近日，市场对“反内卷”政策预期加深，看涨氛围偏浓，昨日焦煤期货再次收报于涨停价位，晚间，大商所发布风险警示函，夜盘焦煤最高上探1193点后回落。今日焦煤期货持续稳步上攻，再度报收于涨停价位1198.5元/吨，创近5个月新高，成交量续增至288.3万手。焦炭一度受资金推涨至1822点，但随即快速回落，终收报于1735元/吨。

本周初，中钢协、工信部相继发声，推进钢铁行业反内卷，22日市场开始炒作煤矿生产情况核查的消息，彻底点燃供应端预期。期货市场强劲运行的带动下，终端虽然对高价煤采购节奏放缓，但当前市场对炼焦煤的预期依旧偏乐观，叠加钢材价格持续上涨，钢厂利润可观，铁水产量预计维持高位，焦钢企业主动减产意愿不强，下游刚需采购有所提升，现货市场各环节的拿货、囤货情绪火爆。

煤矿及洗煤厂订单均有增加，而煤矿洗煤厂复产进度仍较为缓慢，本周洗煤厂精煤及原煤库存均下降，523家炼焦煤矿山原煤库存下降13%至536万吨，精煤库存下降18%至278.4万吨，达9个月新低，货源逐渐出现紧缺状态，现货价格继续被推涨。

据Mysteel，7月24日，多地焦企提涨焦炭第3轮，下游部分钢厂已经接涨，主流钢厂25日招标，幅度50-55元/吨，执行时间7月25日零点。

机构如何看待双焦后市价格走势？

宝城期货：随着利多因素不断叠加，市场乐观情绪升温，但需警惕情绪释放后的短期回调风险

现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为1030.0元/吨，周环比上涨8.42%。产业方面，自7月中央财经委员会第六次会议和习近平山西考察以后，7月22日市场传出煤矿生产情况核查、整改超产煤矿的相关文件，核查范围覆盖山西、内蒙、陕西、新疆等国内煤炭主产区。该文件是煤炭行业在本轮反内卷整治的第一个重磅事件，将切实扭转焦煤后续供应格局。不过，炼焦煤主产区山西省在经过2024年的“三超整治”后，超产现象得到有效遏制，因此本轮生产情况核查影响有待持续跟踪。整体来看，随着利多因素不断叠加，市场乐观情绪升温，驱动焦煤主力合约大幅上行，但需警惕情绪释放后的短期回调风险。

盛达期货：宏观情绪暂难退潮，煤焦易涨难跌

市场乐观情绪延续，线上竞拍成交价格普遍在100元/吨，炼焦煤市场阶段性的供需失衡，成为推动煤价上行的核心动力，临汾安泽低硫主焦涨60元/吨至1380元/吨。今日河北、山东等地主流钢厂招标落地焦炭2轮涨价正式执行。铁水产量保持高位震荡，多数钢厂焦炭采购积极性较好，叠加贸易环节分流焦炭供需格局向好，焦炭供应阶段性吃紧，短期内焦炭价格偏强运行，预计近期焦化厂将提涨第三轮。

反内卷"政策点燃现货市场各环节的拿货、囤货情绪，煤矿签单与预售订单火爆，上游库存快速清空，煤矿货源逐渐出现紧缺状态，现货价格继续被推涨。目前看，供应端政策扰动增多，宏观情绪暂难退潮，另情绪影响下基本面补库时间恐被拉长，现货涨价持续性增加，盘面易涨难跌。

中辉期货：后续主力大概率沿着日线图5日线惯性上行为主，追涨需留意交易所相关动态

消息面，焦炭第二轮提涨节奏加快；前期市场传闻国家能源局将对八个主产区的煤矿开展核查工作点燃市场情绪，后经核实相关消息属实。期现货携手涨价，焦煤资金面相对强势，日内增仓超50000手，成交量超288万手。后续主力大概率沿着日线图5日线惯性上行为主，追涨需留意交易所相关动态。