国外
1. 高盛：预计布伦特原油价格3月份平均将超过100美元/桶，4月份为85美元/桶
高盛周五表示，由于伊朗冲突、中东能源基础设施遭到破坏以及霍尔木兹海峡中断导致能源价格持续波动，预计3月份布伦特原油均价将超过每桶100美元，4月份将降至每桶85美元。高盛预计布伦特原油价格将在今年晚些时候逐渐回落至每桶70美元左右；然而，如果石油供应中断的情况持续时间更长，油价可能会达到更高的峰值，并在年底达到更高的水平。
2. 野村：经济增速目标设定合理，8000亿新型政策性金融工具是亮点
野村中国首席经济学家陆挺在接受专访时称，“经济增长目标的设定非常合理，并不保守。从短中期因素来看，达成这一目标仍有一定难度。”当前，中国经济仍面临消费疲软、房地产拖累、资本回报率下降等挑战，但出口提供了支撑。陆挺认为，总体看，中国经济增速将进入“4时代”。与全球其他主要经济体的情况相比，中国GDP增速放缓的节奏较为温和。在扩投资方面，今年的政府工作报告提出，发行新型政策性金融工具8000亿元。在陆挺看来，这是今年的一大政策亮点。他认为，作为准财政工具，政策性金融工具的额度从去年的5000亿元增至8000亿元，二者叠加将达到1.3万亿元。“作为项目资本金，这1.3万亿将能发挥杠杆效应，估计2倍至3倍，实际撬动资金规模可达2万亿至3万亿以上。”陆挺预测。（一财）
3. 贝莱德：中东战火与AI浪潮助力“绿能”觉醒
在去年特朗普重返白宫后，押注清洁能源股似乎是愚蠢之举。但对于贝莱德基本面股票业务国际首席投资官Helen Jewell来说，清洁能源的涨势有望持续，因为由美国主导的中东战争提供了一个残酷的提醒：世界对该地区油气的依赖是多么严重。她说，对伊朗的打击“凸显了能源独立、电网韧性和国内安全发电的战略重要性。鉴于国家电网需要快速、安全的增量，清洁能源股能够继续走强。”Jewell表示：“我们非常明确，为了让AI取得成功，你需要如此巨大的能量，以至于故事不再是‘取代传统能源’，而是‘与传统能源并存’。”转眼一年过去：截至周三收盘，标普全球清洁能源转型指数飙升了61%，远超标普500指数23%的涨幅。它的表现也优于“七巨头”39%的涨幅，且几乎是石油股涨幅的两倍——尽管由于伊朗战争导致原油价格升至100美元以上。
4. 加皇银行：美联储双重使命面临的风险已上升，2026年料按兵不动
加拿大皇家银行表示，美联储双重使命——实现最大就业和维持物价稳定——所面临的风险均已上升，但该机构仍预计美联储在2026年将按兵不动。该机构在报告中称：“我们认为，近期的能源价格冲击尚不足以将加息提上议程，但可能促使美联储保持观望。”能源价格冲击持续越久，加拿大皇家银行资本市场对经济增长下行风险的担忧就会越大。“我们认为美联储也会持同样看法。”展望2027年，随着通胀更可持续地回归目标水平，加拿大皇家银行预计将有三次25个基点的“正常化”降息。
5. 荷兰国际：油价飙升已冲击欧元区家庭支出
荷兰国际银行的Carsten Brzeski和Franziska Biehl在报告中表示，油价飙升已开始在加油站冲击欧元区家庭支出。自伊朗战争爆发以来，德国一箱无铅汽油的价格已上涨13欧元。即便在本周油价飙升之前，多个主要欧元区经济体一箱标准油量的成本已回到2022年的水平。虽然预计这种影响不会持续太久，但仍可能对本已疲弱的消费者信心构成压力。分析师表示：“鉴于‘油价上涨如火箭、下跌如羽毛’这一老话，受到冲击的不仅是信心，还有实际购买力。”
6. 花旗：上调伊朗冲突背景下的油价预测
花旗研究将布伦特油价预测上调至：第一季度75美元，第二季度78美元，第三季度68美元，分别较之前的73美元、70美元和62美元有所上调。花旗称，短期内油价可能在每桶80至100美元之间波动。分析师Eric Lee在报告中表示：“我们认为，美以与伊朗都不希望看到冲突升级到下一层级，因为那很可能涉及地区能源基础设施以及伊朗国内公共基础设施，因此我们的基准情景是，在美以实现其军事目标之后不久，局势将出现降级。”不过他补充称，地区能源基础设施遭到攻击的风险仍然很高，“这可能引发类似20世纪70年代的石油冲击”。
7. 花旗：韩国油价上限或使3月通胀降低0.1个百分点
花旗集团经济学家Jin-Wook Kim表示，韩国的石油产品价格上限可能使3月份整体消费者通胀同比降低0.1个百分点至2.2%。为缓冲因伊朗冲突升级而导致的能源成本飙升带来的影响，首尔方面近三十年来首次对汽油、柴油和煤油价格实施上限。Kim预计，2026年通胀率为2.3%——仍高于央行2%的目标——因为该措施只能暂时缓解飙升的零售油价。此前韩国产业通商资源部根据所谓的“最高价格体系”下调了批发燃料价格，该体系将每两周审查一次。
8. 三菱日联：日本当局可能在伊朗战争背景下容忍日元走弱
三菱日联分析师Lee Hardman在一份报告中表示，日本政策制定者隔夜没有就可能进行汇市干预以遏制日元走弱发出警告，这一点值得关注，表明当局短期内的担忧程度较低。他表示：“日元走弱在根本上更多是由日本因能源价格上涨而遭受的贸易条件恶化冲击所驱动。”这意味着尽管伊朗战争推高能源价格可能强化通胀上升及其对经济的影响风险，日本政策制定者在短期内可能对日元进一步走弱表现出更高的容忍度。这也可能提高当局实施干预的门槛。美元兑日元USD/JPY隔夜曾触及两个月高点159.24。
9. 凯投宏观：英国央行更可能推迟而非取消降息
凯投宏观的Paul Dales在报告中表示，英国央行更可能推迟降息，而不是完全取消降息。中东战争导致能源价格飙升并引发对高通胀的担忧，促使投资者下调对降息的预期。LSEG数据显示，英国货币市场目前仅计入英国央行在3月19日政策会议上降息的概率为5%，而在中东战争爆发前该概率为83%。凯投宏观预计英国央行将在3月、4月和6月的利率决议中均维持利率在3.75%不变。
10. 凯投宏观：伊朗危机期间不应押注日元避险地位回归
凯投宏观亚太市场主管Thomas Matthews表示，在持续的伊朗危机期间，投资者不应押注日元会回归避险资产地位。Matthews称，有两个因素可能削弱了日元的避险吸引力。Matthews指出：“首先，在十国集团货币中，日元对能源价格尤为敏感。其次，相对收益率已朝着不利日元的方向大幅变动。”他表示，“所有这些都意味着，在当前危机期间，投资者不应指望日元能重新成为避险货币。”Matthews补充称，鉴于日元（兑美元逼近160）的走势可以说有基本面支撑，这也可能削弱外汇干预的理由。
国内
1. 中金公司：看好中国发展绿色甲醇作为航运减碳燃料的趋势
中金公司研报称，全球航运公司受政策驱动或是自发的减碳趋势仍有望持续增强，同时中国发展以绿色甲醇为代表的绿色燃料有助于促进新能源非电利用，保障能源安全。看好中国发展绿色甲醇作为航运减碳燃料的趋势，能够绑定海外优质客户的绿色甲醇项目有望优先受益。看好能够率先进行绿色甲醇产能建设和投放并锁定订单的新能源设备公司、绿电运营公司。中金公司认为，未来1—2年绿色甲醇或仍是供不应求，但也同时考验项目的订单锁定、生产稳定性等。
2. 中信证券：风电行业将迎来三重价值重估
中信证券研报表示，绿色燃料行业事关国家能源安全，定位油气替代，赛道从脱碳可选项变为刚性国家战略，具备明确的成长空间。石油替代+国家能源安全的估值溢价逻辑将推动风电行业发展底层逻辑完成根本性重构，风电行业将迎来估值中枢系统性上移、估值体系全面切换、长期成长天花板彻底打开的三重价值重估。
3. 中信证券：2026年将是消费行业景气拐点确立的关键之年
中信证券研报表示，当前消费市场处于弱复苏与政策预期博弈的关键窗口期。根据宏观数据的边际改善以及微观高频数据的验证，我们判断2026年将是消费行业景气拐点确立的关键之年。由于当前宏观环境仍然偏弱，消费景气的自身修复预计仍需时间，短期整体beta性机会可关注财政刺激类政策的可能性。当前，我们认为消费投资配置应守正出奇——高股息筑基与成长消费的弹性突围：一端通过服务消费等景气方向博弈政策弹性及财富效应传导；另一端通过高股息资产构建防御底仓，同时密切关注CPI转正带来的餐饮供应链、乳制品等量价齐升机会。长期配置则继续强调重视消费结构的变化。
4. 中信建投：AI算力驱动散热架构升级，液冷一次侧设备迎来价值重估
中信建投研报称，AI算力高密度化推动数据中心散热从风冷全面转向液冷，液冷架构对冷源的低温、稳定、可控要求大幅提升，使得一次侧系统从辅助配套升级为核心基础设施。一次侧散热设备中冷水机组和压缩机尤为关键，冷水机组作为核心冷源，承担全天候兜底制冷功能，压缩机作为冷水机组动力核心，直接决定整机制冷量、能效水平与运行稳定性。随着数据中心制冷系统向中温高效、大冷量、磁悬浮离心方向升级，带动冷水机组和压缩机单机价值量、技术壁垒与行业集中度同步抬升，具备自主技术的磁悬浮离心压缩机厂商，以及拥有大冷量产品、切入主流供应链的冷水机组龙头企业将持续受益。
5. 华泰证券：重视“十五五”管网改造投资机遇
华泰证券研报称，展望“十五五”，需求由“增量”转“存量”逻辑不仅适用于房屋装修领域，同样适用于基础设施建设投资。截至“十四五”末，我国常住人口城镇化率已达67.9%，存量建筑物规模日益庞大，城市发展或将从“大拆大建”的增量时代转向“存量提质”的新阶段。2024年以来，政策多次强调“重视推进城市更新工作”，而近年极端天气频发，洪涝灾害频出背景下，管网改造大有可为，或是“十五五”重点投资抓手之一，建议关注相关链条及个股的投资机遇，关注工程管材、防水辅材、管网检测运维赛道。
6. 开源证券：中东局势依旧紧张，美国通胀的考验或在3月后
开源证券研报表示，目前中东局势依旧紧张，原油价格上涨可能会推升美国通胀，后续美国通胀有可能会超预期反弹。中长期看，有可能促使美联储观望更长时间。 具体而言：第一，美以对伊朗的军事打击仍未结束，霍尔木兹海峡处于实质性封锁状态，全球原油价格上升较多，可能会对美国的通胀水平造成影响。根据美联储主席鲍威尔2022年3月在国会的表述，经验法则来看，每桶石油价格上涨10美元，会导致美国通胀率上升0.2%，经济增长受损0.1%。在2024年8月美联储研究发现油价上升45美元，导致美国通胀全年上升约0.5%，对核心通胀的冲击约0.17%。截至3月10日，全球原油价格上涨约16美元/桶，考虑到战事仍在进行，油价可能会在一段时间内处于高位，美国通胀在3月可能会出现超预期反弹，真正的通胀考验届时或将出现。 第二，对美联储的决策短期或无影响，中长期或让美联储选择观望更久。对美联储而言，由于美国通胀仍然处于下行通道中，虽然战争带来了很多的不确定性，会让其对油价保持关注，但短期对其决策影响较小。中长期看，如果油价始终处于高位，则美联储有可能会选择观望更久。 基准情形下，我们认为2026年美联储或还有1-2次降息，时间点或主要在2026年下半年新主席就职后。