随着日元走势疲软与通胀压力持续，日本金融巨头瑞穗金融集团对货币政策的预期显著转鹰。瑞穗全球市场部门联席主管Kenya Koshimizu近日在接受采访时表示，日本央行很可能最快在下月采取行动，并可能将加息频率从目前的半年一次缩短至每三个月一次。

Kenya指出，考虑到目前约1.6%的核心消费价格涨幅，现行1%的政策利率在剔除通胀影响后仍处于负值区间。他认为，日本央行一旦开启每季度加息的节奏，这种紧缩惯性将很难逆转。市场数据显示，隔夜指数掉期（OIS）定价反映出，交易员认为9月18日政策会议加息的概率已高达78%。

这种政策变动的背后，不仅是应对日元的持续走弱，更有政府层面的默许。据知情人士透露，高市早苗政府对近期加息持支持态度。Kenya预测，到今年年底，政策利率有可能攀升至1.5%。他强调，随着资本支出热潮带来生产率提升，日本的中性利率上限可能会从目前的2.5%进一步上修。

尽管利率上升通常会吸引资金回流债市，但瑞穗在资产配置上依然保持审慎。Kenya透露，该行目前管理的41万亿日元证券组合中，绝大部分日本国债的剩余期限不足一年。瑞穗采取这种“超短久期”策略，主要是为了规避利率上升带来的资产减值风险。他分析称，目前10年期日本国债收益率虽然触及30年高点（约2.9%），但相对于日本约4%的名义增长率而言依然偏低，尚未达到大规模建仓的吸引力水平。

不过，瑞穗对日本通胀前景的确定性极高，因此正积极配置通胀保值国债。Kenya认为，日本经济正在经历数十年未见的结构性转型，这不仅带动了贷款需求，更改善了企业的盈利基础。

这种乐观情绪在最新的企业财报中得到了有力验证。根据彭博社统计，在刚刚结束的财报季中，约71%的日本上市公司利润超出市场预期。500强企业的净利润总额超过21万亿日元，打破了去年创下的纪录。更重要的是，东证指数（Topix）成分公司的利润率预计达到9.3%，创下三十多年来的最高水平。

此前，日本股市的拉升主要集中在AI和半导体相关板块，但最新的盈利数据表明，这种涨势正在向内需行业扩散。

乐天投资管理股权投资主管Yasuhiko Hirakawa指出，日本企业过去饱受成本上涨之苦，但现在正通过成功的价格传导提升盈利能力，这种“溢价权”的建立是日股能够持续反弹的核心动力。

瑞穗也持类似看法。Kenya表示，由于全球结构性变化对日本经济产生了积极影响，日股目前是“极具吸引力的资产”，瑞穗正通过指数基金进行布局。

尽管日本二季度GDP初值显示消费和资本支出略有放缓，但分析师们已纷纷上调利润预测。东证指数今年的每股收益（EPS）预估增幅已达6.9%，显著超过标普500指数的4.9%。

瑞银三井住友信托财富管理策略师Chisa Kobayashi认为，从游戏、食品到医疗保健，越来越多板块开始获得资金青睐。这种跨行业的盈利复苏，正支撑日本市场从“估值修复”转向“盈利驱动”的新阶段。