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美国国会预算办公室（CBO）将其对特朗普关税政策带来的长期财政节余预估大幅下调1万亿美元，此举可能加剧市场对美国借贷需求的担忧。

这家无党派机构最新预测显示，2025至2035年间，提高关税带来的财政收入将累计削减预算赤字2.5万亿美元。若未实施关税政策，赤字规模本将更为庞大。该机构同时测算，因赤字缩减带来的利息成本下降可额外节省5000亿美元。

国会预算办公室在周四的文章中指出，这11年间总计3万亿美元的节余规模，较8月测算的4万亿美元显著缩水。修正后的数据意味着关税节余已无法完全抵消特朗普标志性减税政策的影响——该机构7月曾测算，减税政策将在截至2034年的十年间推高赤字3.4万亿美元。两组测算均未计入政策可能带来的经济影响。

“约三分之二的下修幅度源于根据新数据进行的调整，”国会预算办公室主任菲利普·斯瓦格尔（Philip Swagel）在文中表示。8月以来关税税率的调整“同样降低了对赤字影响的预估”，他补充道。

在截至9月的财年中，美国录得1.78万亿美元赤字，与2024财年的1.82万亿美元基本持平。今年初，国会预算办公室曾警告联邦借债轨迹将导致债务水平在2029年突破二战后纪录——该预测尚未计入特朗普的税收与关税措施。

实际税率变化

近月来，特朗普政府已与多个贸易伙伴达成协议，降低了年初开征的关税税率。国会预算办公室现估算，实际关税税率较一年前的2.5%提升约14个百分点，而该机构8月报告中的测算为18个百分点。

除贸易协议外，政府近期持续调整关税水平以压低特定商品成本。本月早些时候的非常规选举中，物价承受能力已成为选民关注的核心议题。

国会预算办公室的新测算基于关税收入将全额入库的前提。特朗普曾多次提出向中低收入家庭发放2000美元关税“红利支票”的构想，但立法者对此普遍持怀疑态度，表示更倾向将资金用于控制赤字。

若最高法院否决特朗普的部分关税上调政策，亦将影响财政收入前景。不过经济学家预期，政府届时会试图通过其他政策工具重建关税体系。