据华尔街日报报道，华纳兄弟探索公司(WBD.O)和奈飞(NFLX.O)周二表示，双方已达成一项新的全现金交易，由奈飞收购华纳的影视制片厂及HBO Max流媒体业务。华纳同时披露了其计划分拆的有线电视网络业务的财务细节。

这笔每股27.75美元的全现金交易，取代了奈飞此前的现金加股票方案，但报价总估值仍为720亿美元。

华纳与奈飞表示，新的交易结构预计将使华纳股东在4月前对交易进行表决。这一调整也可能有助于争取部分正在权衡奈飞与派拉蒙方案的股东。

奈飞联席首席执行官格雷格·彼得斯（Greg Peters）在声明中表示，修订后的协议“体现了我们对这笔交易的承诺”，并加快了华纳股东的决策进程。

新的奈飞协议将并入Discovery Global（将承载CNN、TNT和Food Network等有线频道）的华纳债务规模减少了2.6亿美元。华纳称，这一减少源于该业务去年现金流表现好于预期。

派拉蒙仍在推进其对整个华纳的779亿美元敌意收购要约，其中包括其有线网络。派拉蒙本月早些时候表示，计划发起董事会席位的委托权争夺。

派拉蒙上周提起诉讼，试图迫使华纳立即披露更多有关其与奈飞交易的信息，但法官驳回了加速审理的动议。法官裁定，派拉蒙未能证明因华纳被指存在的信息遗漏而将遭受不可弥补的损害。

华纳偏向奈飞方案的部分原因在于，交易完成后股东仍将持有奈飞未收购那部分业务的股份，从而保留潜在上行空间。相比之下，派拉蒙认为那部分业务并不具备价值。

在周二的文件中，华纳预计2026年营收为170亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为54亿美元。到2030年，这两项指标预计分别降至156亿美元和38亿美元。

唯一单独公布的电视网业绩预测是针对CNN的。华纳表示，CNN今年营收预计为18亿美元，至2030年增至22亿美元；其调整后Ebitda预计在2030年约为6亿美元，基本与今年持平。

新的奈飞交易结构取消了所谓的“价格保护区间”，该机制原本用于在交易宣布与完成之间，保护股东免受收购方股价大幅波动的影响。按照原安排，若奈飞股价跌破97.91美元，华纳股东将在交易中获得更高比例的奈飞股票；若股价高于119.67美元，则获得比例会更低。

自奈飞与华纳在12月公布交易以来，奈飞股价一直低于上述区间。几天后派拉蒙提出敌意要约，市场担忧奈飞为竞争不得不支付更高对价，股价进一步下跌。

自宣布与华纳的交易以来，奈飞股价累计下跌约15%。近期有消息称其考虑将交易改为全现金，奈飞股价随之回升。

另外，最新财报数据显示，奈飞在2025年第四季度实现盈利56美分/股，收入120.5亿美元，略超华尔街预期。公司全球付费订阅用户达3.25亿，广告收入同比增长2.5倍至15亿美元。该公司预计2026年收入在507亿至517亿美元之间。