周二，碳酸锂期货市场遭遇重挫，主力合约LC2509低开低走，最终收报70840元/吨，单日跌幅达5.9%，成交量74.42万手，持仓量30.07万手。现货市场同步走弱，长江综合电池级碳酸锂均价单日下跌2400元至73100元/吨，工业级碳酸锂价格跌至71450元/吨。市场分析指出，这一跌势延续了前一日跌停板的弱势表现，反映出市场情绪从"反内卷"政策预期的乐观转向对基本面压力的担忧。
恒银期货分析指出："碳酸锂价格冲高回落主要受基本面与政策调控双重影响。广期所自7月28日起对LC2509合约实施开仓限额，单日不得超过3000手，叠加前期获利盘回吐，资金情绪明显降温。"这一监管措施直接抑制了市场投机热情，加速了价格回调。
市场关注的焦点集中在江西锂矿采矿证续期问题上。7月中旬以来，宜春市自然资源局要求8家涉锂矿山企业在9月底前完成储量核实报告编制，这一政策直接牵动全球1.5万-2万吨/月的碳酸锂产能。长江有色金属网分析认为："尽管宁德时代、九岭锂业等头部企业明确表示生产未受影响，但市场仍担忧若采矿证续期延迟，短期供给缺口或达全球月需求的10%。"
随着企业陆续澄清生产经营未受直接影响，市场对供应中断的担忧有所缓解。SMM调研显示："江西地区某矿山消息持续扰动市场情绪，但目前尚未有官方确认信息，建议理性看待各类未经证实的网络传言。"混沌天成期货评论表示："碳酸锂供需改善预期的核心驱动就是江西锂云母矿产能的收缩，短期内暂时观望许可证续期落地情况。"
全球锂资源供应格局也在发生变化。非洲锂矿加速投放市场，6月中国锂辉石进口中非洲占比已达48%，且512.9美元/吨的均价较澳矿低27%，直接压制国内锂云母提锂成本。紫金天风期货指出："随着锂矿收紧的口径开始放松，即江西电池大厂自有锂矿或能实现续证，叠加反内卷情绪稍有降温，锂价开启了加速下跌。"
需求方面呈现"淡季不淡"但增量有限的特点。乘联会数据显示，7月新能源乘用车零售量预计达101万辆，渗透率达54.6%，但总销量185万辆，环比下降11.2%。
储能市场成为需求亮点，全球储能电池出货量同比增长45%，但磷酸铁锂电池对碳酸锂单耗较动力电池低30%，实际拉动有限。消费电子领域，华为、三星等旗舰机型采用镁合金替代部分锂材，进一步削弱了3C领域的需求弹性。紫金天风期货数据显示，截至7月24日，磷酸铁锂库存环比-168吨至94878吨，显示下游采购仍显谨慎。
碳酸锂库存持续攀升至14.32万吨，对价格形成明显压制。具体来看，上游环节减少2654吨至5.54万吨，下游库存增加1544吨至4.28万吨，其他环节增加1660吨至4.5万吨，呈现上游库存向下游和贸易环节流转的特征。仓单库存方面，截至7月25日注册仓单共11996吨，较7月18日增加1757吨，反映出现货商交仓意愿有所修复。
成本端支撑也在减弱。上周外购锂辉石精矿生产成本环比+6294元/吨至71661元/吨，外购锂云母生产成本环比+6577元/吨至77138元/吨。恒银期货分析认为："2025年上半年锂盐产量同比增长14.5%，库存持续累增，供需失衡是压制价格的核心因素。"
近期碳酸锂价格冲高回落主要受基本面与政策调控双重影响。供应端，2025年上半年锂盐产量同比增长14.5%，库存持续累增至14.32万吨，供需失衡压制价格。政策层面，广期所自7月28日起对LC2509合约实施开仓限额，单日不得超过3000手，叠加前期获利盘回吐，资金情绪降温导致价格急跌。此外，市场对江西枧下窝矿停产预期落空，进一步加剧空头情绪。展望后市，碳酸锂价格或维持弱势震荡，需关注库存去化及反内卷政策落地情况。若需求端无显著改善，价格可能继续承压，但仓单稀少或限制跌幅。
随着锂矿收紧的口径开始放松，即江西电池大厂自有锂矿或能实现续证，叠加反内卷情绪稍有降温，锂价又开启了加速下跌。后续来看，一方面，仍需关注锂矿储量审核、开采许可的最终处理结果，由于本次涉及锂资源项目诸多，且影响量级不小，因此市场反应较为激烈，在处理结果相对明确之前，不排除锂价再次因为各类信息的扰动而出现较大波动。另一方面，终端行业要求“巩固新能源汽车‘内卷’竞争整治成效”，相较于其他行业自上而下地开展反内卷，新能源汽车条线为自下开展，而终端的限价能否对锂价的影响的程度尚需观察。
目前矿山消息扰动尚未官方证实，市场依然对供应端有偏紧预期，碳酸锂供应端宽松的状态将有缓解，目前碳酸锂库存依然偏高，制约上行空间。目前大宗商品市场情绪降温，现货成交情况一般，整体来看，反内卷举措尚未结束，市场情绪虽降温但暂未退潮，上游锂盐厂有挺价意愿，后续仍需关注锂盐厂及矿端的具体产能产量的情况，谨慎操作。