尽管美国总统特朗普信誓旦旦地表示将在三周内结束伊朗战争，但全球原油市场对此并不买账。随着供应中断引发的“需求崩溃”风险不断增加，能源配给制的阴影正挥之不去。

在周四早上的讲话中，特朗普重申战争预计还将持续两到三周，期间美军将对伊朗实施“极沉重”的打击。他此前在白宫对记者表示，无论最终能否达成协议，战争都会在数周内结束。

然而，市场看到的却是另一番景象。自2月底美以对伊发动空袭以来，德黑兰方面的反击导致霍尔木兹海峡这一全球能源咽喉实质性关闭。受此影响，全球基准布伦特原油在3月份暴涨超过60%，创下20世纪80年代有记录以来的最大单月涨幅。

特朗普的乐观预期并未平息市场的焦虑。随着美军持续向中东增派兵力，分析人士对冲突能否迅速收尾持怀疑态度。

目前，市场最大的担忧在于“需求崩溃”——即长期的高油价或供应紧缺导致消费量出现持续性萎缩，迫使消费者削减燃油支出或被迫转向电动车。

高盛分析师在报告中指出，如果中东石油出口持续低迷，美国等价格敏感型市场以及南非、越南等新兴经济体的汽油和柴油需求将出现大幅回落。目前，航空业和亚洲石化行业已经出现了明显的需求萎缩迹象。

不少市场观察家警告称，由于霍尔木兹海峡的航道积压以及中东能源设施的损毁，恢复供应的时间可能远超市场预期。欧洲央行行长拉加德此前直言，认为战争能迅速收尾的想法“过于乐观”，供应缺口的恢复可能需要数年而非数月。

TP ICAP能源分析师斯科特·谢尔顿指出，截至目前，战争已导致约5亿桶原油及精炼产品的损失，这几乎耗尽了战前的库存缓冲。他认为，如果本周末的临时停火协议失效且战争持续到本月中下旬，市场将真正进入“需求崩溃”阶段。

地缘政治专家西蒙·埃文内特则从战略角度泼了冷水。他认为，特朗普目前缺乏彻底中和伊朗威胁的有效军事策略。即使美国撤军，伊朗仍有能力长期封锁霍尔木兹海峡。届时，实物短缺将迫使全球进入不得不削减消费的“被动需求崩溃”状态。

面对潜在的能源冲击，各国政府已开始紧急干预。德国出台新规限制加油站调价频率，防止其利用恐慌情绪单日提价多达20余次；澳大利亚启动国家燃料安全计划，呼吁国民“仅购买必要燃料”；日本临时放宽限制，允许增加燃煤发电以分担石油压力。

国际能源署（IEA）署长法提赫·比罗尔警告称，当前的能源危机已成为史之最，许多国家可能很快就会面临“能源配给制”。IEA已采取行动，向市场释放了创纪录的4亿桶紧急储备。

BRI投资主管托尼·梅多斯认为，如果三周内看不到停火希望，各国为了保护日益枯竭的储备，很可能会正式宣布能源配给。他预判，消费者的行为正发生结构性改变，如果霍尔木兹海峡的封锁演变成长期通胀的诱因，那么需求将不再是“暂时推迟”，而是彻底“崩溃”。