AMC院线(AMC.N)股价上周五大涨，收获连续第四日上涨，也是六周以来的最大单日涨幅。此前，投行韦德布什对这家电影院连锁运营商兼“迷因股”鼻祖上调评级，转为看多。

分析师Alicia Reese自2023年8月以来一直给予该股“中性”评级，此次将评级上调至“跑赢大盘”，在此之前她曾给予“跑输大盘”评级。

AMC股价上周五盘前上涨，并最终收涨11%，为自5月27日股价上涨23.8%以来的最大单日百分比涨幅，当时的上涨主要受益于阵亡将士纪念日周末的强劲票房表现。

Reese表示，AMC将在未来几个季度中受益于更为稳定的电影上映档期，并将在2025年和2026年提升市场份额——目前该公司拥有北美最多的高端影厅，且计划扩展至英国和欧盟市场。此外，AMC已经偿还或延期了所有原定于2026年到期的债务，“缓解了短期的不确定性”。

她还指出，AMC即将完成预计为“可预见未来最后一次”的大规模增发，这将“扫除一项重大利空”。她在周五的研报中写道：“随着未来几个季度票房表现趋于稳定，我们预计AMC的息税折旧摊销前利润（EBITDA）将覆盖其利息支出，从而无须再通过增发融资。”EBITDA是衡量公司潜在盈利能力的关键指标。

与此同时，Reese将AMC的目标股价由3美元上调至4美元，较上周四收盘价上行空间为33%。

上周，AMC宣布了一项最新的债务重组协议。根据协议，该公司从主要债权人处获得约2.233亿美元的新融资，用于再融资2026年到期的债务。

韦德布什预计，在未来几个季度票房环境趋于稳定且自由现金流逐步恢复的背景下，AMC将持续受益。不过，Reese也坦言，影院行业整体仍处于“低增长复苏期”。

她写道：“明确地说，我们不认为AMC在2025年、2026年或更远的未来将迎来大幅增长。我们预计未来几年票房收入将以中高单位数百分比增长，之后逐渐放缓至低至中单位数增长。”

尽管如此，分析师指出，AMC及其同行仍可通过拓展周边商品销售、提升小卖部搭售率和客单价来推动收入增长。

今年第一季度，AMC受到票房低迷拖累，该季度通常为公司全年最清淡的一季。不过，AMC在5月发布一季报时，CEO Adam Aron表示，自4月1日以来，电影需求正在“强劲反弹”。

最新的大片《超人》于周五正式上映。Aron还在财报电话会上指出，他预计全年将有多部大片带动票房上行，其中包括12月中旬上映的《阿凡达：火与灰》。

2025年以来，AMC股价累计下跌16.3%，而标普500指数同期上涨6.4%。

尽管AMC股价在2月和5月经历过几次反弹，但整体仍下行。而该公司最活跃的两只债券收益率曾在4月跳涨，随后有所回落。收益率反映债券的预期回报率，通常在违约风险上升时同步上行。

另外，在另一份研报中，韦德布什还将AMC竞争对手喜满客影城(CNK.N)的评级也上调至“跑赢大盘”。韦德布什认为，喜满客同样将受益于更稳定的电影上映排期。

喜满客预计将在下月偿还可转债，从而以最小或零稀释的方式削减近20%的债务。Reese补充道，喜满客也领先同行，在影院设备上的投入更积极（如激光放映技术），同时还留出现金以支持影院新建及潜在的并购机会。韦德布什也将喜满客的目标价从32美元上调至37美元。