航运盯盘神器订单流显示，9:20集运欧线主力合约在空头堆积带下方波动，报2024.9点，跌幅8.08%。点击获取实时堆积带预警（点击体验）。

全球贸易环境变化带来新的利空因素

据光大期货分析，美国不断挥舞关税大棒，3月4日迎来我国关税反击，贸易冲突无疑会对全球经济发展带来负面影响，市场预计全球航运需求转弱。

航运巨头马士基下调了第12周欧线运价，接下来需关注其它航运公司的跟进情况。

据宁波港3月4日公告，2025年2月份，公司预计完成集装箱吞吐量335万标准箱，同比增长11%；预计完成货物吞吐量8007万吨，同比增长0.5%。

地缘政治事件

美国国务院于3月4日宣布将胡塞武装重新列为"外国恐怖组织"，这是继1月22日白宫声明后的政策延续。

据央视报道，以色列边防警察3月4日在约旦河西岸击毙哈马斯指挥官伊萨尔·萨迪，同时哈马斯发言人明确拒绝外部势力干预加沙重建。

地缘政治事件通过影响苏伊士运河航线安全，持续扰动集运市场。

据外媒报道，随着伊朗加深与俄罗斯的防务合作，几名俄罗斯高级导弹专家在过去一年中访问了伊朗。伊朗可能通过代理人战争形式间接影响红海航运安全，这种地缘政治传导机制值得持续跟踪。

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机构如何解读集运欧线主力合约后续走势？

近期船公司下调3月报价，期价大幅下跌

广州期货表示，主力合约切换至06合约，06合约收跌14.51%至2020.0，04合约跌7.88%至1673.0。截至3月3日，SCFIS欧线结算运价指数1580.80，较上期环比下跌6.2%。40GP线上报价方面，三月上旬EMC暂报约2460美元、MSC暂报约2290美元，马士基下调第12周报价至约2000美元。船公司三月宣涨未能落地，远月计入地缘及红海复航不确定性，期价随资金博弈波动，谨慎操作。

前期市场对航司宣涨的乐观预期已反复透支，交易逻辑转向弱现实

国投期货表示，需求端全球贸易战硝烟再起，尽管美方对各国加征关税对欧线而言为间接影响，但多边的摩擦升级引发全球经济增速放缓预期，市场对于欧洲经济恢复以及进口需求整体偏弱的悲观情绪上升。与此同时，3月上旬宣涨落空兑现，而前期市场对航司宣涨的乐观预期已反复透支，导致交易逻辑转向弱现实。昨日盘面快速下跌集中释放了现货悲观情绪，且航司仍可能在后续进行多轮宣涨，旺季合约在对弱现实有所兑现后，未来或进入多空博弈阶段，追空需警惕下方空间收窄风险，相对而言，近月04合约受弱现实压制或表现偏弱。后续关注重点仍在货量边际变化。

等待主力06合约充分回调后的多单介入机会

一德期货表示，在标的指数（SCFIS欧线）超预期回落以及船公司再度调降3月中下旬运价带动下，周二集运指数大幅回调。周一盘后马士基下调第12周欧线运价至1100美元/TEU和2000美元/FEU，小柜和大柜分别较3月初调降26%和13%。周二赫伯罗特、长荣海运等船商跟随调降运价，其中长荣海运调降幅度超逾20%至1450美元/TEU和2460美元/FEU，赫伯罗特微幅下调4%至1350美元/TEU和2200美元/FEU，表明运输需求疲弱，船商被迫降价揽货，利空市场情绪。此外，贸易战升级从长期角度看亦对航运业形成冲击。不过新出口订单出现改善，伴随下游订单生产完成后陆续发运，将对二季度海运需求形成改善预期，叠加船公司仍有涨价预期，因此指数可参考去年同期走势，策略上等待主力06合约充分回调后的多单介入机会，套利方面可适当关注EC2506-EC2510之间正套机会。