苹果(AAPL.O)周四重返美国高评级公司债市场，这是该公司一年多来首次发行债券。据悉，此次债券发行计划融资75亿美元，投资者认购规模达到计划募资额的四倍，显示出市场对苹果债务的强劲需求。

苹果此次融资正值美国大型科技公司密集发行债券之际。微软、Meta和Alphabet近期相继通过债券市场筹集数十亿美元资金，科技巨头的融资活动持续增加。尽管市场对人工智能基础设施投资回报及相关债务风险的担忧升温，信用评级较高的大型科技企业仍获得大量投资者认购。

七档债券覆盖两年至十年期限

据报道，苹果此次发行分为七档，期限从两年至十年不等。知情人士透露，期限最长债券的初步定价指引为较同期限美国国债收益率高出80个基点，即0.8个百分点。

苹果据悉最初寻求通过此次美元债券发行筹集约70亿美元，当时最终发行规模尚未确定，可能根据投资者需求调整。

根据监管文件，此次发行包括两档分别于2028年和2029年到期的浮动利率债券，以及五档于2028年至2036年间到期的固定利率债券。美国银行证券、德意志银行证券、高盛和摩根大通担任联合账簿管理人。

苹果计划将募集资金用于一般企业用途。根据监管文件，相关用途包括股票回购和偿还现有债务。彭博社此前报道，资金也可能用于股息支付和资本支出。

此次发行距离苹果上一次进入债券市场已有约18个月。2025年5月，苹果通过四档债券筹集45亿美元，获得约100亿美元认购，相当于发行规模的2.2倍。

与上次发行相比，此次苹果的计划融资规模更大，投资者认购倍数也明显提高。按照75亿美元计划募资额及四倍认购规模计算，市场订单约为300亿美元。

科技巨头密集融资，债券需求出现分化

苹果加入了近期美国大型科技公司的发债行列，但各家公司的融资目的有所不同。

Meta本周二完成150亿美元美元债券发行，随后于周三首次进入欧元债券市场，筹集90亿欧元。根据彭博社11月5日更新的数据，Meta此次欧元债券的最终订单规模达到620亿欧元，创下欧洲公司债券市场的认购纪录。

彭博社数据显示，Meta新发行的六档欧元债券在周四首个交易日均出现价格上涨，买入报价也超过面值。负责承销的银行此前将各档债券的发行价格设定在略低于面值的水平。

Meta此次发行受到追捧，与其提供的收益率水平有关。彭博社指出，Meta债券的信用利差明显高于其他已经发行欧元债券的超大规模云计算企业，更接近信用评级比Meta低数个等级的发行人所提供的利差。

这反映出投资者虽然愿意购买大型科技企业债券，但对收益率的要求有所提高。

Alphabet本周一也启动了60亿欧元债券发行，分为七档，期限介于两年至19年之间。路透社当时获得的承销银行文件显示，该笔发行吸引了略高于170亿欧元的认购订单。

Alphabet此次发行是其今年第二次进入欧元债券市场。该公司此前于5月发行90亿欧元债券，并在2月完成一笔罕见的100年期英镑债券交易。

微软则于10月底重返美国高评级债券市场，为2017年以来首次发行此类美元债券。据路透社此前报道，该公司计划通过债券发行筹集约250亿美元。

AI融资担忧升温，优质发行人仍受追捧

科技巨头密集发债之际，投资者正在重新审视人工智能基础设施投资带来的财务压力。

大型科技公司持续扩大数据中心、云计算和人工智能相关资本支出，部分企业越来越多地利用债券市场融资。投资者关注的重点包括未来现金流、资本支出规模，以及大规模投资能否形成足够的财务回报。

彭博社指出，近期科技企业为了吸引债券投资者，普遍需要提供更具吸引力的收益率。市场对人工智能相关债务的态度也日益分化，尤其对杠杆水平较高的发行人更加谨慎。

苹果此次融资的资金用途则更为广泛，涉及股票回购、债务偿还及其他一般企业用途。公司并未将本次发债明确界定为人工智能基础设施专项融资。

苹果此前的融资纪录也显示，其在债券市场具有较稳定的融资渠道。即使拥有大量现金储备，大型企业仍可能通过发行债券管理资本结构、债务到期安排及股东资本回报。