英国部分借款人开始转向跟踪英国央行基准利率的浮息房贷。据《金融时报》本周六报道，房贷经纪商John Charcol的客户中，选择这类贷款的比例已从年初几个月的约8%升至超过20%。同期，新发固定利率房贷继续涨价。

这发生在加息预期升温之际。该报道指出，分析师和交易员预计英国央行到2027年7月底前加息四次，首次25个基点的上调最快可能在11月。浮息贷款会随基准利率上行，经纪商认为，其当前价格及退出灵活性仍吸引部分客户。

固定房贷先反映加息预期

英国央行本周公布的数据显示，贷款价值比为75%的五年期固定房贷，9月平均利率升至4.98%，为三年来最高。这是特定期限及贷款价值比的产品口径，并非全部房贷的平均报价。

固定房贷涨价并不需要等待央行行动。彭博社本周五报道，英国基准利率今年一直维持3.75%，利率互换市场却已大幅上行。银行借助互换对冲固定利率贷款与浮动利率存款之间的风险，预期政策路径变化会影响房贷定价。

贷款机构也加快了调整报价的速度。彭博社指出，为避免互换利率上涨后仍承接低价贷款，一些机构提前上调房贷利率，波动极大时甚至撤回产品。这使借款人在基准利率未变时，已面临更高的固定利率报价。

当前价差与提前还款条件吸引客户

John Charcol高级房贷技术经理雷·博尔杰（Ray Boulger）告诉《金融时报》，目前利率超过4%的某些跟踪型贷款，即使计入到明年年中可能加息1个百分点，仍可能比当下不少五年期固定产品便宜。这个判断针对可选产品，并非保证所有浮息贷款更划算。

房贷经纪商Coreco首席执行官安德鲁·蒙特莱克（Andrew Montlake）表示，许多跟踪型产品的提前还款费用较低，或不收取这项费用。对不愿锁定当前固定利率的客户，这种安排提供了灵活性；若基准利率最终下降，贷款利率也可随之降低。

蒙特莱克同时提醒，宏观条件变化可能带来更多加息。选择跟踪型贷款应基于自身对灵活性的需要，而不应仅仅押注利率下调。经纪商客户的产品选择变化，也不能直接等同于全英国房贷市场份额变化。

市场提前收紧并未消除加息可能

德意志银行上周五的《UK Weekly Digest》分析了截至9月29日的市场变化。该行估计，8月中旬以来的利率曲线重定价，大致类似于40个基点的意外政策收紧；这一估计用于比较曲线反应，并不代表经济效果与实际加息相同。

该行认为，市场收紧部分依赖央行未来兑现加息预期，而且名义收益率的上升包含更高的通胀补偿，实际利率的收紧幅度较小。德银据此判断，市场已经提前完成部分收紧，但无法替代央行行动。这为浮息贷款的后续成本留下了不确定性。

房贷市场的总需求仍然偏弱。彭博社援引英国央行数据称，8月购房按揭批准量降至54,900笔，为2023年6月以来最低。Rightmove的数据则显示，9月买家咨询量同比下降9%，每家英国房产中介平均有65套待售房源，创十多年来同期最高。