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美国债券市场对白宫经济顾问凯文·哈塞特（Kevin Hassett）有望出任下一任美联储主席的前景表现平静，但表面的平静之下潜藏着一丝隐忧：他偏向降息的立场可能会削弱美元。

在媒体报道后，本周关于哈塞特将在明年5月鲍威尔美联储主席任期结束后接替该职位的押注有所增加，不过白宫表示，在最终决定出炉前，任何关于新主席的讨论都仍属猜测。

与美联储利率预期密切相关的短期美国国债收益率，起初随着哈塞特在博彩网站上的赔率上升而下跌，但很快便反弹。

美元和联邦基金利率期货几乎未出现反应，据芝商所（CME）美联储观察工具显示，交易员定价12月降息25个基点的概率为83%。

哈塞特曾担任美联储高级经济学家，被认为与美国总统特朗普政府关系密切，两人均支持更快降息。

富达国际（Fidelity International）战略债券策略首席投资组合经理迈克·里德尔（Mike Riddell）表示，哈塞特可能被提名为美联储主席，“这让降息再次成为可能，对美元构成利空”。

但里德尔指出，市场几乎未作反应，或许是因为他本就被视为热门人选，且美国国债收益率近几周已大幅下跌。

鲍威尔继任者的候选人名单已缩减至少数几位最终人选，包括前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）、美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）、美联储监管副主席米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）以及贝莱德（BlackRock）高管里克·里德（Rick Rieder）。

在博彩网站Polymarket上，哈塞特的赔率已上升18个百分点至53%，沃勒以22%位居第二，沃什则为16%。

美联储独立性

截至目前，无论谁掌舵美联储，投资者都在淡化其独立性受到侵蚀的可能性。

即便政府希望为日益增长的国债降低融资成本，也很少有人认为政府会采取将低成本国债融资置于美联储控通胀使命之上的政策。

“我认为市场明白，利率并非由美联储主席单独决定。主席负责引导委员会，最终由12人参与投票，”B.莱利财富（B. Riley Wealth）首席市场策略师阿特·霍根（Art Hogan）表示。

霍根称：“尽管你可能会认为，一位极具鸽派倾向的美联储主席可能会在任期内推行更为宽松的货币政策，但实际情况并非如此。”

利率的未来路径仍在很大程度上依赖于美国最新经济数据，投资者重点关注经济对关键就业报告以及特朗普政府贸易关税政策的反应。

“若哈塞特最终出任美联储主席，华尔街对他的看法将会截然不同，”投资管理公司Facet首席投资官汤姆·格拉夫（Tom Graff）表示。

“相较于以往的美联储主席，甚至相较于沃勒等候选人，他会被视为独立性较弱。这既给美元带来风险，也可能导致美国国债收益率曲线趋陡。”他补充道。

不过格拉夫也认为，尽管哈塞特可能比鲍威尔更积极地推动降息，但他传统的经济学背景会避免极端情况。

利率决策会政治化吗？

美联储在9月和10月的会议上均降息25个基点，使联邦基金利率（银行间隔夜拆借利率，也是美联储的主要政策工具）维持在3.75%至4.00%的区间。

自那以后，美联储官员就经济状况及其面临的风险表达了相互对立的观点，在美联储12月下次政策会议召开前，这场辩论预计将愈演愈烈。

9月，哈塞特支持美联储“缓慢且稳步”的降息方式，并在哥伦比亚广播公司新闻（CBS News）的《面向全国》（Face the Nation）节目中表示，美联储政策需要完全独立于政治影响，包括来自特朗普的影响。

今年早些时候，特朗普试图解雇美联储理事莉萨·库克（Lisa Cook），这一举措被美国最高法院暂时阻止，此后美联储独立性面临的威胁成为焦点。

“那种‘特朗普将掌控美联储’的说法有些夸大其词，即便哈塞特出任美联储主席也是如此，”贝利·吉福德（Baillie Gifford）全球债券主管莎莉·格雷格（Sally Greig）表示，“他将很难推动整个委员会达到特朗普可能期望的鸽派程度。此外，他或许不会像人们预期的那样鸽派。”