美光科技(MU.O)最新季度营收接近三倍增长，业绩超出分析师预期，指引也远高于市场预期。不过，该股在过去一年上涨超过350%后，周三在盘后交易中出现下滑。
根据公司声明，第二财季营收从去年同期的80.5亿美元增长。
对于当前季度，公司预计营收约为335亿美元，高于去年同期的93亿美元，意味着超过200%的增长。调整后每股收益约为19.15美元。LSEG调查的分析师此前预计，公司调整后每股收益为12.05美元，营收为243亿美元。
公司首席执行官桑杰·梅赫罗特拉（Sanjay Mehrotra）在财报发布时的声明中表示：
“业绩和前景的提升源于人工智能驱动的内存需求增长、结构性供应约束以及美光在各方面的强劲执行力。”
美光科技受益于英伟达(NVDA.O)用于运行生成式人工智能模型的图形处理单元需求激增。每一代英伟达芯片都需要更多内存，导致供应趋紧。美光科技及其竞争对手三星电子和SK海力士一直在努力提升产能。
该公司GAAP毛利率（扣除销售成本后的利润）在过去一年从36.8%翻倍至74.4%，并较上一季度的56%进一步提升。
净利润从去年同期的15.8亿美元（每股1.41美元）增长至138亿美元（每股12.07美元）。
美光表示，其云内存业务收入增长超过160%，达到77.5亿美元。移动及客户端业务增长更为迅猛，营收从去年同期的22.4亿美元跃升至77.1亿美元。
内存公司正将产能逐步转向高带宽内存（HBM），该产品被集成到英伟达最新GPU及其他支持人工智能的芯片中，且利润率更高。
梅赫罗特拉表示，人工智能和传统服务器目前都面临“DRAM和NAND供应不足”的问题，这些都是长期用于数据中心和设备的传统存储产品。
内存通常属于大宗商品业务，其利润率低于其他半导体产品，且合同周期较短。过去几个月，随着半导体厂商希望确保未来产能，内存公司已签订更长期合同。该公司在财报演示中表示：
“随着人工智能的发展，我们预计计算架构将更加依赖内存。这也是我们坚信美光是人工智能最大受益者和推动者之一的原因。”
美光科技股价此前持续大幅上涨。该股在2025年实现三倍增长，截至周三收盘，今年以来又上涨62%。在美国市值最高的10家科技公司中，美光是唯一上涨的公司。甲骨文(ORCL.N)跌幅最大，下跌22%，微软(MSFT.O)和特斯拉(TSLA.O)也均出现两位数跌幅。
Gabelli Funds投资组合经理Hendi Susanto在邮件中表示：
“在财报发布前的股价走势来看，我认为最大的风险在于投资者预期过高。但公司对第三财季的指引非常强劲，远高于分析师以及我个人的预期。”
梅赫罗特拉在电话会议中表示，用于英伟达Vera Rubin的HBM4已在第一财季开始量产，下一代HBM4e产品预计将在2027年实现放量。英伟达表示，将在2028年推出的下一代Feynman GPU中采用定制HBM。
他还补充称，公司资本支出将在2027财年“显著增加”，与建设相关的成本将增加超过100亿美元。
美光正在爱达荷州和纽约州建设两个大型晶圆厂园区，以提升其在美国的内存制造能力。梅赫罗特拉表示，爱达荷项目预计将在2027年年中开始初步生产。今年1月，美光已为纽约州规模达1000亿美元的项目动工，预计将在2028年下半年实现晶圆产出。