国外
1. 大摩：宁德时代新一代电池产品具有“颠覆性”
摩根士丹利报告称，宁德时代发布新一代“神行”超充电池，是务实、可商业化的产品升级，有望推动利润空间提升。新产品将进一步巩固宁德时代在电池技术产业化上的地位，将渐进但可规模化的技术进步发展为量产产品、利润防御能力以及在真实车辆平台上的更快落地。维持目标股价在530元人民币，评级维持“超配”。
2. 三菱日联：美伊冲突似乎已转为长期僵持状态
三菱日联的分析师Lloyd Chan在一份研究报告中表示，美伊冲突似乎已转变为长期的僵持局面，而非迅速的解决。这位资深货币分析师称，美国似乎正利用对伊朗港口的封锁来迫使德黑兰达成和平协议，否则就可能引发进一步的军事升级。Chan表示：“对市场而言，这种环境意味着通过霍尔木兹海峡的能源运输将持续受到干扰。”这位分析师补充道，压力点在石油敏感度较高的货币中更为明显，包括菲律宾比索和泰铢。
3. 澳新银行：日本央行料会继续强化紧缩政策，但不会调整利率
澳新银行的研究报告指出，日本央行可能会继续保持其收紧货币政策的倾向，但在4月27日至28日的会议上将维持利率不变。分析师Brian Martin表示：“在当前中东冲突发生之前，我们认为本月加息的可能性很大，但近期央行高级官员的表态强调了中东局势发展可能对经济增长造成的下行风险。这正反映了日本央行目前的谨慎态度。”澳新银行现在认为，日本央行在6月加息的可能性更大，尤其是在未来几周冲突局势缓和的情况下，加息幅度预计为25个基点。
国内
1. 中金：沃什的表述已显现出降息的倾向
中金研报称，美联储主席提名人凯文·沃什出席参议院银行委员会听证会，表露了“缩表与降息”双线并行的核心政策主张：在资产负债表层面，他明确反对将量化宽松（QE）常态化，主张渐进有序地压缩美联储资产表规模，退出类财政职责，使其回归货币政策本位；在利率层面，尽管未作明确承诺，但其表述已显现出降息的倾向。在我们看来，沃什的政策主张，不仅是对货币投放机制的调整，也是逆全球化浪潮下“美国优先”战略在货币领域的延伸——从向全球无限输送流动性的“全球央行”，转向牢牢控制货币总闸门、聚焦本土生产力、强调货币主权的新思路。我们认为，这一转变意味着美元流动性持续泛滥的叙事将面临修正，单纯依赖流动性驱动、受益于“美元超发”的资产或将承受压力。
2. 中泰证券：黄金中期向上格局不变
中泰证券研报称，黄金中期向上格局不变，铜铝等工业金属整体有支撑，原油价格中枢可能抬升，但进一步大幅上涨空间有限。黄金中期依然可以坚定持有，核心驱动力在于美元信用体系边际弱化及实际利率下行预期。对铜、铝为代表的工业金属持偏乐观观点，受益于海外经济复苏和新能源需求拉动，供需基本面将重新主导价格走势。原油价格进一步上行空间有限，地缘溢价快速回吐，叠加OPEC+增产和需求预期下调，高油价对需求端的破坏将逐步显现。
3. 中信证券：认为特朗普将撤销对鲍威尔的调查
中信证券研报称，沃什的陈述显示出他面临高难度平衡。一方面，他需要在一定程度上“取悦”特朗普，因此认可了特朗普对利率的发声权；另一方面，他需要获得市场和美联储内部信任，因此他强调价格稳定的使命和美联储的独立性。尽管沃什在面对民主党议员的提问时表现不尽如人意，但这对沃什是否能够接棒鲍威尔影响较小。沃什是否能够成功通过参议院银行委员会投票在于能否获得共和党参议员Tillis的支持，我们认为特朗普将大概率TACO、撤销对鲍威尔的调查以帮助沃什通过参议院投票。沃什在问答环节中强调不会成为特朗普的“提线木偶”，市场偏向鹰派交易。沃什关于改革美联储的想法更值得市场注意，尤其是他提出美联储需要新的通胀框架并批评美联储当前前瞻指引的方式。沃什强调美联储应当缩表，以利率为主导工具。不过，我们依旧认为沃什的缩表计划需要长时间准备，且推进节奏是渐进的。
4. 中信建投：霍尔木兹扰动未完，油运上行逻辑仍在推进
中信建投研报指出，霍尔木兹海峡局势的反复，表明本轮事件对油运市场的影响仍在按三阶段逻辑持续演绎。4月17日短暂开放后，4月18日伊朗再次封锁，说明局势尚未稳定；无论美伊博弈后续如何发展，当前市场仍处于霍尔木兹阻断冲击向油运基本面逐步传导的过程中。油运运价分三阶段演进：冲突期运价上涨，船只调配拉长运距推升运价中枢，解封后抢油行情或带动运价上涨超2个月。目前第三阶段也即霍尔木兹海峡解封后势必会造成全球对原油的抢夺，而这也势必会传导到油轮运输市场。
5. 中信建投：预计2027年钠电进入平价放量时代，碳酸锂涨价预期加速进程
中信建投证券研报称，2026年碳酸锂涨价预期兑现，钠电经济性优势逐步显现。预计头部钠电厂商2026年底有望实现锂钠平价，2027年钠电将开启平价放量时代。大型储能为钠电商业化主战场，海外业主愿意支付安全溢价，海外储能电站将率先放量。中期钠电池将凭借低温性能、安全性等优势在动力领域获得一席之地。预计钠电池2030年市场需求有望达500GWh。重视钠电产业化放量机会，优先布局电池、铝箔环节。
6. 华泰证券：看好光模块上游核心材料发展机遇
华泰证券研报表示，随着近年800G、1.6T光模块需求量的快速提升，以及未来3.2T时代的渐行渐近，看好光模块上游核心材料的发展机遇。InP衬底作为光芯片上游核心原材料，受益于光芯片厂商需求的快速拉动，行业呈现供不应求趋势；薄膜铌酸锂制备的调制器基于低功耗、高带宽等优势，未来有望于3.2T可插拔方案中迎来导入窗口期，产业链成长空间广阔。
7. 中信建投：汽车板块新催化下建议积极配置布局中
信建投研报指出，本周乘联会3月数据公布，批销数据和出口表现再超预期，海外地缘冲突高油价下新能源乘用车出口成为结构性强α。积极把握高景气度回调方向，AI带来的燃机景气度持续超预期、FSD在荷兰获批、机器人半马高景气度带来产业持续进化，当前优质龙头个股股价已逐渐企稳，车展举办在即，板块新催化下建议当前积极配置布局。
8. 中信证券：低空经济“整装待发”指令已明确，万亿蓝海启航在即
中信证券研报称，国务院国资委新闻中心发布消息，4月15日，国务院国资委召开中央企业低空经济产业发展专题推进会，进一步研究谋划中央企业发展低空经济的工作思路和具体举措，推动中央企业在低空经济领域实现更好发展、发挥更大作用，为现代化产业体系建设提供更加有力支撑。低空经济是全球战略性的新兴产业，在我国相关政策的持续加持下，未来发展潜力巨大。中信证券认为，低空经济“整装待发”的指令已经明确，万亿蓝海启航在即。
9. 中信证券：人形机器人放量在即，电机绕线设备快速发展
中信证券研报称，人形机器人量产将带动核心电机需求加速增长，上游电机生产设备有望率先受益于行业扩产和资本开支上行。其中绕组成型技术为电机制造的核心难点，具备核心工艺能力的绕线设备企业更具竞争优势。随着国产替代持续深化和下游客户验证加快，国内绕线设备及电机设备企业有望在本轮产业升级中迎来份额提升与业绩释放。