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对于许多亚洲新兴市场货币而言，市场普遍预期的美联储12月降息可能来得正是时候。

美联储的宽松政策将有助于印度央行减轻卢比不断下跌的压力，同时也将为印尼、韩国和菲律宾等国摇摇欲坠的货币提供喘息之机。印度卢比本周跌破90卢比兑1美元关口，为史上首次；韩元本季度则已下跌超过4%。

纽约梅隆银行香港高级亚太市场策略师庄伟坤（Wee Khoon Chong音译）表示：“进一步的美联储宽松政策总体上可能对亚洲货币起到支撑作用。”

他认为，拥有强劲增长动力和稳健财政政策的地区货币，包括人民币、新台币和韩元，可能表现最佳。

他同时指出，另一方面，印度卢比仍面临包括美国高关税和经济增长下行风险在内的负面因素，而菲律宾比索则将受到央行宽松倾向的拖累。

根据彭博社汇编的掉期数据，交易员预计美联储在12月9日至10日的会议上降息25个基点的可能性超过90%。对12月降息日益增长的预期，正开始为地区外汇市场提供一些支撑，彭博的一项亚洲货币指标已从11月的低点回升。

一些分析师认为，美联储进一步宽松的前景以及人民币可能进一步走强，是看涨整个地区货币的一个理由。

TS Lombard的策略师Daniel von Ahlen和Andrea Cicione在周三的一份报告中写道，随着人民币牛市可能即将启动，“是做多亚洲货币的时候了”。

另外值得一提的是日元，即使日本央行暗示可能加息，但若消费者物价持续过快上涨，日元获得的提振将大打折扣。

在日本，市场对物价上涨的押注正抑制着经通胀调整后的日本国债收益率，这反过来削弱了其支撑日元的能力。衡量市场对未来物价涨幅预期的一个重要指标——10年期盈亏平衡通胀率，本周飙升至可追溯至2004年以来的最高纪录水平。即便在日本央行行长植田和男强烈暗示央行可能在本月晚些时候的会议上收紧货币政策以抑制通胀之后，亦是如此。

尽管植田提高政策利率将推高名义国债收益率，这对日元有利，但如果消费者物价持续过快上涨，侵蚀货币的购买力，这种提振效果就会减弱。

三井住友日兴证券公司首席外汇及外国债券策略师野地慎表示：“随着通胀预期上升，日本央行的加息不会导致实际利率上升，因此它不会成为支撑日元的因素。”