Meta最近推出了一款AI生成的短视频应用——Vibes。

但现在，OpenAI推出的短视频应用Sora正将Meta Platforms(META.O)推向风口浪尖。

Sora上线仅两周，下载量迅速突破100万次，并登上了美国App Store榜首。一些分析师认为，这一势头可能对Meta旗下的Instagram和Facebook构成威胁。

MoffettNathanson的分析师Michael Nathanson在周一的研报中维持了对Meta的“买入”评级，但将其目标股价从930美元下调至890美元，称Meta可能正面临类似Alphabet（谷歌母公司）当初的“ChatGPT时刻”——当时，ChatGPT的出现引发投资者质疑，担心AI聊天机器人会取代谷歌搜索业务。

谷歌后来证明，其搜索业务与Gemini产品依然具备竞争力。然而，OpenAI对社交媒体生态的颠覆性威胁可能更大。Nathanson指出，社交媒体应用之间正处于一场“争夺用户休闲时间的零和竞争”中，失败者可能面临被淘汰的命运——正如MySpace和Vine的衰落。

如果AI生成内容成为社交媒体的下一波趋势，Meta必须迅速应对，才能保持竞争力。自9月30日Sora发布以来，Meta股价已下跌约4%。

Nathanson写道：“任何对Meta用户参与度飞轮机制的潜在威胁，以及由此带来的广告变现势头放缓，都可能迅速打压市场情绪。如果Meta的营收低于华尔街预期，我们预计其股价将出现明显回调。”

与此同时，Meta并未对OpenAI的创新坐视不理。公司早在Sora上线前就推出了自己的AI视频生成应用Vibes。Nathanson表示，Meta可能将Vibes打造为独立竞争产品，或整合进Instagram和Facebook中。

但他也指出，Vibes在技术能力上落后于Sora：用户无法将个人视频与AI生成内容融合，且Meta依赖的是第三方模型，并非自主研发。

Nathanson及其他分析师认为，Sora目前尚未对Meta构成“生存级威胁”。就像Snap Inc.的Snapchat和TikTok的发展并未明显蚕食Meta的市场份额一样。

Sora刚发布时，摩根士丹利分析师Brian Nowak就曾表达怀疑：OpenAI是否真的能为用户提供“显著差异化（且更优秀）”的使用体验？

不过，如果AI生成视频逐渐主导社交媒体内容生态，Meta将不得不投入大量资源扩展AI能力，这将带来“短期变现压力”，影响营收增长和运营利润率，Nathanson警告说。

他指出，要赶上OpenAI的Sora，Meta需要“时间以及对基础设施和模型开发的大量额外投资”。

目前，Meta已宣布大幅提升数据中心容量的雄心计划，并高调招聘AI人才，最近一笔重要招聘是人工智能初创公司Thinking Machines联合创始人Andrew Tulloch，根据《华尔街日报》的报道。

Meta方面尚未对置评请求作出回应。

这些战略投入正在导致Meta的资本支出持续增加。MoffettNathanson指出，投资者预计Meta的资本支出与收入的比例将在2026年达到峰值43%，远高于2022年推出Reels时的前高点27%。

Nathanson最后警告称，Meta此次向AI的转型将比以往任何产品转型都更长、成本更高，这也增加了投资者可能失去耐心的风险。