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交易员正密集布局押注美联储年底前至少实施一次超常规幅度降息的头寸，这表明市场正在预判比当前普遍预期更为激进的政策转向。

近期与担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的期权活动显示，市场正在积累对美联储在本月或12月会议降息50个基点的仓位配置。这一幅度远超利率互换市场目前反映的两次25个基点降息预期。

尽管持续数周的美国政府停摆已延迟就业等关键经济数据的发布，但任何解决方案都将释放反映经济演变态势的海量信息。部分市场参与者预期，这批数据潮将为经济疲软提供更多证据，从而支持更大幅度的降息。

与此同时，期权市场活动表明，贸易紧张局势再度升温，似乎为交易员对冲50个基点降息的可能性提供了额外动力。

在12月到期的SOFR期权中出现此类对冲头寸的买入，未平仓合约——即交易员持有的新风险敞口——急剧攀升。这批12月SOFR期权恰好在本年度最后一次政策会议结束两天后到期，使其成为押注年内剩余两次会议的完美工具。

本周的市场活动延续了上周的趋势，当时交易员购入多种针对鸽派情景（包括50个基点降息）的对冲结构。

看涨情绪同样体现在现货市场，近期美债上涨推动两年期国债收益率跌至年内低点3.5%附近。

鉴于当前风险平衡状况，“投资者确实需要保持略微做多的倾向，”先锋集团投资组合经理约翰·马齐伊尔（John Madziyire）表示。

美国政府关门导致了官方数据流关闭，这可能会开始给日本和其他国家的政策制定者的观点蒙上阴影，因为对世界最大经济体命运的洞察将影响本国货币、贸易表现和通胀的前景。

换句话说，美国发生的事情不会只发生在美国，全球官员表示，随着时间的推移，政府关门导致数据失明，可能会使他们自己的政策制定变得更加复杂，并在各国已经在适应特朗普政府重塑全球贸易的努力之际，增加出错的风险。

彼得森国际经济研究所所长、英国央行前政策制定者亚当·波森（Adam Posen）表示，对于其他央行来说，“美国的逐月数据流被谈论，但从来都不是决定性因素”。但波森表示，政府关门本身以及围绕劳工统计局的骚乱“加剧了人们对美国治理和美国可靠性的普遍怀疑……这一点很重要。它最终会影响到储备管理和货币决策，并导致美国出现前所未有的波动性前景。”