国外
1. 花旗：美联储会议纪要或表明，降息门槛正在下降
花旗分析师表示，与鲍威尔在6月议息会议后召开的新闻发布会相比，美联储6月会议纪要读起来可能更为鸽派。在那次会议上，鲍威尔严重倾向于使用中性语言，并强调美联储的双重使命。但会议纪要可以更好地反映鲍威尔没有明确表示的内容：降息的门槛正在下降。
2. 花旗：美国铜关税或将LME铜价推低至9000美元以下
花旗研究分析师Tom Mulqueen表示，特朗普周二宣布，美国将对铜征收50%的关税，这可能会使LME铜价跌至每吨9000美元以下。美商务部长卢特尼克隔夜表示，特朗普将在8月1日或更早之前对铜征收50%的关税。关税实施时间表的明确性对非美国市场定价至关重要，这将终结近月来非美国地区现货铜大量流向美国的现象。从0到3个月的前景来看，这应会推动非美国地区铜价回落至每吨8800美元。
3. 大摩：美联储会议纪要或暴露委员会内部日益严重的分歧
最近的点阵图显示了美联储内部一个明显的分歧。一些政策制定者预计今年将有两次降息，而另一些人则预测根本不会降息。摩根士丹利分析师表示，他们将寻找导致这种分歧的线索。更鹰派的委员可能会表示，他们正在等待失业率上升，或者他们需要更多时间来评估关税和其他财政政策对通胀的影响。而鲍威尔曾表示，他预计关税的通胀效应将在今年夏天显现，并暗示美联储与宽松政策之间的唯一障碍是这些价格压力的不确定性。如果会议纪要显示出对这一观点的部分认同，它可能标志着美联储转向更积极主动的立场。
4. 高盛：维持今年年底LME铜价预测为9700美元/吨
高盛：维持2025年12月伦敦金属交易所铜价预测为9700美元/吨；将美国铜进口关税的基准预测从先前的25%调整为50%。我们认为第三季度铜价超过1万美元的风险已降低。未来几周美国的铜进口量将进一步加速增长，因为提前应对关税实施的动机已有所增强。
5. 德银调查：特朗普政策加持，美国加密货币采用率有所增长
德意志银行6月进行的一项调查显示，美国消费者是加密货币最大的使用群体，其中以男性和年轻、富裕人群为主。上个月，美国的加密货币采用率为17%，高于英国的11%和欧盟的10%。在美国18-34岁的年轻群体中，加密货币的采用率从1月的24%上升至6月的29%，这主要归因于市场对特朗普支持加密货币政策前景的乐观情绪。在美国受访者中，富裕人群占加密货币采用者的32%。此外，23%的美国男性表示他们将加密货币用于支付或个人投资，而女性这一比例为13%。男性消费者普遍认为自己对比女性对加密货币的理解更为深入。
国内
1. 中信建投：金属铀第三轮牛市将长期持续
中信建投研报认为，双碳目标、能源安全、AI热潮之下，全球核能复苏，中美法日等核电大国竞相推进核电项目审批及建设，叠加金融机构持续采购，铀需求势将稳中有增；铀价长期低迷，矿山资本开支萎缩，新增矿山供给受限，现役矿山地理分布高度集中，脆弱性强；十年供需错配导致库存持续去化，二次供给弹性下降，天然铀价格易涨难跌，第三轮牛市将长期持续。库存对铀价提供的调节作用持续下滑，天然铀现货价格将更易受供应、需求端扰动而产生波动，但方向是易涨难跌。
2. 中信建投：稳定币合规化提速，资产代币化迎来“权益时代”
中信建投研报称，稳定币合规化提速，资产代币化迎来“权益时代”。全球稳定币监管框架加速成型，当前市场焦点已从跨境支付拓展至资产代币化（RWA），其背后是流动性释放和结算效率提升的核心价值驱动。
3. 中金：食饮板块需求有望边际企稳改善
中金公司研报认为，1H25消费需求低位企稳，在整体消费信心偏弱背景下食饮消费不乏结构性亮点，满足年轻人悦己需求及高质价比产品表现突出。食饮板块需求有望边际企稳改善。大众食品基本面自3月起边际改善，下半年基本面有望稳中改善，预计新消费标的延续相对高成长；辣味零食、健康饮品、气泡黄酒等新消费趋势景气度有望保持，带动板块估值抬升，看好休闲零食、软饮料等子板块下半年表现。白酒受宏观经济及政策影响出现板块性估值回调，基本面处于筑底阶段，虽下半年白酒基本面或仍有所承压，但估值已基本反映悲观预期，配置价值渐显。
4. 中金：下半年大众食品板块需求有望稳中向上
中金公司称，展望2025年下半年，预计大众食品板块需求有望稳中向上，并预计具备新消费属性的子赛道如休闲零食中魔芋等品类、软饮料中无糖茶、电解质水、椰子水等健康品类有望保持创新活力，通过持续抓取新消费趋势延续较高景气度。子板块方面优先推荐软饮料、休闲零食，建议关注估值处于低位的乳制品、啤酒板块。长期看，行业结构性增长机会仍存，悦己情绪价值消费和性价比产品有望表现更优。
5. 中银证券：继续看好银行板块配置价值
中国银河证券研报称，人民币跨境支付系统(CIPS)规则将迎修改，加速人民币国际化，利好银行跨境业务拓展。中小行转债加速转股，有助夯实资本。中长期资金力量壮大，公募低配有望修复，ETF扩容加速利好权重股，增量资金加速银行估值重塑。继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级。
6. 中银证券：普钢龙头企业有望受益于行业供需格局的改善
中国银河证券研报指出，钢铁反内卷行动在即，催化行业供给侧改革，加速产能调控。中长期来看，普钢龙头企业有望受益于行业供需格局的改善。建议关注：受益于行业供需格局改善的普钢板块龙头公司，基本面向好的特钢板块相关龙头公司等。
7. 国泰海通：新能源发展将进入下半场，电煤消费拐点或将在2027年出现
国泰海通证券表示，近年来伴随着新能源装机高增，新能源发电量高速增长，对煤电的挤压效益日益明显，市场担忧在新能源的挤压下未来煤电将进入负增长阶段，从而导致电煤消费进入下行通道。而新能源高速发展时代已过，2025年起随着新能源“430、531”新政出台，并且考虑到当前电网巨大的消纳压力和新能源项目盈利性下降明显，国泰海通判断未来新能源发电将减速，对煤电的边际冲击减弱，电煤的需求拐点或将在2027年。从板块推荐角度，国泰海通推荐业绩风险释放，板块龙头企业。