国外
1. 高盛：对冲基金仓位或为美股大幅反弹创造条件
高盛集团交易部门表示，美股中对冲基金的仓位结构已为股市在近期震荡后出现大幅反弹创造了条件。投机投资者在个股层面大体维持看多仓位，同时通过做空ETF和股指期货等产品建立对冲。该行主要经纪业务团队的数据显示，这类产品的空头仓位目前已升至2022年9月以来最高水平。这种结构反映出市场正应对来自伊朗战争、信贷风险以及AI相关担忧所带来的不确定性。高盛美洲股票执行服务主管兼合伙人John Flood表示，如果出现利好消息并促使投资者解除对冲，这种结构也可能推动市场出现较大幅度上涨。“如果出现宣布冲突结束的头条消息，指数层面可能会出现快速上行。可能会在短时间内上涨2%到3%，其中大部分将来自宏观产品空头的回补。”Flood称，“当前右尾风险比左尾风险更极端”，即市场向上大幅波动的可能性更大。“由于总敞口非常高，同时宏观产品出现大量做空，任何利好消息都可能触发激进的空头回补。”
2. 高盛：若霍尔木兹海峡运输量在3月持续低迷，油价恐超2008年峰值
高盛预计霍尔木兹海峡石油运输的中断时间将延长。该行目前假设低流量输油将持续21天，流量仅为正常水平的10%，而此前假设为10天。高盛预计2026年第四季度布伦特原油和WTI原油价格分别为每桶71美元和67美元（此前预期为66美元和62美元）。高盛分析师在一份报告中表示，如果霍尔木兹海峡的流量在整个三月份持续低迷，每日油价可能超过2008年峰值。他们指出，在市场确信长时间中断不太可能发生之前，油价预计将呈上涨趋势。在30天中断情景下，第四季度布伦特和WTI均价可能分别为每桶76美元和72美元。如果中断60天，高盛预计第四季度布伦特和WTI均价分别为每桶93美元和89美元。
3. 小摩：高油价或引发亚洲货币政策收紧
摩根大通经济学家表示，持续高企的油价可能推动部分亚洲央行转向鹰派货币政策立场。近期原油和天然气价格飙升对该地区许多经济体构成了贸易冲击。他们指出：“在整个地区，财政政策很可能成为缓冲家庭所受冲击的第一道防线。”他们表示，油价上涨将提高新加坡和马来西亚收紧政策的可能性，同时降低印尼和菲律宾降息的可能性。他们分析称，韩国央行是否会因此加息，将取决于油价驱动的冲击是否持续，以及是否足以影响通胀预期并对核心通胀产生第二轮效应。
4. 大摩：油价冲击可能导致美联储推迟下次降息
摩根士丹利表示，美联储最早可能在6月份恢复降息，但伊朗战争引发的油价冲击可能会推迟美联储的行动。尽管能源价格上涨可能加剧通胀，但该行经济学家仍坚持此前的预测，即美联储今年将两次降息，分别在6月和9月，每次降息25个基点。不过，他们认为美联储存在将首次降息推迟到9月甚至12月的可能性，这样一来，下一次降息可能会推迟到2027年。
5. 大摩：LNG供应风险对亚洲或更甚于石油
摩根士丹利经济学家在一份报告中表示，中东冲突对液化天然气供应的干扰，对某些亚洲经济体的担忧可能超过石油供应风险。他们表示，从中东获取LNG的经济体将难以找到其他供应来源。他们补充称，由于储存方面的挑战，大多数亚洲经济体的库存也有限。经济学家们表示，这些经济体可能会开始寻找替代燃料用于发电，例如可以提高消费率的煤炭，或限制其工业部门的消费。他们补充称，在亚洲经济体中，鉴于库存天数少且依赖从中东进口，印度、韩国和泰国受LNG供应风险的影响可能最大。
6. 巴克莱：若油价维持在100美元左右，欧洲斯托克600指数将跌至约550点
巴克莱银行预计，如果油价持续维持在每桶100美元附近，且经济增长保持停滞状态，欧洲公司的每股收益（EPS）增长率很可能会降至较低的个位数水平，欧洲斯托克600指数将跌至约550点。从历史数据来看，在滞胀时期，能源、公用事业和医疗行业表现更为出色，而金融、电信和消费领域则往往表现滞后。该行在一份报告中称，尽管经济的能源消耗强度随着时间的推移有所下降，但经济的增长仍面临风险，因为欧洲对中东能源供应的依赖程度高达30%。
7. 三菱日联：石油储备释放速度是决定有效性的关键
三菱日联金融集团分析师Lloyd Chan表示，IEA同意释放有史以来最大规模的石油储备，但霍尔木兹海峡的中断规模如此之大，以至于计划进入市场的桶数相形见绌。IEA成员国计划释放的4亿桶石油仅相当于全球四天的石油需求量。Chan写道，这并不是说释储不会产生任何影响——但释放速度将是关键。六个月的释放时间表意味着每天约200万桶，而正常情况下每天通过海峡的石油量为2000万桶。在一个月释放完毕的情景下，这意味着每天1300万桶，可能足以弥补供应缺口。尽管如此，这也伴随着减少未来缓冲能力的风险，特别是如果中东危机持续下去的话。
8. 凯投宏观：能源多元化是应对价格冲击的可持续策略
凯投宏观在报告中表示，减少对中东能源供应的依赖，并加大对国内生产、储能和可再生能源的投资，可能是应对当前能源价格冲击最具可持续性的政策选择。该机构高级亚洲经济学家Gareth Leather指出，抑制通胀的措施（例如印尼的补贴或韩国的价格上限）对节约能源的激励有限，而且财政成本高昂。财政状况较弱的国家可能会将更高的成本转嫁给消费者，但这可能推高通胀、拖累经济增长，并加剧社会动荡风险。
9. 荷兰国际：IEA释储计划或难填补供应缺口
荷兰国际银行大宗商品策略团队在一份报告中表示，IEA释放4亿桶石油储备的计划不足以填补波斯湾地区的供应损失。作为协调行动的一部分，美国将从下周开始释放1.72亿桶战略石油储备。荷兰国际估计，这将耗时约120天完成，相当于美国每日释放约140万桶。荷兰国际补充称：“如果假设其他国家也采用类似的时间表，那么每日释放量约为330万桶，远低于我们目前看到的波斯湾供应损失量。”
10. 荷兰国际：欧洲央行加息预期变化未必会削弱欧元，油价仍是主要驱动因素
荷兰国际银行的Francesco Pesole在报告中表示，市场可能会排除欧洲央行加息的可能性，但这未必会削弱欧元。LSEG数据显示，由于伊朗战争推高能源价格，市场目前已计入到年底加息25个基点的预期，而此前预期利率将维持不变。Pesole表示，尽管加息的可能性看起来较低，但欧洲央行政策预期对欧元的影响非常有限，油价仍然是“绝对的主要驱动因素”。他称，《华尔街日报》报道称国际能源署正计划史上最大规模的石油储备释放，这可能在短期内令欧元兑美元EUR/USD维持在1.60上方。
11. 惠誉旗下研究机构：2026年白银均价或同比翻倍有余
惠誉旗下研究机构BMI预计，今年白银均价约为93美元/盎司，该机构将此归因于强劲的投资需求抵消了太阳能电池板和珠宝领域因价格因素导致的需求受损。BMI的预测远高于市场对2026年67美元/盎司的普遍预期。相比之下，2025年银价平均为40美元/盎司。BMI表示：“尽管近期白银市场的实物紧张状况有所缓解，但我们认为，即使当前中东冲突对白银的工业需求构成下行风险，贵金属更广泛的牛市仍将为白银价格提供暂时支撑。”
国内
1. 中信证券：预计美国CPI同比增速将在3月和4月走高
中信证券研报认为，美国2月CPI全面符合预期，核心通胀表现温和，不过市场焦点已不在此份有些“过时”的数据上。在数周后伊朗冲突缓和或市场反应钝化的基准情形下，中信证券预计美国CPI同比增速将在3月和4月分别因油价上涨和租金通胀补偿性上升而走高，此后在3%附近波动。
2. 中信证券：预计人民币或有望温和升值至6.7-6.8左右
中信证券研报称，我们在出口不发生超预期变动以及美元偏弱运行的情况下，预计2026年人民币或有望温和升值至6.7-6.8左右，但考虑到潜在的不确定性，也不宜押注单边行情。
3. 中信建投：持续推荐全球缺电产业链
中信建投发布电力设备及新能源行业研报，持续推荐全球缺电产业链。研报称，2026年开始北美AI电力需求将首次超过常规负荷增量成为影响北美电力需求的最核心因素，预计北美2026—2028年燃机交付合计60—66GW，与北美同期AI电力需求152GW相距甚远，2026年全球燃机订单仍具备上行动力，有望提升至100GW以上，2026年底行业排产将至2030年，考虑燃机需求在过往呈现周期性剧烈波动，叶片、铸锻件等环节的海外扩产意愿较弱，国内供应链积极扩产、加快导入海外产品认证有望实现量利双增，同时，国内自主燃机、燃机集成商、柴改燃、船改燃供应商均具备对海外出口的供应潜力。
4. 国金证券：国内化学机械抛光公司有望进一步打开市场空间
国金证券研报称，化学机械抛光（简称“CMP”）是集成电路制造过程中实现晶圆全局均匀平坦化的关键工艺，应用于硅片制造、晶圆制造与先进封装。随着国内半导体行业产能扩张，以及先进制程的进步、新材料与新工艺的发展、先进封装技术的演进、向CMP抛光产品上游原材料的延展，国内化学机械抛光公司有望进一步打开市场空间，建议关注行业龙头安集科技、鼎龙股份，以及行业内持续向CMP市场拓展的其他公司。
5. 华泰证券：地缘扰动短期或抑制车企出口需求，建议关注两大投资方向
华泰证券研报称，海外市场已成为中国车企成长进阶的核心路径。短期地缘局势如美以伊冲突等扰动因素，或对总体销量表现形成压制。测算2026年中东市场出口受波及规模约30万辆，叠加油价波动因素，国内燃油车需求或面临下行风险，但在能源效率优势驱动下，新能源车增量有望形成部分对冲。历史复盘亦表明，中国车企有望凭借前瞻性的全球化市场布局，在局势平息后把握先机并重塑区域市场份额。建议重点关注两大投资方向：具备全产业链优势、降本能力强的整车企业；积极布局全球市场、有望受益于欧洲新能源市场高增的中国新能源汽车出口车企。
6. 华泰证券：海内外政策共振下氢能或迎来非线性增长拐点
华泰证券研报称，2026年政府工作报告提出“培育氢能、绿色燃料等新增长点”，“十五五”规划亦将氢能提升至“未来产业”战略高度，此外全球船运、航空碳排管控政策亦逐步收紧，海内外政策共振下氢能或迎来非线性增长拐点。看好绿氢需求放量下，国内项目运营商、氢氨醇设备供应商、电解槽供应商有望受益。