国外
1. 高盛：美国10月或流失5万个就业岗位
高盛估计，美国10月非农就业岗位减少约5万个，将为2020年以来最大降幅。其就业增长追踪指标从9月的8.5万个放缓至5万个，另有10万个岗位因特朗普政府推行的“延期离职计划”被裁减。该行指出，裁员人数上升，劳动力市场指标走弱。
2. 荷兰国际：美国长期国债收益率下行空间料有限
荷兰国际集团利率策略师Benjamin Schroeder表示，只要市场定价仍反映美联储仅会将政策利率下调至3%左右，美国长期国债收益率进一步下行空间就有限。Schroeder指出，10年期美债收益率约4.1%的水平并不算特别高。他表示，本周三的10年期美债发行和周四的30年期美债发行，将更好地检验当前收益率水平下的短期投资者需求。因退伍军人节，美国国债市场周二休市。
3. 瑞银集团：预计今年和明年的全球黄金需求将达到自2011年以来的最高水平
瑞银在报告中指出，预计今年及明年的黄金需求将达到自2011年以来最强水平，并补充称：“任何政治或金融市场风险的显著上升，都可能推动黄金冲向我们设定的每盎司4700美元目标价。”
4. 德国商业银行：如果官方数据显露疲软，美元恐将走弱
德国商业银行的Thu Lan Nguyen在一份报告中表示，如果推迟公布的数据认可进一步的降息，那么美国政府停摆的潜在结束可能对美元不利。她指出，美元近期有所上涨，原因是停摆期间官方数据的缺失，支持了美联储暂缓进一步降息的观点。Nguyen表示，被推迟的数据可能显示劳动力市场正在走弱但通胀正在上升。她认为，美联储可能更重视就业，因为它比通胀更难控制。我认为近期降息预期的下降是不合理的，更多地将其视为美元走弱的另一个论据。
5. 荷兰银行：美国机构政治化威胁美元全球储备地位
荷兰银行的经济学家在一份报告中表示，特朗普政府治下美国机构的政治化以及对独立机构的施压，对美元作为全球储备货币的主导地位构成了风险。他们指出，自今年年初以来，美国机构的衰退仍在高速持续，美元储备系统仍然值得信赖的程度，这一问题不容忽视。白宫正在解雇监督机构，起诉政治对手，瓦解监管，并以深度党派化方式重组机构。他们表示，这引发了人们对美国是否能继续保持遵循规则、拥有多元化机构和强劲市场的疑问，而正是这些因素吸引了对美国的投资并支撑了美元。
6. 荷兰银行：极右翼政党上台的政治风险将负面影响英镑
荷兰银行的经济学家在一份报告中表示，英国债券市场和英镑面临的一个重大风险是，极右翼政党英国改革党可能在2029年赢得选举。他们指出，该党目前在民意调查中处于领先地位，并且由于英国古老的“简单多数制”选举制度，该党可能会获得议会多数席位。他们说：“改革党威胁要对英国央行施加与我们现在在美国对美联储看到的相同类型的政治压力。”他们认为，由于英国缺乏美元作为世界主导货币的“嚣张特权”，这种政治风险可能会对国债市场和英镑产生负面影响。
7. 荷兰国际：欧元兑美元被低估，欧元缺乏有意义复苏的催化剂
荷兰国际集团的Francesco Pesole在一份报告中表示，欧元在近期兑美元的损失后可能会稳定下来，因为目前的汇率看起来被低估了。根据我们的短期公允价值模型，欧元兑美元汇率仍被低估约1%。他指出，这表明美元近期的上涨已经超过了可以由利率和股票差异等市场驱动因素所证明的合理水平。然而，他表示，欧元缺乏有意义复苏的催化剂，而且美国政府停摆潜在结束对美元的影响尚不明确。荷兰国际银行预计欧元将保持在1.150美元上方，并认为有在1.160美元附近稳定的空间。
国内
1. 中信建投：国产AI芯片迎来高斜率增长期，应用商业化加速
中信建投发布人工智能2026年投资策略展望：1）算力端围绕龙头确定性、新技术升级方向、本土化产业集群加速以及订单外溢寻找投资机会，重点关注散热、PCB、电源及供电方向。2）中期维度看，订单向国产芯片倾斜是必然趋势。考虑到国产芯片逐渐进入量产交付阶段，预期市场集中度将看到显著提升，重点关注在云厂商中份额提升较为明显的芯片厂。3）以OpenAI为代表的厂商今年都加快了应用商业化，收入快速增长，寻找AI对各行业赋能和改造的投资机会。
2. 中信证券：2026年建议重点关注财富效应传导、供给端优化推动的经营拐点机会
中信证券认为，复盘过去三十年四轮牛市行情中的消费表现可见，消费往往在经济基本面开始回暖时表现，自身的盈利弹性决定其上涨的持续性和弹性。由于当前宏观环境仍然偏弱，消费景气的自身修复预计仍需时间，短期消费整体beta性机会可关注财政刺激类政策的可能性。同时，基于当前产业观察，2026年建议重点关注财富效应传导、供给端优化推动的经营拐点机会。而长期配置再次强调重视消费结构的变化，在新产品/品类（情绪和健康两大高确定性需求）、新技术（AI+和生物技术）、新渠道（性价比需求下的渠道变革）、新市场（国际化和下沉）四大方向长期布局。
3. 交银国际：建议投资者把握内地车企结构行情同时保持审慎，关注短期波动
交银国际发表研究报告，予内地汽车行业领先评级。2026年新能源购置税减免政策调整有望刺激消费者2025年底前集中购车，车企年末冲量及春节前建库需求，该行预计年末乘用车销量仍将维持高景气。但第四季集中放量后，2026年第一季或回到季节性淡季，建议投资者把握结构行情同时保持审慎，关注短期波动。