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景顺（Invesco）市场洞察策略师本·加特里奇（Ben Gutteridge）认为，美国经济显然正在失去增长动能，但这并不一定意味着衰退迫在眉睫。

加特里奇周一在CNBC的《欧洲财经论坛》（Squawk Box Europe）节目中表示：“毫无疑问，美国经济正在放缓。”随着新增就业开始降温，他承认，一些投资者确实将当前的宏观环境视为经济低迷前通常会出现的阶段。

然而，加特里奇阐述了景顺对美股总体持积极态度的立场。他对当前的市场走势感到“放心”，并认为这种放缓比单纯的“衰退论”所描述的要更加微妙和复杂。

“我们认为，目前处于一个‘低招聘、低裁员’的环境，再加上即将到来的货币宽松政策，这表明我们可能正处于周期中期的放缓阶段，”他说。在此背景下，他补充道，“股市在年底前继续走高并非不合理。”

展望2026年，加特里奇表示，景顺预计欧洲股市将处于有利地位并有望表现优异，特别是随着美国经济周期降温。

“部分原因在于，我们认为美元可能会从当前水平进一步走弱——虽然过去六个月美元基本呈横盘震荡走势，但我们认为它有进一步下跌的空间，”他说。

这位策略师补充称，景顺对欧洲的投资机会感到“兴奋”。他列举了一系列利好因素：欧洲央行的降息、欧洲银行业贷款的增加、即将出台的基础设施和国防刺激计划、更具吸引力的估值，以及美元走软的前景。

他说，综合来看，这些因素“加在一起将推动欧洲股市持续跑赢大盘”，并称这是一个“未被充分重视的投资题材”。

尽管如此，加特里奇也提示了美国方面存在的风险。他承认，关税、税收和利率的潜在下调可能会在明年为经济增长提供助力，但也可能带来意想不到的后果。

“这些措施确实具有很强的刺激性，对增长有利。但也可能带有一点通胀性质，”他说，并警告称，对债务可持续性的担忧可能会“让债券市场感到不安”。

他对美国政界人士开始更加关注赤字问题的迹象表示欢迎，认为这对债券和股票市场都有帮助。但他补充道：“我们需要警惕的是，过度的刺激可能会迫使央行转向紧缩方向，从而导致债券市场走势逆转。”

加特里奇还谈到了持续的关税紧张局势，指出欧洲汽车行业仍然“面临实质性压力”。他认为，欧洲汽车制造商在抓住电动汽车机遇方面“反应迟缓得简直是灾难性的”。

虽然他预计欧盟会出台相应的政策回应，但他对欧盟最终是否会在贸易政策上采取强硬的保护主义立场表示怀疑。