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周一，日本两年期国债收益率升至1%，创2008年以来最高水平；日本30年期国债收益率短暂触及3.395%，创历史新高；日本20年期国债收益率上涨5.5个基点，至2.88%，创1999年6月以来最高水平。同时，日元兑美元走强，因有迹象表明日本央行加息时机正日益临近。

在周一备受关注的讲话中，日本央行行长植田和男表示，央行将权衡加息利弊并做出适当决策。他在名古屋指出，实现央行经济前景的可能性正在上升，且即便政策利率上调，金融环境仍将保持宽松。这相当于“松开油门”而非“踩下刹车”。他说，央行在加息时机的选择上必须不早不晚，以确保通胀顺利实现2%的目标。

植田和男称：“推迟加息太久可能会导致严重的通货膨胀，迫使我们快速调整政策。我希望在我们将利率提高至0.75%后，再进一步阐述未来加息路径。”

植田对美国关税的经济影响持乐观态度，称企业利润仍处于高位，国内增长前景的不确定性正在减小。随着关税影响担忧的消退，央行经济和物价预测得以实现的可能性正在增加，植田表示，这暗示着加息的条件正在逐步具备。

“日本央行正处于应审视企业积极的涨薪行为是否会持续的阶段，”植田称，这是决定央行多快加息的关键。他告诉名古屋的商界领袖，劳动力短缺更为严峻，企业利润处于高位，且主要商业游说团体已呼吁成员继续提高工资。

“我们将审视并讨论国内外经济和物价发展，以及市场动向……并权衡加息的利弊，”植田说。

“对日本央行加息的预期升温，正推动日元升值并对两年期日本国债收益率构成上行压力，”三井住友银行首席外汇策略师铃木浩文表示，“植田行长的言论听起来比预期略显鹰派，这可能成为日元走势的转折点。”

“这些言论显然是在为12月加息铺路，”NLI基础研究所经济学家上野刚说，“但行长确实为自己留了一些回旋余地，可以根据即将公布的美国经济数据和国内政治发展情况，等到明年1月再行动。”

本月加息的预期已显著增强。互换市场目前定价显示，日本央行在12月19日宣布下一次政策决定时加息的可能性约为76%，而到明年1月会议时，这一概率将升至90%以上。相比之下，仅仅两周前，市场对12月加息的定价概率仅为30%。

一项路透调查显示，略多于半数的经济学家预计12月会加息。所有受访者均预测到明年3月利率将升至0.75%。

加息步伐缓慢是日元走弱的因素之一，这也令担心进口成本上升会刺激通胀的政府政策制定者感到头疼。植田周一被问及日元时表示，日元疲软可能会加速消费者通胀——这是央行在制定政策时必须警惕的一个因素。

日元再度下跌加大了货币干预的可能性，突显了政府对日元贬值负面影响的担忧。有消息人士告诉路透社，日本央行正在为最早于12月加息的可能性做准备，随着对日元大幅贬值的担忧重燃以及要求央行维持低利率的政治压力消退，其鹰派言论再度登场。

对12月加息的猜测日益升温之际，日元本季度兑美元已下跌5%，使其成为十国集团货币中表现最差的币种。日本通胀持续运行于央行2%的目标之上，引发了对央行在加息方面行动滞后的批评。

上周晚些时候的两年期国债拍卖需求疲软，表明投资者在加息风险上升的背景下正趋于谨慎。