碳酸锂主力合约昨日续创历史新低，最低跌至58400元/吨，但随着地缘冲突降温，市场情绪跟随好转，早盘开盘后有所反弹，午后更是直线拉涨，日内一度涨超4%，最高涨至61640元/吨，随后有所回落，截至收盘，主力合约收涨3.06%，报收60700元/吨。新湖期货表示，今日碳酸锂空头减仓较多，主要受市场各方消息面扰动影响，但预计对基本面实质影响不大。
现货方面，今日价格下跌50元/吨，SMM电池级碳酸锂均价5.99万元/吨；工业级碳酸锂均价5.83万元/吨。近期仓单量持续下降，买交意愿强，今日仓单量22375手，较前日下降4404手。金瑞期货表示，目前2507合约虚实盘比偏高，仓单量不足，结构上由此前contango结构转为back结构，大厂收货，现货表现好转，流通趋紧。
基本面方面，目前碳酸锂市场依然维持着供应过剩的局面。据SMM消息，从供应端来看，市场上的流通货源较为充裕；从需求端来看，下游材料企业的采购意愿较为低迷，主要以满足刚性需求的补库为主。由于7月的生产排程预期尚未明确，目前尚未出现集中备货的情况。
头部锂盐企业由于长协订单占比较高，散单供应相对有限，因此报价较为坚挺；而部分中小型锂盐厂则因库存积压和资金压力，报价有所松动。然而，下游采购方普遍持观望态度，导致市场整体成交较为清淡。
近期，镍、钴、锂盐价格均有所下滑，三元材料的成本大幅下降，成本支撑力度减弱。同时，三元前驱体及三元正极材料市场行情偏冷，价格呈现弱势运行。对于外采原料生产三元前驱体和三元正极材料的企业来说，即期利润仍处于亏损状态。
大动力型市场表现持续平淡，而小动力和消费类市场虽然需求相对平稳，但由于体量较小，对整体市场的拉动作用有限。此外，下游材料厂目前库存较为充足，正处于去库存阶段，采购意愿不强，市场成交较为平淡，折扣系数也难以提升。
磷酸铁锂价格近期保持相对稳定，市场多在等待招标结果的落地。电芯厂由于去库存计划，订单有所下调，市场需求有所减弱，6月磷酸铁锂的实际生产量也有所下降。
从基本面来看，供给端国内产量继续释放，进口端压力边际有所好转，整体供应压力仍偏大，需求侧短期未见明显改善，关注7月实际排产情况，库存端延续累库且速率加快，压力增强。基本面整体仍处于弱势格局，今日近端合约b结构有所走平，远端合约有c转b趋势，或有主力空头继续移仓远月活跃合约。整体来看，本次反弹可持续性有限，未出现资源端供给扰动则锂价强劲反弹驱动未至，锂价仍为偏空指引，建议反弹沽空。
今日市场真假传闻较多，引发市场情绪扰动，同时国外地缘冲突改善，带动宏观情绪修复，盘面在情绪推动下出现大幅上涨。展望后市，碳酸锂过剩预期未改，近月矿石提锂产量持续走高，后市供给压力较大。预计主力合约价格区间57000—61500元/吨，支撑继续上行的驱动不足。
2025H1虽然需求增速强劲，但在中性供应预期下仍然处于严重过剩的状态，静态来看澳矿的现金成本中枢550美金，折碳酸锂价格约5.4-5.6万左右是短期市场普遍的锚点，如果供应端没有显著扰动，市场很难相信锂价会就此止跌甚至回升。锂价当前依旧处于阴跌探底的过程中，只是进入三季度后，锂价逐渐接近澳矿的现金成本中枢，行情受供应扰动的反应会比此前更加剧烈。综上所述，三季度需要静待驱动，比如接近矿端的现金成本后能海外矿端是否出现减产或停产等供应端的扰动，比如国内是否会出台更强力的刺激政策，比如中美再一次和谈、中欧新能源汽车的关税是否改善，则跌势可能暂缓，否则锂价将继续下探挑战成本更低的项目。