国外
1. 大摩：此次提高保证金比例预计对市场流动性的影响有限
摩根士丹利发表报告称，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%，实际上将杠杆上限从之前的1.25倍降至1倍。因近期中国内地股市日均成交额已创下3.6万亿元的历史新高，该行认为，此次监管层面主动出手，是旨在维持“慢牛”行情的表现。 监管同时释放温和讯号，明确表示此次提高保证金比例仅适用于新交易，过往交易不受影响。由于目前市场杠杆水平整体并不高，预计对市场流动性的影响有限。融资余额占A股总市值比例约为2.3%，也低于2015年高峰时期的3.8%。（券商中国）
2. 劳埃德银行：美联储或成美国就业市场疲软的替罪羊
劳埃德银行外汇策略师尼古拉斯·肯尼迪表示，特朗普完全清楚白宫对美联储采取法律行动背后的政治考量。他指出，正如近期美国非农数据显示，尽管特朗普在经济领域看似取得诸多成就，但对广大民众而言实际经济状况并不乐观，多个行业就业岗位减少，失业率也在上升。肯尼迪称，自特朗普上任以来失业人数已增加70万。在此背景下，美联储成为了“一只非常理想的替罪羊”。
3. 高盛：印尼收紧镍矿开采配额将推升价格至18000美元
高盛表示，若印尼2026年镍矿开采配额收紧至2.6亿吨，镍价平均价格可能接近每吨18000美元，而基准情景下的平均价格为每吨14800美元。
4. 加皇银行：美加贸易政策转向是加拿大钢铁行业前景的关键影响因素
加拿大皇家银行（RBC）分析师詹姆斯·麦加拉格尔表示，加拿大钢铁行业的前景将取决于美加之间正在成形的贸易政策结构性重置。他在一份报告中指出，真正的转折点可能来自今年下半年预计出台的美墨加协定的相关关税减免措施，预计有望缩小加拿大钢价相对于美国目前约40%的大幅折价。麦加拉格尔还表示，加拿大政府近期推出的保护性措施已经开始发挥作用，认为这些措施应当有助于在短期内稳定加拿大钢铁市场。
5. 德商银行：多空信号交织亚洲货币早盘走势趋于整理
受多空信号交织影响，亚洲货币在早盘交易中对美元走势趋于横盘整理。德商银行研究部分析师在研究报告中表示，一方面，市场主线似乎仍偏向避险。他们提到的因素包括，美国最高法院就关税作出裁决的时间推迟，相关不确定性仍在发酵。另一方面，地缘政治紧张局势似乎有所缓和，特朗普周三表示，伊朗已停止“杀害”反政府示威者，也不会处决那些被指控试图推翻政府的人。数据显示，美元兑日元USD/JPY基本持平于158.48，美元兑韩元USD/KRW上涨0.3%至1467.40，澳元兑美元AUD/USD持稳于0.6682。
6. 道明证券：2/10年期美债收益率曲线或长期趋平
道明证券建立美债头寸，押注2年期与10年期美债收益率曲线趋平。该行美国利率策略师Gennadiy Goldberg和Jan Nevruzi在报告中指出，该交易在利差为63个基点时入场，目标位看向40个基点，止损位设在78个基点。交易预期为战略性持有，持有期限较长。策略师表示，本轮周期内该曲线已从低点到高点陡峭化172个基点，基于历史周期和该机构对美联储最终利率3%的预估，这已接近平均水平。他们认为，近期更坚挺的数据使市场难以预期美联储将采取激进的宽松政策。
国内
1. 广发证券：美联储短期降息必要性延续低位
广发证券研报指出，12月CPI数据虽受此前政府停摆影响有所波动，但核心读数依然温和。本次数据公布前，市场已预期前期政府停摆造成的技术性干扰以及年末效应会使部分分项出现波动，因此对于服装、娱乐商品、酒店住宿等分项的反弹，市场总体将其视为基数效应修复而非趋势性变化。在“通胀未脱轨+就业未失速”的背景下，我们理解短期降息必要性延续低位。
2. 广发证券：有色金属正被视为“新阶段的原油”，成为核心战略资源叙事
财通基金2026年投资策略会于上海举办，广发证券首席经济学家郭磊发表相关演讲。郭磊在宏观展望中提出一个关键判断：在全球产业链重构与能源转型背景下，有色金属的战略地位显著提升，其角色类似于过去几十年中的原油，已成为影响全球资源格局和资产价格的核心叙事之一。这一观点为理解当前资源品行情提供了顶层框架。
3. 华泰证券：超预期创新药BD带动医药板块共振
华泰证券研报表示，步入2026年以来，港股创新药交易不足两周，但已如预期迎来开门红。港股创新药板块流动性大幅修复，且随着JPM医药峰会本周拉开序幕，中国BD交易持续超预期，相比去年同期有较大增长。华泰证券认为开年以来的流动性修复将带来一波明确的创新药β行情，看好突破前高。外需型CXO在新分子需求的驱动下，业绩持续超预期，有望和创新药实现共振。
4. 中信建投：预计2026年出口有望延续强势
中信建投研报称，预计2026年出口有望延续强势，同比增速为5%，原因有二：其一，2026年外贸环境明显改善，关税落定，且欧美开启新一轮财政扩张红利，全球需求或有边际抬升。其二，随着中国与非美国家合作深化，中国产品在非美地区进口份额中延续上升趋势，2026年这一特征有望继续延续。最新数据显示：外需保持景气，2026年开年出口有望开门红。
5. 中信证券：“自主可控、AI算力”有望成为电子行业贯穿全年的绝对强主线
中信证券研报认为，2025年，自主可控与AI共振带动相关板块取得亮眼表现。展望2026年，这一产业趋势料将得到进一步强化，“自主可控、AI算力”有望成为电子行业贯穿全年的绝对强主线，自主可控关注国产算力及半导体设备加速放量趋势，AI算力方向PCB与存储高确定性景气；此外“消费电子”作为支线或迎重大转折机遇，关注2026年第二季度景气反转机会。
6. 天风证券：外部约束仍在，港股结构性机会延续
天风证券研报表示，综合来看，港股短期具备估值修复与情绪改善支撑的反弹基础，但在海外利率维持高位、降息预期受限的背景下，上行弹性与持续性仍受多重因素约束。中期整体判断维持谨慎乐观。配置建议，价值为主、成长为辅，优先关注近期走势相对占优、估值仍处于相对低位的科技与消费板块。