人工智能当前阶段——基础设施建设——已经被广泛讨论。这对像英伟达(NVDA.O)这样的芯片制造商和亚马逊(AMZN.O)、微软(MSFT.O)以及Alphabet(GOOGL.O)旗下的超大规模数据中心提供商来说是一个显而易见的利好。超大规模数据中心提供了人工智能应用所需的巨大云计算能力,分析师们预测随着数据中心需求增加,这些设施将承载大量人工智能工作负载所需的计算能力。
然而,根据技术分析师的说法,人工智能基础设施的下一个瓶颈——也是一个投资机会——在于网络。在常规技术术语中,网络指的是能够通过物理或无线通信传输和共享信息的设备网络。然而,在人工智能领域,由于大型语言模型和其他需要非常高带宽和低延迟的人工智能应用,网络要求更高。
“虽然英伟达及其GPU在生成式人工智能方面占据主流,但我们认为网络在支撑模型和应用如ChatGPT的硬件中至关重要。”晨星分析师在2024年6月的一份报告中表示。“直到现在,主要关注点一直是图形处理单元(GPU),实际上,这些当然是这一拼图中最重要的部分。但我们看到网络是下一个瓶颈的发生地。”
Liontrust Asset Management的投资组合经理Clare Pleydell-Bouverie在5月谈话中说道,“这是因为即将推向市场的‘大规模系统’,例如英伟达的机架规模系统,需要‘大量更多’的基础设施内容,例如网络。”
晨星技术股权分析师William D. Kerwin和技术股票策略师Brian Colello表示,他们认为生成式人工智能中快速网络的需求将直接转化为“对于位置良好的网络供应商的强劲、长期增长”。该公司预计,在未来五年内,生成式人工智能模型训练和推断的投资将推动AI网络支出增长34%,达到340亿美元,较晨星2023年估计的80亿美元增长。
“网络为生成式人工智能模型开发创建了性能瓶颈,”晨星分析师指出。“处于良好位置的网络公司是投资生成式人工智能的一个很好的二阶导数投资。”
晨星推荐的在生成式人工智能网络趋势中的首选股票是迈威尔科技(MRVL.O),他们表示该公司当前“具有吸引力的低估值”,为投资者提供了“立即的机会”来参与增长中的生成式人工智能网络投资。在这一网络趋势中的其他关键赢家包括Arista Networks(ANET.N)、英伟达(NVDA.O)和博通(AVGO.O),晨星表示。
然而,他们的分析师认为,这三只股票中的生成式人工智能机会已经“大幅定价”,因为它们的股价已经经历了“强劲”的升值。“然而,耐心的投资者可以等待回调,因为长期的基本机会是强大的,”晨星补充道。该公司还补充说,它对生成式人工智能网络中以太网的采纳持乐观态度,指的是一种网络标准。
据晨星称,Arista将成为Ethernet过渡的主要受益者。目前广泛使用的技术是InfiniBand。“确实很少有公司能够真正步入这一基础设施提供者的行列,”Pleydell-Bouverie提到了网络基础设施。她提到,Meta Platforms(META.O)和博通是可以参与这一趋势的股票。博通在网络芯片领域是“领导者”,随着以太网的出现将受益良多,她补充说:“以太网网络正在逐步成为扩展这些人工智能工作负载的事实上标准。而博通拥有驱动此以太网网络的最佳类芯片。”