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美国总统特朗普图解雇美联储理事莉萨·库克（Lisa Cook），此举远不止是解雇一个人那么简单：若成功，这一操作将标志着这个长期被视为独立于政治的机构迎来重大变革。
自今年1月上任以来，特朗普已将美联储直接置于行政权力的“瞄准镜”下。他斥责美联储迟迟未降息，威胁解雇主席鲍威尔，如今更是采取史无前例的举措，试图罢免库克的职务。
在这位美国总统看来，他正试图改革这个不受欢迎的机构——外界常将美国新冠疫情后出现的恶性通胀归咎于美联储。特朗普认为，降息不仅能助力管控不断膨胀的联邦债务，还能提振房地产市场，而房地产市场一直是支撑美国经济增长的重要力量（尽管经济其他领域也在增长）。
然而，法律学者、金融市场专家以及现任和前任美联储官员均表示，特朗普的这些举动不仅可能让美联储变得更具政治性，还会削弱美国金融体系的核心支柱。
“我们正走在一条会导致央行独立性受损的道路上，”哥伦比亚大学法学院教授凯瑟琳·贾奇（Kathryn Judge）表示，“美联储数十年来努力建立的公信力若丧失，将对美国经济的长期健康造成巨大损失。”
对美联储而言，“独立性”指的是其在制定最有利于美国经济的货币政策时，能够不受外部政治影响。尤其在决策不受欢迎的情况下，例如联邦公开市场（FOMC）委员会为抑制通胀而加息时，这种独立性更为关键。
但此事涉及的利害关系，远不止美联储掌控的三项利率水平那么简单。
若特朗普能让美联储理事会多数成员按其意愿投票（目前尚无充分证据表明他能实现这一目标），他将得以掌控影响经济及美国金融基础设施的关键杠杆。
例如，由7名成员组成的联邦储备理事会，拥有对银行的监管和执法权。
此外，尽管12名成员组成的FOMC负责制定关键的隔夜拆借利率，但仅有理事会有权设定贴现率（用于计算资金现值的利率）和存款准备金利率（即美联储向存放资金的银行支付的利息，该利率也相当于隔夜拆借利率的“护栏”）。
最后，理事会还掌控着12位地区联储主席的连任任命权，2026年将有多名面临连任考核。
这些职责背后，还蕴含着美联储的另一重角色：确保美国国债体系的完整性，维护美元稳定。
换句话说，特朗普对美联储理事会的洗牌绝非只为了让美联储在9月降息那么简单。
“我认为，民众对美联储理事会信心面临的最严重威胁，正是特朗普本人的所作所为，”康奈尔大学法学院教授罗伯特·霍克特（Robert Hockett）表示，“因为若特朗普此举成功，将意味着美联储理事会沦为‘橡皮图章’。这本质上告诉我们，今后任何一个碰巧入主白宫的人，都能左右货币政策。”
霍克特进一步指出，其后果是“未来我们可能会遭遇类似拉美香蕉共和国的恶性通胀——那些国家的独裁者曾掌控货币政策；或是像土耳其近年来那样，因独裁者干预货币政策而陷入通胀困境”。
从特朗普政府的角度来看，其副手们大多表示认同美联储应保持独立性，但认为这家全球最重要的央行已“失控”，需要加以约束。
然而，特朗普本人承认，他会以“是否愿意降息”作为美联储理事会空缺职位候选人的“试金石”；此前他还主张，自己应在美联储利率决策中拥有话语权——这类举措被认为是对央行职权的干预。
“我不认为这是在削弱美联储独立性，”特朗普第一任期内的高级经济学家、现任财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）顾问约瑟夫·拉沃格纳（Joseph LaVorgna）表示，“我认为事实是，现行体系需要全面重新评估，而特朗普总统做事的方式本就不拘常规。美联储确实存在‘使命扩张’问题，涉足气候变化、多元化与包容性等领域，这些显然远超其法定职责范围。”
事实上，“美联储需要改革”的观点在华尔街也得到了一定支持。
前太平洋投资管理公司（Pimco）高管、现任安联集团首席经济顾问穆罕默德·埃尔-埃里安（Mohamed El-Erian）近期提议，鲍威尔应辞去美联储主席职务，以避免当前这场围绕央行独立性的纷争。此外，他还表示，美联储自身的政策失误，在一定程度上催生了当前的局面。
“这正是我此前担忧的情况，”埃尔-埃里安上周五在CNBC节目中表示，“美联储在多个方面都处于脆弱状态，我担心一旦开启这条道路，后果将不堪设想。”
埃尔-埃里安提出的改革建议包括：效仿英国央行，在政策制定小组中纳入“外部成员”，“这些成员能带来不同视角，有助于降低群体思维的风险”。
他还表示，美联储应重新考虑2%的通胀目标——而鲍威尔多次强调，这一目标“不在讨论范围内”。
但批评人士认为，特朗普的意图远不止于“结构性改革”。
“这本质上是在试图推翻美联储90年来的独立性传统，”前美联储副主席罗杰·弗格森（Roger Ferguson）在CNBC节目中表示，“设立美联储独立性的初衷，就是为了让它能自主履行制定货币政策这一重要职责。而现在，我们首次看到有人直接试图破坏这种独立性。”
特朗普能否成功，仍是未知数。
目前，美联储理事会中已有两名特朗普任命的成员：克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）和米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）。斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）正等待参议院批准，以填补阿德里亚娜·库格勒（Adriana Kugler）辞职后空缺的席位。若鲍威尔明年5月主席任期结束后离任，将再出现一个空缺。
然而，认为自己任命的美联储理事会成员就会“自动投赞成票”的想法并不靠谱。
康奈尔大学教授霍克特表示，沃勒和鲍曼都表现出强烈的独立倾向——他们会根据实际情况，采取既不盲从共识的鹰派立场，也会持有鸽派立场，不太可能成为“特朗普的傀儡”。
“假设现任理事愿意沦为党派工具，这对他们是不公平的，”哥伦比亚大学教授贾奇补充道。
此外，一系列法律诉讼也可能成为障碍，这些诉讼将聚焦于特朗普是否有“正当理由”解雇库克或其他任何人。
Evercore ISI全球政策与央行策略主管克里希纳·古哈（Krishna Guha）表示，若特朗普成功，可能会对经济和市场产生广泛影响。
“我们认为，目前的基准情景应是：到2026年，美联储将在很大程度上‘特朗普化’。尽管这并不意味着政策和实践会立即发生重大转变，但我们必须认真考虑，这可能导致美联储背离以往惯例，形成截然不同的政策反应机制，进而对市场产生重要影响，”古哈在近期的一份报告中表示。
对美联储这个机构的未来而言，风险同样巨大。
“在美国共和政体的整个历史上，美联储独立性从未面临过如今这般严峻的威胁，这一切都源于特朗普的所作所为，”霍克特表示，“我认为，长期来看，民众对央行的信心，乃至对美元的信心，都将因此再受打击。”