率正在回归2%目标的信心投票，但利率能下降到什么程度仍不确定。

“降低利率的决定是对通胀率有望达到美联储2%目标的信心不断增强的一种认可，这种信心部分是基于近几个月来劳动力市场和产品市场趋于平衡的迹象，”施密德在向奥马哈商会发表的讲话中说道。

他说，虽然重返2%目标的进展意味着现在是降息的适当时机，但“利率会进一步下降多少或最终会降到什么程度仍有待观察”。

施密德明年将对美联储的利率政策拥有投票权，他没有就是否赞成在12月17日至18日的FOMC会议上降息25个基点发表评论。

他的发言主要集中在人口和生产率等问题上，这些问题可能会通过改变通胀的基本动态来长期影响货币政策。

但在联邦政府支出这一更为现实的问题上，施密德表示，“巨额财政赤字不会导致通胀，因为美联储会尽其所能”将通胀率保持在2%的既定目标上。然而，这可能意味着“利率持续走高”，施密德说，这就是为什么美联储在制定货币政策时必须保持独立性的原因。

他说：“政治当局很可能希望赤字不会导致利率上升，但历史表明，贯彻这种冲动往往会导致通胀上升。” 他说即将出台的关税和移民政策如果影响就业和通胀，将与美联储相关。

施密德说利率仍然在一定程度上具有约束性，但并不算过于严格。通胀斗争尚未结束。