美东时间3月23日早晨，特朗普在社交媒体上发文，宣布推迟对德黑兰能源基础设施的打击。就在这条帖子发布前几分钟，非交易时段的市场上突然出现一波交易潮。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，短短几分钟内，价值超过8亿美元的美国及国际原油期货合约易手。
由于特朗普改变主意后美国油价一度暴跌13%，那些踩准时机的交易员大赚了一笔。根据《华尔街日报》查阅的交易记录，按成交量加权均价计算，当日至少有五家公司在买卖原油期货的交易中实现了500万美元以上的盈利。
美国商品期货交易委员会（CFTC）正在对这次交易量激增展开审查。据知情人士透露，这家负责监管期货市场的机构正试图判断：是否有人事先知晓了特朗普3月23日帖文的内容，并据此进行交易，或者将消息泄露给了能够交易的人。
根据《华尔街日报》查阅的文件及一位知情人士的说法，CFTC的调查至少对三家公司表示关注。
文件显示，总部位于伦敦的投资公司Qube Research & Technologies在这些交易中实现了约500万美元的调整后收益，而Forza Fund Ltd.则净赚约1000万美元。法国道达尔能源公司（TotalEnergies）的交易部门Totsa录得了约20万美元的利润。
这些公司尚未被指控存在不当行为，目前也无法确定CFTC为何对其产生关注。调查人员正涉足一个晦暗而隐秘的市场角落——在那里，算法往往占据主导地位；任何一笔交易的动机都难以推断；运气与技巧之间的界限也十分模糊。
据知情人士透露，CFTC接触过的部分公司将其交易决策归因于一条在特朗普发布Truth Social帖文前约15分钟出现的新闻。该头条新闻的标题为“白宫考虑退出与伊朗的战争，尽管袭击仍在持续”，同时还有一篇由新闻机构Semafor于当天早上6点50分发布的111字配文。
知情人士称，CFTC的调查仍在进行中。
Qube公司首席运营官斯图尔特·布朗（Stuart Brown）在一封电子邮件中写道，Qube的“投资决策由模型驱动，会持续考虑大量数据来源，而不是由特定地缘政治评论/动态/结果驱动的方向性交易”。他拒绝就任何监管调查发表评论。
道达尔能源公司在一封电子邮件中表示，其“并不知晓CFTC对Totsa的原油交易活动有任何调查。Totsa坚定承诺遵守所有适用的市场法规，执行严格的市场合规计划，并对任何不当行为采取零容忍政策”。
3月23日的事件并非个案。据知情人士透露，CFTC正在调查4月和5月期间与其他伊朗相关声明有关的另外几起可疑交易。根据道琼斯市场数据，在5月6日的一次交易量激增中，约7亿美元的原油期货在有关结束伊朗战争谈判的报道发布前一小时左右易手。
这些精准踩点的交易令市场困惑不已——在这个市场上，油价已成为美国和伊朗双方的战略施压点。
3月23日的事件之所以引起投资者注意，是因为早间交易活动在特朗普发帖前从每分钟数百份期货合约激增至数千份。
《华尔街日报》查阅的文件显示，推动这一交易量激增的公司，其交易方式差异很大。一些公司依赖自动化策略，主要根据来自众多数据源的每秒信号做出反应。其他公司则至少部分采用手动交易。
文件显示，量化公司Jane Street当日买卖的原油期货调整后收益约为1900万美元，而高频交易公司Jump Trading则亏损约1500万美元。Virtu Financial净赚约300万美元，而能源公司壳牌（Shell）和IMC Chicago的原油交易员则实现了七位数的收益。
文件还显示，规模较小的公司当日也在原油期货上大赚一笔。总部位于英国的Paragon Trading Partners调整后净收益约为300万美元，而伦敦TTG Capital的交易员获利约100万美元。专注量化交易的Tower Research Capital盈利超过300万美元。
这些数字可能无法完全反映那些同时交易相关资产（如与原油挂钩的ETF）或押注不同期货之间价差随时间变化的公司的当日整体表现。
其中一些公司是做市商，买卖大量金融工具并在这一过程中获利。监管机构经常接触这些公司，以了解交易流向并帮助识别其他参与者，例如对价格涨跌进行方向性押注的对冲基金。
识别出参与异常交易模式的公司，通常是调查人员侦查任何可疑活动的第一步。在此过程中，CFTC通常会要求交易发生的交易所或参与交易的公司提供更多信息，包括查看执行交易的个别交易员或交易台。
但要辨别一笔交易是否基于非公开信息进行，难度很大，尤其当涉及大型交易机构时。仅凭市场数据，CFTC只能根据公司过往活动来评估其交易行为的异常程度。可能表明内幕交易的危险信号包括：交易的激进程度，以及其在多大程度上偏离了该公司更广泛的交易策略。
对于某些内幕交易调查，CFTC会寻求司法部联邦检察官的协助，后者可以利用刑事责任的威胁来迫使证人或有针对性的调查对象开口。
随着战争期间市场上神秘交易的不断累积，民主党人声称，与政府有关联的人士可能正在从中获利。白宫发言人戴维斯·英格尔（Davis Ingle）表示，政府道德准则禁止雇员利用非公开信息谋取经济利益。
“然而，任何在没有证据的情况下暗示政府官员参与此类活动的说法，都是毫无根据且不负责任的报道，”他说。
据《华尔街日报》报道，白宫于3月24日警告工作人员，不得不当利用职位在期货市场上进行精准踩点的交易。上月，联邦当局指控一名参与委内瑞拉行动的美国陆军士兵，利用机密信息在预测平台Polymarket上押注获利超过40万美元。
在4月的一次国会听证会上，CFTC主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）拒绝猜测关于特朗普3月23日帖文的信息是否或在多大程度上可能泄露到了白宫之外。
他表示：“对于欺诈、滥用交易行为和操纵市场，我们采取零容忍政策，任何从事此类行为的人都将面临法律最严厉的制裁。”