美元与能源资产并肩走强，美债收益率的飙升正持续挤压风险资产生存空间。令人意外的是，金银等传统避险工具反遭抛售，这场反常的“股债金三杀”预示着更大的宏观挑战正在逼近。

上涨资产

一、原油

①WTI原油：周内涨幅超14%，最高一度站上78美元/桶；

②布伦特原油：周内涨幅约13.8%，最高至84美元/桶上方。

二、天然气

①美国天然气期货：周内涨超6.8%，最高至约3.2美元/百万英热；

②荷兰TTF天然气期货：周内大涨超70%，最高至约63.75欧元/百万英热。

三、美元

①美元指数DXY周内涨约1.3%，最高一度重回99关口上方。

承压资产

一、多地区股市

①美股：美国三大股指昨日全线收跌，纳指跌超1%；

②欧洲市场：截至昨日收盘，德国DAX指数、法国CAC40指数、欧洲斯托克50指数均跌超3%，英国富时100指数跌约2.7%，西班牙IBEX35指数跌超4.6%。

③亚洲市场：韩国KOSPI指数今日盘中一度遭遇熔断，最新收跌12.11%，创历史最大单日跌幅；日经225指数收跌3.61%，创2025年4月以来最大跌幅；印尼基准股指一度下跌5%，泰国SET指数暴跌7%。

④中东地区：迪拜金融市场综合指数早盘一度下跌4.7%，阿布扎比FTSE ADX综合指数下跌2.9%；以色列特拉维夫TA35指数最新跌约0.6%。

二、传统避险资产

①金、银：现货黄金、白银在周初高开，黄金一度收复5400美元/盎司，但随后在本周前两个交易日意外承压，现货黄金昨日录得日跌幅超4%，现货白银昨日录得日跌幅超8%。

三、部分货币

①日元：美元兑日元USD/JPY周内涨超0.8%，日本财务大臣片山皋月今日发表声明，称干预汇市可能会被纳入日美联合声明中商定的多种政策工具之中。

②欧元：截至昨日消息，欧元兑美元EUR/USD自上周五以来下跌2.1%，或创下自2022年9月以来的最大两日跌幅。

③韩元：昨日，韩元兑美元汇率自2009年3月以来首次跌破1500大关。韩国金融服务委员会周三表示，如果市场波动过度加剧，当局将积极动用规模超100万亿韩元（约675.5亿美元）的市场稳定计划。

四、债券市场

①美债市场：美债市场遇挫，国债收益率飙升，昨日，素有“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率一度上破4.1%。

②欧债市场：欧洲债市同样遭到抛售，截至昨日，数据显示，德国两年期国债收益率在两天内涨近14个基点，至2.1543%附近，触及今年以来最高水平；基准的10年期国债收益率日内涨约5个基点，至2.7659%附近，为自上个月中旬以来的最高水平。