高盛集团表示，受央行购买和美联储降息的影响，明年黄金价格将上涨至创纪录水平。高盛将黄金列为2025年顶级大宗商品交易之一，并表示，在特朗普担任总统期间，金价可能会继续上涨。

包括Daan Struyven在内的高盛分析师在一份报告中说：“去买黄金吧。”他们重申了到2025年12月3000美元/盎司的黄金价格目标。他们说，这一预测的结构性驱动因素是各国央行的需求增加，而周期性推动因素则是美联储降息后资金流向交易所交易基金（ETF）。

今年以来，黄金强劲反弹，接连创下历史新高，但在特朗普赢得大选后立即回落，美元则受到提振。官方部门买盘的增加和美联储转向宽松政策支撑了黄金的上涨。高盛表示，特朗普政府也可能对黄金有所帮助。

他们说，贸易紧张局势的空前升级可能会重振黄金投机性头寸。此外，对美国财政可持续性的担忧加剧也可能有助于黄金价格，并指出各国央行（尤其是那些持有大量美国国债储备的央行）可能会选择购买更多的黄金。

在其他展望中，高盛的分析师们认为明年布伦特原油的交易价格将在每桶70美元到85美元之间，但如果特朗普政府对来自伊朗的原油流动进行压制，则短期内存在上行风险。他们说，基本金属比黑色金属更受青睐，欧洲天然气短期内面临天气带来的上行风险。

“新一届美国政府进一步提高了伊朗石油供应的风险，”分析师说，并提到了在“最大压力”政策下可能加强制裁伊朗的范围。他们说：“美国可能加强对以色列的支持，这也可能增加伊朗石油资产受到干扰的可能性。”