国外
1. 高盛：霍尔木兹海峡交通若中断六周，原油价格面临“18美元风险溢价”
高盛集团表示，原油价格的实时风险溢价约为每桶18美元，这与该行对霍尔木兹海峡交通全面停止六周所造成影响的评估相符。高盛包括丹·斯特鲁文在内的分析师在一份报告中表示，这一风险溢价相当于市场对全球供应中断一年、每日减少230万桶原油供应的定价。海峡中断对柴油、航空燃油和石脑油市场也可能非常重要。去年，全球约9%的每日柴油供应和约18%的航空燃油通过霍尔木兹海峡运输。分析师们表示：“虽然我们预测的风险偏向上行，但历史表明，由地缘政治冲击和/或暂时性供应中断引发的价格飙升可能是短暂的。”
2. 花旗：布油未来至少一周内将维持在80至90美元的区间
油价周一开盘出现了四年来的最大涨幅，原因是美以两国对伊朗的战争致使全球原油市场陷入混乱，霍尔木兹海峡也因此被迫关闭。花旗集团分析师马克斯·莱顿称：“在我们的基本预测中，布伦特原油价格在未来至少一周内将维持在每桶80至90美元的区间内。我们的基本观点是，伊朗领导层发生变动，该政权发生足够大的变革以在一周到两周内结束战争，亦或者美国在看到领导层发生变化后决定缓和局势，并在相同时间内阻止伊朗的导弹和核计划的发展。”
3. BMI：油价飙升或使几个主要经济体的通胀上升1%-2.5%
惠誉旗下研究机构BMI在一份报告中称，在美国和以色列对伊朗发动袭击后，油价的暂时飙升可能会使几个主要经济体的实际GDP增长率减少0.1至0.3个百分点。通胀率也可能上升1.0至2.5个百分点。由于邻近冲突地带，海湾地区的增长可能会受到最严重的冲击。霍尔木兹海峡的航运受阻会影响碳氢化合物和非碳氢化合物的贸易，这可能会抵消欧佩克产油国增加的任何石油产量。这种供应冲击可能会引发新兴市场的资本外流，促使一些央行提前停止宽松周期并加息。
4. KCM Trade：黄金将重新成为首选避险资产
KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示，周一市场开盘时，黄金的需求可能高于往常。考虑到冲突可能持续多久、哪些其他国家可能被卷入以及通胀担忧等风险，预计黄金将重新担当起首选避险资产的角色。股市和其他风险资产可能会遭到抛售，投资者将寻找最佳的资金存放处，而黄金很可能会位居该列表的首位。
5. 丰隆投行：当前的中东冲突可能是短暂的
丰隆投行分析师在一份报告中表示，当前美国-以色列-伊朗冲突预计将是短暂的，类似于去年持续12天的冲突。预计油价可能暂时上涨，之后将恢复正常化至每桶60-70美元的区间。虽然原油价格上涨可能增加马来西亚的燃料补贴支出，但政府不太可能改变其2026年3.5%的财政赤字目标。冲突可能会令美元走强和林吉特走弱，短期内对当地股市造成压力。上游油气和石化企业可能受益，而航空公司AirAsia X和西港控股可能面临不利因素。
6. Monex集团：油价上涨将威胁日本首相高市早苗的政策议程，并使日本央行政策路径复杂化
Monex集团董事Jesper Koll表示，油价上涨有可能给日本带来新的通胀冲击，使首相高市早苗缓解生活成本压力的努力复杂化。如果未来几个月原油价格在每桶100至120美元的区间内交易，这将构成一场“供应冲击”，可能使日本的消费者通胀增加近半个百分点。这将使高市早苗的议程面临风险，因为她已向日本人民承诺，将降低能源和食品通胀。由于日本是重要的石油净进口国，燃料成本上升将扩大其贸易逆差，并加剧输入性通胀，可能给本就疲软的日元带来进一步压力。油价飙升也将使日本央行的政策路径复杂化。这样的冲击意味着日本央行加息实际上是错误的政策措施。日本或许需要为家庭提供额外的财政支持，这一步骤可能给市场注入进一步的不确定性。
7. 澳新银行：地缘风险加剧，黄金仍处“顺风局”
澳新银行分析师Soni Kumari表示，明天，黄金最初将出现积极反应，然而随着事态发展，盘中可能出现一些回撤。但我们的整体看法没有改变，仍然看好黄金。今年的地缘政治非常不同，紧张局势更为激烈，此次伊朗袭击后可能还会产生宏观影响，尤其是在油价大幅上涨的情况下。
8. 凯投宏观：即便冲突得到控制，布伦特原油价格也可能升至约80美元/桶
凯投宏观首席新兴市场经济学家威廉・杰克逊表示，即便伊朗冲突得到控制，布伦特原油价格也可能升至约80美元/桶，这一价位是去年6月伊朗12天冲突期间的峰值。他提醒道，若冲突持续影响供应，油价或跃升至约100美元/桶，可能使全球通胀率上升0.6至0.7个百分点。“末日情形”下，霍尔木兹海峡完全中断2–4周，即冲突升级长期封锁的情况下，高盛和摩根大通给出了150–200美元目标价，这将触发全球能源危机，主要经济体陷入滞胀/衰退。回顾历史，上世纪70年代末，第二次石油危机曾导致国际油价暴涨超200%，造成美国经济陷入衰退。
9. 巴克莱：美伊紧张局势下布伦特原油或涨至80美元
巴克莱称，当前美伊紧张局势持续，若出现实质性供应中断，布伦特原油价格可能升至每桶80美元左右。该行称：“尽管局势升级完全有可能不会引发供应中断，且油价中3-5美元/桶的风险溢价会迅速消退，但供应方面即便仅出现100万桶/日的中断，也将进一步动摇市场普遍预期的供应过剩格局，推动布伦特原油价格升至80美元/桶。”
10. 华侨银行：地缘政治冲突很少产生长远影响，特朗普政府将希望在中期选举前结束冲突
华侨银行分析师阿夫达尔·拉赫曼在一份报告中表示，尽管中东冲突持续，投资者不应恐慌，而应保持长远眼光。虽然可以理解市场的下意识反应是避险，但地缘政治发展很少对市场产生持久影响，除非造成重大经济后果。一个关键因素是冲突解决的速度，特朗普政府有动力在即将到来的中期选举前让冲突尽快结束。鉴于欧佩克+决定增产，油价也可能受到抑制。
11. 盛宝银行：原油和运费成本可能会居高不下
美以对伊朗发动大规模袭击，引发了人们对地区性战争可能扩大以及霍尔木兹海峡的石油运输长期中断的担忧，周一亚盘原油价格大幅上涨超12%。Rystad Energy地缘政治分析主管若雷·莱昂表示：“对石油市场影响最为直接和明显的事件，就是霍尔木兹海峡的流量已完全停止。这似乎是由紧张局势加剧以及航运公司和保险公司做出的预防性决策所导致的，而非伊朗的确切的物理封锁。”盛宝银行首席投资策略师查鲁表示：“油价的上涨可能会比通常的头条级大幅波动更为持久，因为鉴于整个中东地区都处于冲突之中，市场已经将每桶石油的价格以及运输石油的成本都纳入了考量。即便没有全面禁航，更高的战争风险溢价、改航运输以及保险费率的调整仍可能导致原油和运费成本持续居高不下。”
12. 马来亚银行：若中东冲突持续，油价可能突破100美元
马来亚银行分析师在一份报告中表示，如果中东冲突持续，油价可能突破每桶100美元，油价如此大幅上涨将严重损害全球经济。分析师补充道，虽然欧佩克+计划将4月日产量提高20.6万桶，但增产政策的效果取决于霍尔木兹海峡的航运是否保持安全。持续加剧的地缘政治紧张局势也可能支撑美元，而新兴市场货币可能面临压力。菲律宾和印尼等石油净进口国看起来尤其脆弱。
13. 瑞穗证券：中东冲突引发即时流动性需求，美元走强
分析师称，由于中东冲突可能引发对即时流动性的需求，美元在亚盘时段兑大多数货币走强。瑞穗证券宏观研究主管维什努·瓦拉坦表示，由于“现金为王”的心态，美元可能保持买盘优势。这一点可能因欧元和大多数其他非石油货币的更大劣势而进一步巩固，这些货币对中东地缘政治风险的脆弱性加剧，且在高能源成本下能源安全更容易受到负面影响。
国内
1. 中银国际：若美国能为通过霍尔木兹海峡的船只提供保障，油价飙升或是暂时的
CGS国际分析师Raymond Yap在一份报告中表示，如果美国能够战胜伊朗并为通行霍尔木兹海峡的船只建立安全保障，那么油价飙升应该是暂时的。中东冲突导致一些油轮避开该水道，扰乱了运输。欧佩克+已宣布从4月起每日增产20.6万桶，这可能有助于缓冲供应风险。
2. 中信证券：预计涨价驱动的行情在3月还将持续
中信证券研报表示，叙事推动、涨价催化，目前仍是驱动行情的主要方式。中信证券构建量化指标，以拆分不同行业近期的行情是情绪驱动还是基本面预期驱动，一些典型的高涨幅行业被归类为偏情绪驱动，如贵金属、充换电与电力设备、大宗化工等；一些涨幅并不高的行业也被归类于偏情绪驱动，如智驾、传媒与游戏、人形机器人、白酒等；有一些涨幅非常高的行业被归类于偏基本面驱动，如稀土与小金属、风电、芯片设计等；另外还有个别涨幅一般，但是讨论热度很高的行业反而被归类于基本面主导，如北美AI算力、水泥建材。从行情层面来看，无论是事件催化还是量价层面的信号，涨价和AI两大叙事推动的线索都仍在安全区，伊朗地缘风险的爆发以及两会前后“反内卷”相关政策预期的升温可能还会继续加强涨价线索。从配置层面来看，AI敞口+供给约束=涨价预期，预计涨价驱动的行情在3月还将持续。
3. 中信证券：中东地缘冲突升级，或助推煤炭板块估值提升
中信证券研报称，中东地缘冲突升级，若油价上涨，或有效推涨煤价；同时，甲醇等化工品贸易物流若受到影响，国内煤化工耗煤需求也有望增加，对煤价形成利好。目前叠加印尼煤炭减量带来的出口扰动，国内煤价预期有望持续向好。推荐有煤化工业务的低估值公司以及化工煤销量占比相对高的公司，同时可关注在印尼有煤炭资源布局的公司。
4. 中信证券：美伊以冲突爆发，看好中国军贸发展空间
中信证券研报称，据央视网报道，28日以色列对伊朗发动了先发制人的打击，随后伊朗反击美国在中东的军事基地，美伊以冲突爆发。2024年全球军费开支连续第10年增长，增幅达到冷战以来最高，欧洲和中东增长尤其快速。印巴冲突中，我国多种出口装备的优异表现助力我国产品得到外军认可。我国军贸正从过去的低档廉价外销逐渐向高端武器出口过渡，尤其是在近年国产装备大批量更新换代背景下，部分军品技术在国际上已具备较强的竞争力。未来随着我国国际政治地位逐渐提升，国产军贸产品有望进一步提升全球市占率。
5. 银河证券：钢铁供需格局改善，政策催化预期渐强
银河证券研报表示，钢铁供需格局改善，政策催化预期渐强。钢铁“反内卷”逐步纵深，出清有序推进，行业集中度稳步抬升，同时钢铁稳增长强调绿色化、智能化与科技创新，高品质特殊钢与高端装备用特种合金钢具备稀缺性，建议关注：1.积极布局兼并重组，提升协同效应，强化龙头地位；2.品种结构不断优化，持续稳定高分红；3.高技术壁垒对抗“内卷”，业绩与估值修复空间显著可期。
6. 银河证券：中长期来看，市场有望长期稳健运行
银河证券研报表示，“两会”前后，A股市场或将以政策催化为核心驱动力，资金围绕政策导向的产业主线与主题机会博弈，呈现“政策热点轮动、风格快速切换”的特征。中长期来看，2026年政府工作报告以及后续“十五五”规划纲要的公布，为A股市场勾勒出清晰的投资蓝图，有望呵护市场长期稳健运行。配置机会上，重点关注：主线一，供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产。近期地缘冲突不确定性加大，美伊事态升级，对原油价格具有脉冲利好，贵金属成为避险首选，利好相关板块行情。建议关注有色金属（贵金属）、石油石化、基础化工、钢铁、水泥、建筑材料、金融等板块。主线二，科技成长板块。随着全球百年未遇之大变局加速演进，国内经济底层逻辑转向新质生产力，半导体、人工智能、新能源、军工、航空航天等“十五五”重点领域值得关注。此外，扩大内需政策导向下消费主题存在配置机会，关注低估值、具备业绩支撑的细分领域。