尽管耐克(NKE.N)近12个月股价已下跌超32%，受制于竞争加剧和需求疲软，但迪克体育用品(DKS.N)周三公布的超预期财报，令杰富瑞的分析师们看到了这家运动服饰巨头复苏的希望。

分析师指出，在迪克体育第一财季的财报电话会上，管理层表达了对与耐克合作关系的满意，称对耐克即将推出的新款跑鞋和生活方式系列充满期待。迪克体育CEO劳伦·霍巴特（Lauren Hobart）还表示，鞋类业务在公司整体中“非常强劲”。

随着耐克恢复在亚马逊(AMZN.O)上的直营销售，杰富瑞分析师还特别提到霍巴特的一番话——她预计与新的分销渠道“重叠非常有限”，并强调她对与耐克的合作“感觉非常好”。

杰富瑞分析师表示：“随着迪克体育不断扩大客户基础、加强鞋类业务、推出新型门店业态，耐克有望从中受益。”

他们补充称：“我们预计两家公司之间的合作将进一步加深，推动耐克批发渠道的恢复，并为其在2027财年实现V型反弹奠定基础。”

本月早些时候，迪克体育宣布将以25亿美元收购富乐客（Foot Locker）。有分析师认为，这笔交易有助于迪克销售更多运动鞋、拓展国际市场并增强其在供应商面前的话语权。不过也有观点指出，富乐客本身的运营困境以及零售行业并购普遍存在的整合难题，可能会削弱该收购带来的积极效应，特别是在赢得“球鞋爱好者”群体方面存在挑战。

与此同时，耐克正面临一系列问题：通胀导致消费者疲软、过度依赖经典生活方式运动鞋、以及来自阿迪达斯（Adidas）、Hoka和On Running等品牌的激烈竞争。尽管耐克与金·卡戴珊的服装品牌Skims建立合作，但分析师指出，耐克过去在吸引女性消费者方面表现平平，而明星联名也并不总能奏效。在新任CEO埃利奥特·希尔（Elliott Hill）的领导下，公司正努力重新聚焦运动员本身的需求。

对于零售商和运动品牌而言，今年分析师还密切关注特朗普政府关税政策的潜在影响——无论是已实施、威胁中的，还是暂缓执行的部分。

经济学家担心这些进口税会迫使零售商提高价格。沃尔玛(WMT.N)已表示将不得不涨价，此举曾招致特朗普不满。其他零售商则表示会谨慎推进涨价策略。

迪克体育在电话会上表示，公司拥有“非常先进的定价能力”，可迅速调整产品售价。

此外，迪克体育周三还维持了全年业绩预期。霍巴特表示，该预测“已包括当前所有关税的预期影响”。

公司首席财务官纳维迪普·古普塔（Navdeep Gupta）表示：“我们正与制造和品牌合作伙伴密切合作，以缓解潜在影响，并持续推进直接采购渠道的多元化。”他补充道：“目前，我们的库存情况健康，涵盖关键品类。”