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据《莫斯科时报》报道，俄罗斯央行周三宣布，作为财政部充实国家预算行动的一部分，已首次开始出售储备中的实体黄金。

此举延续了此前与国家财富基金（NWF）黄金交易的操作模式，不过此前交易大多以虚拟形式进行。在那些操作中，政府将黄金出售给央行，使金条得以保留在国家储备体系中。

俄罗斯黄金储备量超过2300吨，位居全球第五大黄金储备国。

“随着国内黄金市场流动性近年持续提升，俄罗斯央行目前在国内市场进行的等价操作不仅涉及人民币交易，也开始部分通过黄金完成，”一位央行发言人向国际文传电讯社表示。

俄罗斯央行未披露此次销售的具体时间表与规模。

在俄乌冲突全面爆发之前，国家财富基金持有405.7吨黄金。此后为弥补预算缺口，财政部已售出其中的57%（即232.6吨）的黄金储备，截至11月1日存量降至173.1吨。

包括黄金与人民币在内的国家财富基金总体流动性资产已下降55%，目前规模为516亿美元。

经济学家指出，这些黄金销售有助于央行向市场注入货币以支撑卢布汇率，同时减轻人民币储备面临的压力。

“使用黄金作为工具可将压力分散至不同市场，并维持储备多元化，”自由财经全球公司（ Freedom Finance Global）分析师弗拉基米尔·切尔诺夫（Vladimir Chernov）表示。

资深分析师Stephen Innes在Fxstreet撰文称，在这个制裁资产无法流动、美元资产遭冻结、地缘政治不断重构全球金融管道的时代，克里姆林宫最终认定：唯一仍能自由奔涌的储备池只剩黄金。俄罗斯国内黄金市场的流动性动态已悄然蜕变，使央行得以将操作规模扩大到数年前无法想象的水平。这并非虚张声势的作秀，而是一场结构性转向——在本就依靠恐慌情绪、供应缺口和去美元化浪潮支撑的市场中，又增添了一股无声的东风。

Innes写道，制裁虽切断了国际通道，却意外迫使体系加速成熟——如今市场周转率已提升到足以让央行同时开展等量的人民币与黄金操作，为国家财富基金调整资产组合时，其精准程度堪比交易员将负债驱动型投资组合向强势资产重新平衡。

更关键的是：当前黄金占比约40%、人民币占比约60%的国家财富基金，已成为莫斯科预算缺口的财政减震器。这意味着全球金价每轮上涨不仅充实了储备，更增加了莫斯科可动用的流动性空间——且完全无需触碰被冻结的西方资产。市值攀升直接转化为政治选择权的扩张。