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美国银行指出，美国司法部针对美联储主席鲍威尔就办公大楼翻修事宜证词发起的刑事调查，为货币政策前景增添了新的不确定性，尽管截至目前市场对此消息的反应相对平稳。

美国银行美国经济学家阿迪蒂亚・巴夫（Aditya Bhave）表示，“市场基本上无视了这一消息”，当前30年期美国国债收益率仅上涨约2个基点。美银称，通常而言，这样的收益率波动幅度“不足以体现出市场对美联储独立性的担忧”。

此次市场的温和反应，与去年夏季的情景形成了鲜明对比。当时美国总统特朗普暗示可能罢免鲍威尔，引发了美国银行所形容的“截然不同的市场波动”。

分析师们指出，去年7月11日，30年期美债收益率单日上涨8个基点；7月16日盘中，收益率再度上涨11个基点，随后才出现回落。

美国银行认为，鲍威尔近期针对相关猜测作出的强硬回应，“似乎让投资者认为，在他的主席任期于今年5月结束后，其继续留任美联储理事会理事的概率有所上升”。

该行援引预测平台Polymarket的数据称，鲍威尔在年底前离开美联储理事会的概率，已从83%下降至57%。

不过，巴夫也发出警告，此次调查“也可能会激励联邦公开市场委员会（FOMC）中的鹰派成员”，进而令外界预期将持更宽松立场的下任美联储主席，更难推动降息政策落地——毕竟该委员会制定政策时，宣称完全以经济数据为依据。

美国银行在报告中写道，美国最高法院将于1月21日就美联储理事莉萨・库克（Lisa Cook）相关案件举行听证会，这一事件“对于未来政策走向的重要性，已超过下任美联储主席的人选问题”。

该行补充称，若最高法院作出不利于库克的裁决，“将显著增加鲍威尔同样面临罢免风险的概率”。

周二，低于预期的通胀数据提振了市场对美联储的降息预期。利率互换显示，交易员们几乎完全预期美联储将在6月的政策会议上降息，虽然存在提前降息的可能性，但1月份降息的可能性极小。

然而，一些经济学家强调，美联储是否需要进一步降息将取决于就业市场的健康状况。

1月9日公布的12月美国失业率意外下降，已经促使包括摩根士丹利、巴克莱银行和花旗集团在内的多家华尔街银行将美联储降息的预测推迟到2026年晚些时候。与此同时，摩根大通不再预期2026年会降息，并预计2027年会加息。