在本轮人工智能浪潮中，AMD(AMD.O)长期被视为落后于英伟达(NVDA.O)的“第二名”芯片供应商，但华尔街的一些人士认为，这一叙事有望在2026年发生转变。

这家芯片制造商正准备在2026年下半年推出其Instinct MI450系列AI加速器以及首个机架级解决方案Helios。TDCowen分析师约书亚·布查尔特（Joshua Buchalter）认为，这些发布“将成为一个关键拐点”，不仅影响AMD的股价，也将改变其盈利前景，因为公司开始直面一个“极其庞大”的计算总可寻址市场。

布查尔特在本月早些时候的一份报告中表示，公司的硬件路线图、ROCm开源AI软件的持续改进，以及不断升温的客户兴趣，“进一步增强了我们对AMD在AI计算领域创造并获取价值能力的信心”，并将AMD列为其明年芯片板块的首选标的。

Argent Capital Management投资组合经理杰德·埃勒布鲁克（Jed Ellerbroek）在接受MarketWatch采访时表示，“不能低估AMD的产品，而英伟达也没有低估它们。”

Baird董事总经理泰德·莫滕森（Ted Mortonson）对MarketWatch表示，即将推出的MI450系列相比AMD以往产品，在竞争力上“明显更接近”英伟达的产品。不过，他在邮件评论中指出，AMD对标英伟达CUDA并行计算平台的ROCm7版本，在功能性上“仍然落后于英伟达”。

另一方面，莫滕森表示，他认为AMD的非AI芯片业务将继续在传统服务器芯片市场中从英特尔(INTC.O)手中夺取份额。他指出，AMD的Genoa和Venice中央处理器将在这一过程中发挥重要作用。

布查尔特表示，AMD的CPU产品“提供了业务多元化和依然强劲的增长潜力”，随着数据中心建设持续推进，对这些芯片的需求还将进一步扩大。

尽管在AI支出前景引发担忧的背景下，AMD的股价“相较同行不公平地承受了更多投资者审视”，布查尔特认为这反而为投资者提供了机会，因为他相信AMD能够从这轮支出中受益。去年11月，AMD首席执行官苏姿丰在公司分析师日上表示，她预计到本十年末，数据中心的总可寻址市场规模将达到1万亿美元。

布查尔特表示，在AMD全面推进Helios解决方案之前，投资者就应当提前布局，而MI450系列将是AMD首次真正有机会与英伟达正面竞争的产品。

埃勒布鲁克表示，近期市场回调已对许多科技股和数据中心基础设施股票造成了沉重打击。尽管当前市场疑虑重重，但他指出，“底层需求依然极其强劲。”

通过观察亚洲供应链情况以及博通(AVGO.O)和美光科技(MU.O)近期的财报，埃勒布鲁克表示，“几乎所有数据点都依然极为正面。”他预计，在需求持续强于供给的情况下，AI行情最终将再创新高。