韩国准备在冬季更多使用煤电和核电，减少液化天然气（LNG）消耗。气候、能源与环境部长金星焕（Kim Sungwhan）本周接受彭博采访时表示，供暖旺季必须设法降低用气量，减轻燃料成本对电力供应的压力。

这项调整首先面对的是韩国电力公社（KEP.N，下称韩电）的盈利约束。季节性预报显示韩国可能迎来偏暖冬季，但高盛对能源买家的调研表明，气源恢复和电网输送仍有不确定性，减气空间不能只由平均气温判断。

燃料按市价采购，售电收入受管制

韩电按市场价格购买燃料，却按政府管制的电价向用户售电。金星焕表示，冬季天然气消耗对电价影响很大，政府需要尽量降低冬季燃气成本对韩电利润的冲击。

金星焕称，俄乌战争引发的能源价格冲击，使韩电累计亏损增加约30万亿韩元；公司2025年录得约13.5万亿韩元合并盈余，他预计今年不会转为亏损，但冬季用气成本仍会压低盈利。

彭博援引国际天然气联盟数据称，韩国去年接收了全球11%的LNG船货；中东战争干扰波斯湾货物流动，使这个主要进口国面临供应与价格的双重压力。

金星焕同时强调，增用煤电和核电并未改变长期方向。政府仍计划扩大可再生能源，逐步减少煤炭和LNG使用，并考虑利用绿色氢能和碳捕集技术降低燃气发电排放。

替代天然气，还要跨过供应和电网约束

高盛本周发布的亚洲能源调研显示，受访者普遍担心中东LNG供应中断将延续。多数买家在制定方案时，假设卡塔尔至少到2027年3月仍无法恢复供应，并考虑更长停供期。

其他燃料也未必能轻易填补缺口。高盛指出，相比2022年气价飙升时，此次成品油供需更紧，转用柴油的成本门槛更高，柴油市场能够承接的替代需求也更有限，削弱了燃料切换对LNG价格的抑制作用。

高盛受访者警告，若冬季寒冷需求明显，东北亚LNG现货基准JKM可能大幅高于报告所列每百万英热单位20至25美元的远期价格区间。极端天气还可能进一步放大涨幅。

在韩国国内，高盛受访者预计，成本较低的核电和煤电扩大供应，将压低LNG发电份额，韩国未来十年LNG需求可能逐步下降。报告提醒，受访者以LNG买家为主，其判断可能受采购谈判立场影响。

但输电能力限制了替代速度。高盛在韩国调研中发现，南部风电向外输送存在电网瓶颈，天然气因此仍需承担部分基础供电任务；新增可再生能源能否送到负荷端，会影响冬季能够少烧多少天然气。

暖冬有望减压，短时寒潮仍会推高需求

需求端存在缓冲。彭博本周援引欧洲中期天气预报中心季节性模型报道，韩国和日本今年11月至明年2月的平均气温，预计较常年高约1至2摄氏度；偏暖天气可能减少取暖燃料消耗，也可能缓解煤炭需求压力。

气象咨询机构Global Weather Climate Analytics董事总经理克里斯蒂安·维尔纳（Christian Werner）提醒，区域暖冬预期中仍可能夹杂一至两周接近或低于常年气温的时段，推高供暖需求。