【期货早高峰-音频版】

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宏观要闻

1. 中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议强调，做好下半年经济工作，要加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险，不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。要适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备等。

2. 国家发展改革委发布关于进一步抓好抓实促进民间投资工作努力调动民间投资积极性的通知，其中提出，鼓励民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）。将进一步加大工作力度，推荐更多符合条件的民间投资项目发行基础设施REITs，促进资产类型多样化，进一步拓宽民间投资的投融资渠道，降低企业资产负债率，提升再投资能力。

3. 国家外汇管理局起草了《国家外汇管理局关于进一步深化改革促进跨境贸易投资便利化的通知（征求意见稿）》。其中提到，全国推广跨境融资便利化试点政策，将科技型中小企业纳入跨境融资便利化试点主体范围，进一步支持中小企业科技创新。

4. 中期协数据显示，全国150家期货公司6月交易量8.13亿手，环比减少4.19%，同比增加42.36%；净利润12.59亿元，环比增加62.64%，同比减少20.92%。

全球期货市场异动

1. 国际油价全线上涨，美油9月合约涨2.4%，报78.92美元/桶。布油9月合约涨2.2%，报82.85美元/桶。

2. 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.51%报1956.5美元/盎司，COMEX白银期货跌1.37%报24.52美元/盎司。 

3. 伦敦基本金属集体收涨，LME期铜涨0.87%报8525.5美元/吨，LME期锌涨2.02%报2420美元/吨，LME期镍涨3.13%报21420美元/吨，LME期铝涨0.14%报2207.5美元/吨，LME期锡涨0.67%报28685美元/吨，LME期铅涨1.19%报2165美元/吨。  

4. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约集体收涨，大豆期货涨1.55%报1423.5美分/蒲式耳；玉米期货涨6.15%报569.25美分/蒲式耳，小麦期货涨8.6%报757.5美分/蒲式耳。 

5. 国内商品期货夜盘收盘多数上涨，能源化工品普遍上涨，纸浆涨1.56%，燃油涨1.52%，LPG跌1.57%。黑色系多数上涨，热卷涨1.48%，铁矿石涨1.07%。农产品涨跌不一，棕榈油涨1.22%，豆一跌近1%。基本金属全线收涨，沪镍涨1.54%，沪铅涨1.44%，沪锌涨1.12%，不锈钢涨0.78%，沪锡涨0.72%，沪铜涨0.7%，沪铝涨0.11%。

黑色系热点资讯

1. 据Mysteel，因蒙古国境内暴雨影响，尔勒巴音矿至杭吉口岸（对应中方满都拉口岸）道路损坏，叠加那达慕期间蒙方运输司机放假，目前仍有部分司机未归。预计本周口岸过货量将继续下降，据统计数据显示，截止7月22日，7月份满都拉口岸日均通关144车，环比减66车，降幅31.43%。

2. Mysteel调研数据显示，在7月22日-24日期间，唐山地区25家样本钢厂89座高炉新增3座高炉检修，检修容积3740m³，日均影响铁水产量约0.91万吨。至此唐山钢企高炉检修共计25座，检修容积25090m³，影响日均铁水产量7.03万吨，产能利用率约为80.71%，较21日调研下降2.46%。

3. 国家铁路局消息，截至7月19日，国家铁路当月煤炭日均装车79984车，其中电煤日均装车58084车，全国铁路直供电厂存煤7763万吨，可耗天数27.5天。

4. 山东日照市人民政府近日印发了《日照市碳达峰工作方案》，其中提到，到2030年，全市钢铁产能力争达到4000万吨。严禁新增电解铝、氧化铝产能，严控电解铜产能。鼓励发展再生铝、再生铜等有色金属产业。

5. Mysteel数据显示，截至7月23日当周，中国45港铁矿石到港总量2329.4万吨，环比减少143.2万吨；澳洲巴西19港铁矿发运总量2442.3万吨，环比减少7.0万吨。

6. 据中国钢铁工业协会，2023年7月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2247.79万吨、生铁2008.39万吨、钢材2169.36万吨。其中粗钢日产224.78万吨，环比增长0.33%。重点统计钢铁企业钢材库存量1566.84万吨，比上一旬（即7月上旬）减少22.99万吨、下降1.45%。

农产品热点资讯

1. 国家发改委数据显示，截至7月19日，全国生猪出场价格为14.12元/公斤，比7月12日上涨0.07%；主要批发市场玉米价格为2.88元/公斤，比7月12日持平；猪粮比价为4.90，比7月12日持平。

2. 据Wind数据显示，截至7月21日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损330.22元/头，7月14日为亏损331.67元/头；外购仔猪养殖利润为亏损437.21元/头，7月14日为亏损434.56元/头。 截至7月24日，全国进口大豆港口库存为699.804万吨，7月17日为698.504万吨，环比增加1.3万吨。

3. 新疆维吾尔自治区人民政府办公厅发布《新疆维吾尔自治区2023-2025年棉花目标价格政策实施方案》。其中提到，2023-2025年在我区继续实施棉花目标价格政策，目标价格水平为每吨18600元。价格政策实施方案的目标任务是， 2023年全疆（含兵团）高品质棉花比重达到30% , 2024年达到32% , 2025年达到35%。巩固新疆棉花产业优势，推进棉花种植向生产保护区集中，将全疆棉花产量稳定在510万吨左右。

4. 据Mysteel调研显示，截至2023年7月21日，全国重点地区豆油商业库存约106.95万吨，较上次统计增加4.07万吨，增幅3.96%；全国重点地区棕榈油商业库存约70.35万吨，较上周增加3.6万吨，增幅5.39%。

5. 据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚7月1-20日棕榈油产量预估增加6.49%，其中马来半岛增加12.43%，马来东部减少2.76%，沙巴减少6.77%，沙捞越增加9.8%。

6. 美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告向中国出口销售121000吨大豆，于2023/2024年度交货。

7. 农业咨询机构AgRural周一称，截至上周四，巴西中南部地区第二季玉米收割率为47%，较前一周增加11个百分点，去年同期第二季玉米收割率为62%。

8. 美国农业部数据显示，截至2023年7月20日当周，美国大豆出口检验量为283378吨，美国玉米出口检验量为309981吨，美国小麦出口检验量为358796吨。

9. 美国农业部数据显示，截至7月23日当周，美国大豆开花率为70%，去年同期为62%，此前一周为56%，五年均值为66%；优良率为54%，市场预期为55%，此前一周为55%，去年同期为59%；结荚率为35%，去年同期为24%，此前一周为20%，五年均值为31%。

10. 据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至07月22日，巴西一茬玉米收割率为98.5%，上周为97.1%，去年同期为98.8%。巴西二茬玉米收割率为47.9%，上周为39.3%，去年同期为59.6%。

能源化工热点资讯

1. 据隆众资讯，截至7月24日，江苏苯乙烯港口样本库存总量9万吨，较上期增1.1万吨，环比13.75%。商品量库存6.95万吨，较上期增0.8万吨，环比13.01%。其中苯乙烯江苏社会库存到船、管输及车卸总量4.2万吨，本周期提货3.1万吨。

2. 花旗预计今年夏季原油价格将有所上涨，其中0-3个月目标价为88美元/桶，2023年第三季度平均为83美元/桶。预计2023年第四季度原油将下跌，其中布伦特原油价格平均为78美元/桶，2024年平均为73美元/桶。

3. 据俄新社：俄罗斯正在考虑限制汽油出口商的数量。

金属热点资讯

1. 五矿资源公告，2023年二季度与一季度相比， MMG各矿山均实现产量增长。铜总产量（包括电解铜及铜精矿）为92847吨，较去年同期增加109%。锌总产量为49826吨，较去年同期减少7%。

2. 美国7月Markit制造业PMI初值录得49，为3个月以来高位。美国7月Markit服务业PMI初值录得52.4，为5个月以来新低；美国7月Markit综合PMI初值录得52，为5个月以来低位。

夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！

1. 生猪主力创逾一个月以来新高，原因为何？

光大期货分析指出，近期生猪市场情绪有所好转，期货价格在周一迎来大幅反弹。一方面，近日部分养殖户情绪支撑渐强，在标肥价差拉大后，二次育肥入场减轻了当下的供应压力；另一方面，考虑到暑期的旅游消费带动餐饮消费的增加，上周的消费数据有所上涨，下游走货速度较7月上半月有明显的提升。预计短期猪价表现或继续偏强。不过，这种阶段性、情绪性的反弹，在供应过剩格局未扭转之前，持续性和高度均较为有限。由于目前国内生猪产能淘汰进度较为缓慢，冻肉库存高企，供应压力始终压制猪价上行。从能繁母猪的情况看，6月末全国能繁母猪存栏量4296万头，比4100万头的正常保有量高出4.8%。而今年上半年新生仔猪量同比增长9.1%，未来6个月内将陆续长大出栏，未来两个月的出栏数量仍将处于上涨状态，在短期消费提振过后，生猪价格大概率将回归产能端逻辑，中期维持偏弱的看法。

2. 碳酸锂期货远月合约继续跌停，后市还能做空吗？

申银万国期货分析指出，周一，碳酸锂主力LC2401合约下跌4.21%，LC2406、LC2407合约跌停，现货价格回落2500元/吨至285500元/吨，期现价格同时回落。市场预计下半年锂精矿资源进口增量增加，但锂矿价格下跌幅度不及碳酸锂价格，所以对现价有所支撑；碳酸锂月度产能扩张至5万吨以上，产量增长预计30%左右，预计高于下游三元材料以及磷酸铁锂的需要增速。整体来看，未来碳酸锂的供应增速预计超过需求增速，持续关注下半年过剩情况，但碳酸锂目前基差较大，做空还需谨慎，LC2401区间在210000至220000之间。

近期重要期货数据和事件一览

1. 7月25日待定，国际货币基金组织（IMF）公布2023年7月《世界经济展望》，并敦促央行继续收紧货币政策以控制通胀。关注此次展望对未来经济大方向的判断。

2. 7月25日待定，世界钢铁协会发布6月全球粗钢产量数据，在此前公布的数据中，2023年5月全球粗钢产量为1.616亿吨，同比下降5.1%。中国5月粗钢产量为9012万吨，同比下降7.3%；印度5月粗钢产量为1120万吨，同比提高4.1%，关注此次数据变化情况。

3. 7月26日待定，国内成品油开启新一轮调价窗口，根据机构测算，新一轮油价调整大概率还是会出现上调。预计汽油上调200元/吨，大幅超出50元/吨的调价红线。按50升的油箱计算，加满需要多出8元的成本。