1. 瑞银:各国央行正计划进一步加强欧元和人民币的地位
7月25日,在岸、离岸人民币兑美元汇率大幅飙升,盘中一度均升破7.21关口,并一度考验7.2这个重要关口。据瑞银的一项调查显示,各国央行正计划进一步加强欧元和人民币的地位。未来一年,各国央行正计划进一步增加对欧元和人民币的头寸。70%的受访者正在投资或考虑投资人民币。26%的受访者认为配置将呈现美元、欧元、人民币的多极化格局。以目前股市的资金流向来看,这实属超预期事件。分析人士认为,人民币前期并没有累积太多的贬值压力,我国出口增速韧性依然较强,年底季节性结汇需求上升,风险的防范化解带来人民币资产风险偏好上行。如有需要,稳汇率政策可能加力,再加上中国对外债务风险较低、美元降息、日元升值等,短期人民币仍有多重积极因素支撑。(券商中国)
2. 荷兰国际:德国经济成了欧元区增长的累赘
荷兰国际宏观研究主管卡斯滕•布热斯基(Carsten Brzeski)在一份报告中写道,德国正努力摆脱经济停滞。此前,Ifo研究所的数据显示,德国企业信心连续第三个月恶化。布热斯基说,三个月就能形成一种趋势,扼杀今年早些时候的乐观情绪。他表示,实际工资的上涨和工业订单的回升有望在下半年提振经济,但任何反弹都可能不会引人注目。布热斯基说,德国经济再次成为欧元区增长的“拖油瓶”。
3. 三菱日联:风险偏好低迷打击大宗商品货币
三菱日联称,投资者风险偏好减弱继续打压风险敏感的G10集团大宗商品货币,包括挪威克朗、纽元、加元和澳元。该行银行分析师Lee Hardman在一份报告中说,投资者风险情绪的恶化在隔夜美国股市以科技股为主导的抛售中再次显现出来。他说,加拿大央行周三降息25个基点也削弱了加元。
4. 三菱日联:夏季流动性低迷和算法抛售是原油近期走软的主要原因
油价周四下跌逾1%,布伦特原油跌至80美元以下,原因是对需求低迷的持续担忧,以及大宗商品市场的整体避险情绪。三菱日联分析师Ehsan Khoman和Soojin Kim表示,夏季流动性低迷和算法抛售是原油近期走软的主要原因,大宗商品交易顾问在原油期货跌破关键技术位(即50日和100日移动均线)后抛售看涨头寸。对其他国家需求的担忧也打压市场人气,尽管美国库存大幅减少。
5. 加皇银行:预计欧佩克+下周会议将采取“观望”态度
加拿大皇家银行大宗商品策略师Helima Croft表示,欧佩克+下周“很可能采取观望的态度”,而不是就计划中的供应增长发表任何明确的声明。上个月,当欧佩克+公布了逐步恢复石油供应的计划时,油价暴跌,但当该组织确认“增加产量是明智的”时,油价回升。亚洲需求低迷持续到了第三季度,加强了欧佩克+保持谨慎的理由。欧佩克+各成员国主要官员继续坚持,石油市场稳定,而不是(占据)市场份额,才是首要的政策目标。等到美国总统选举结束后的年底会议,欧佩克+将更清楚地了解对部分成员国的政策方向。
6. 凯投宏观:CPI数据在一定程度降低了日本央行的加息概率
由于交易员消化了早些时候公布的东京7月份通胀数据,日元对其他10国集团货币和亚洲货币在早盘涨跌互现。凯投宏观亚太区主管Marcel Thieliant在一篇评论文章中称,目前还不清楚日本央行对东京CPI和全国CPI的重视程度。不过,Thieliant表示,这些数据在一定程度上降低了日本央行在下周会议上加息的可能性。美元兑日元下跌0.19%,至153.66;澳元兑日元在100.68变动不大;欧元兑日元交投在166.77。
7. 高盛:新加坡通胀前景或排除进一步收紧政策的可能性
高盛策略师表示,新加坡金管局今年不太可能收紧政策。此前,新加坡金管局在7月份的会议上维持新加坡元名义有效汇率政策区间的所有政策参数不变,并表示预计下半年经济增长会更好,通胀会进一步放缓。高盛指出,通胀风险均衡,上行风险包括全球大宗商品价格冲击和国内就业市场趋紧。高盛表示:“展望未来,随着负产出缺口的缩小,以及核心通胀压力的缓和,我们在今年的基准预测中未考虑金管局进一步收紧政策的情况。”下一次新加坡金管局利率决议将在10月举行。
8. 巴克莱:新加坡金管局可能在2025年前维持政策不变
巴克莱银行在一份报告中称,新加坡金管局尚未发出近期转向紧缩或宽松的信号,我们仍然认为新加坡金管局在2025年之前将保持外汇政策设置不变。新加坡金管局下调2024年总体通胀预期与外汇政策的相关性有限,“我们当然不会将此视为鸽派信号,”经济学家BrianTan和策略师AudreyOng写道。他们称,7月份的声明确认新加坡金管局预计2025年的核心通胀率将在2%左右,这一点值得注意,表明政策制定者仍然认为放松或收紧新加坡元名义有效汇率参数的必要性不大。巴克莱认为,2%的通胀水平是关键,因为鉴于新加坡金管局没有官方的通胀目标,这可能是其舒适区。
9. 德商银行:新加坡金管局或为宽松货币政策奠定基础
德国商业银行研究分析师表示,新加坡金管局可能正在为政策宽松做准备,可能会在10月份采取行动,但更有可能在2025年上半年。分析师称在今天的公告中看到了有关迹象,新加坡金管局将其2024年的总体通胀预测从之前的2.5%-3.5%下调至2%-3%。他们还指出,金管局对经济仍持乐观态度,预计下半年经济增长将更加强劲,今年的增长率将接近2%-3%的潜在水平。另外,更为温和的美联储将为新加坡金管局缓和其鹰派立场铺平道路。
10. 凯投宏观:新加坡金管局经济展望支持10月放松货币政策
凯投宏观新兴亚洲经济学家Shivaan Tandon表示,新加坡金管局在7月会议上发表的略微温和的声明,让凯投宏观更有信心新加坡金管局可能在10月放松政策。Tandon称,金管局现在似乎对通胀的担忧有所减轻,原因是其对7月份声明和4月份声明做了一些调整。他还表示,金管局没有就下一步行动提供任何重要线索,但似乎对通胀前景更有信心。此外,新加坡金管局可能会降低新加坡元名义有效汇率区间的斜率,以表明其倾向于在未来几个季度放慢新加坡元升值步伐。
11. 德国商业银行:对德国经济增长的预测过于乐观
德国商业银行研究部首席经济学家Joerg Kraemer警告说,对德国经济增长的预测可能仍然过于乐观。备受关注的Ifo研究所商业信心指数本月再次回落,与略有上升的预期相反,这对乐观主义者泼了一盆冷水,Kraemer说。他表示:“过去利率和能源价格上涨带来的痛苦有所缓解,但尚未对经济有所帮助,部分原因是企业正遭受德国作为营商地点的长期侵蚀。”