美国最大几家银行——摩根大通(JPM.N)、富国银行(WFC.N)、美国银行(BAC.N)和花旗集团(C.N)——以及投资银行高盛(GS.N)和摩根士丹利(MS.N)公布的第三季度业绩显示，华尔街繁荣，实体经济稳健，消费者整体状况良好。

在一系列电话会议中，分析师和记者纷纷向银行高管发问：金融风险是否正以投资者尚未察觉的方式积聚？贷款组合是否出现裂痕？今年秋季两家汽车企业高调破产，是否意味着借款人状况比预想的更糟？

高管们的回答是否定的。

美国银行首席财务官阿拉斯泰尔·博斯维克（Alastair Borthwick）表示：“我们看到的只有信用组合的持续强劲表现。”和竞争对手一样，该行的净坏账和逾期率均有所改善。他说：“总体而言，信用组合目前表现非常好。”

博斯维克的同行们普遍认同这一观点。富国银行为可能拖欠贷款的客户拨备的资金减少。花旗称逾期率指标过去一年有所改善。摩根大通——美国最大银行——则将今年信用卡的预期净坏账率从3.6%下调至3.3%。

摩根大通财务主管杰里米·巴纳姆（Jeremy Barnum）说，消费者和小企业“依然具备韧性”。他指出，如果劳动力市场疲软，信贷终将承压，但“目前还没有出现这种情况”。

这几家银行对全球经济有着广泛的观察窗口，整体传递出消费者和企业健康的积极信号。面对持续高企的通胀、贸易战、政府停摆以及特朗普政府的移民政策对劳动力市场的压力，银行业绩体现出经济中的“似是而非”现象。

股价接近历史高点，而消费者信心疲弱。根据美联储最新的褐皮书，经济活动趋于平缓，公司开始裁员，尽管消费者支出依然旺盛，失业率相对较低。

不过，本周银行业绩仍笼罩着阴影。汽车企业First Brands和Tricolor Holdings的倒闭加剧了投资者对潜在风险的担忧。区域银行Zions Bancorporation和Western Alliance Bancorporation披露个别借款人出现问题，更加重了这种忧虑，导致银行股本周末下跌。

Truist Securities分析师布赖恩·福兰（Brian Foran）表示：“迄今为止公布的银行业绩都不错，甚至好于预期”，尤其是信贷成本、消费者逾期率和问题商业资产表现令人鼓舞。“但过去六周内连续出现的第三起大额欺诈损失让投资者感到惊慌。”

部分银行领导将薄弱环节视为个别事件，同时表示会警惕风险信号。花旗财报电话会议上，美国银行证券分析师伊布拉欣·普纳瓦拉（Ebrahim Poonawala）提及企业和消费者借款人非应计贷款（nonaccrual loans）增加，询问花旗是否发现客户群中的“红色或黄色警示”。花旗财务主管马克·梅森（Mark Mason）表示，“两起特殊降级”导致企业非应计贷款增加，消费者逾期数据并无令人担忧的趋势。

其他大型美国银行公布了积极的信贷指标。即将通过收购一家科罗拉多州小型贷款机构实现扩张的PNC金融服务集团表示，总体逾期贷款较上一季度减少，净贷款坏账也下降。PNC首席执行官比尔·德姆查克（Bill Demchak）表示，只要就业保持稳定、消费者持续消费，他对经济状况感到放心。

“我认为经济没问题，”德姆查克说。

与此同时，银行的华尔街业务正迎来繁荣期，推动业绩增长。银行家依赖客户的交易意愿和对资本市场稳定的信心，交易员则依赖市场波动带来的机会。两者本季度表现均异常强劲。

高盛全球银行及市场业务今年迄今已创造创纪录收入，摩根士丹利股票承销收入激增80%，富国银行投资银行手续费较去年同期上涨25%。摩根士丹利首席执行官特德·皮克（Ted Pick）表示，尽管地缘政治不确定性可能导致“暂停”，投资银行业务“未来几年总体应将呈现上升趋势”。

随着财报陆续公布，股东反应不一。摩根士丹利和富国银行股价创历史新高，美国银行股价创下自4月以来最佳单日表现。但摩根大通和高盛股价下跌。

周末时，财报数据的关注度被摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）的评论所取代。他称Tricolor和First Brands的倒闭让他警觉，透露摩根大通对Tricolor的敞口“并非我们最光彩的时刻”（Tricolor导致1.7亿美元的坏账，摩根大通表示无First Brands敞口）。

“我可能不该这么说，但当你看到一只蟑螂，这意味着可能还有更多蟑螂，”他告诉分析师。“大家对此应有所警惕。”

戴蒙给投资者留下的画面是，金融家们正忙着清理厨房地板上的虫子，传递出一个信息：迟早麻烦会回归银行资产负债表。