周一，工业硅主力合约跳空高开，随后震荡走高，截至早盘收盘，工业硅主力合约收涨5.05%，报收9265元/吨，盘中最高报9290元/吨，离涨停仅有55元（11个点）。市场分析指出，工业硅盘中大涨或系东岳硅材火灾事故所致。
周一盘前，东岳硅材公告指出，7月20日13:50左右，山东东岳有机硅材料股份有限公司的合成三期B床发生一起火灾事故。经初步核查，本次火灾事故造成合成三期厂房、设备及存货不同程度受损，恢复生产经营时间尚不确定。
据SMM了解，本次事故未造成人员伤亡，未发生次生灾害。目前，火灾事故的具体原因正在调查、核实中。目前据了解，当前装置恢复时间不定。今日多数单体企业DMC报价封盘，市场有涨价情绪。
今日国内有机硅单体企业今日DMC报价全线封盘，预计近期DMC价格将受企业封盘以及供应端突发减产的影响下有所上涨。据统计，自上周开始，国内华北地区20万吨有机硅单体产能重新恢复生产，山东地区20万吨单体产能目前临时停车，此外后续浙江地区20万吨单体产能预计将恢复生产，近期单体企业开工增减并行。
基本面方面，工业硅产量72480吨，环比-0.34%；总库存404100吨，环比-0.12%；行业平均成本新疆地区10376.92元/吨，四川地区11325元/吨；综合毛利新疆地区-284.62元/吨，四川地区-750元/吨；较前期行业生产利润持平。
从供应端来看，本期工业硅现货价格大幅上行，当前西北伊犁地区的化肥补贴政策仍保持稳定执行，暂无显著调整；大型生产企业未传出减产或停产的相关消息。西南区域生产成本有所下降，其中保山地区企业复产进程较为积极，但怒江、德宏两地的复产规模未达预期。四川地区厂家现阶段主要以保障供应及依托自备电厂维持生产为主，整体开工率未出现明显增长。
需求端看，有机硅市场现货价格走高，企业目前生产利润下滑，主要成本大幅上涨，企业开工率上行，对工业硅形成支撑。多晶硅环节，目前主流企业减产，行业整体处于降负荷运行状态，同时下游光伏进行反内卷，需求下滑明显，虽然整体硅料价格有所抬升，但是光伏组件反馈并不明显，预计产量难有增量，对工业硅需求下滑。铝合金领域，企业多按需补库，库存增长，价格下滑，处于被动去库存，对工业硅需求来说难有拉动。瑞达期货表示，整体而言，三大下游行业对工业硅总需求依旧呈现放缓趋势。
南华期货分析指出，基本面看，工业硅处于落后产能出清的产业周期逻辑，供应过剩压力持续。下半年工业硅与多晶硅的联动逻辑可划分为两个阶段：
第一阶段为整合预期主导期：多晶硅产业整合预期推升市场价格上涨，企业利润修复将带动开工率提升，进而形成“多晶硅价格走高→利润改善→开工率回升→工业硅需求增加→工业硅价格上行”的传导链条；
第二阶段为措施落地验证期：若多晶硅整合措施实质性落地且以限产为核心手段，将直接抑制对工业硅的原料需求，触发“多晶硅限产→工业硅需求收缩→工业硅价格承压下行”的连锁反应。
整体来看，两阶段的核心差异在于产业整合从“预期”到“落地”的性质转变，所以需重点跟踪措施细则与执行力度，以判断逻辑切换的节点。
工业硅自身仍持续面临供给过剩（包括仍持续释放的产能、绝对高位的库存以及当前阶段性减产后相对平衡的周度供求结构）且有效需求不足的问题。其中，有效需求不足的问题是在短期难以有效转变的，且在价格熊市中，这也是限制价格更为关键的因素。短期，商品的多头情绪依旧主导盘面价格波动，“反内卷”以及与之对应的供给侧改革这一“短期不可证伪的预期”仍在持续。因此，在当前的预期及情绪下，价格是否短期触顶较为难说，建议投机层面理性对待当前的行情，注意价格波动的风险。站在产业端，可以根据自身情况（生产成本、库存成本、生产计划）借助当前的反弹机会择机择时择量进行套保操作，控制好节奏以及保证金（现金流）安全。
工业硅最新周度产量71330吨，环比增加0.1%，保持平稳。本周开炉数量总计242，合计减少5台，开炉率30% 。其中，四川和云南合计仅增加4台，新疆则大幅减少7台。上周西南开工不及预期，合盛6.26日停炉本周传重启延迟，新疆开炉数量减少，供给端厂家挺价推动现货大涨。反内卷情绪拉动整个产业链重新定价，存在硅料-光伏-工业硅轮动效应，预期短期难以证伪，关注市场反馈和资金异动，震荡偏强看待。
工业硅大厂目前暂未启动复产，西南增量少于西北减量，新疆电价补贴取消后，成本支撑强化和复产预期回升进入博弈、回归区间震荡模式，区间下沿以成本定价逻辑为主，上沿为西南利润修复后产能入场位置。光伏产业链受反内卷政策提振，供需暂无实际性改善。多头交易现货不跌则期货不跌的底气，盘面整体支撑偏强。
供给端，西南地区企业陆续复产，西北地区开炉数量变化不大，工业硅周度产量环比增加。需求端，光伏产业链下游产品价格涨价为主，7月多晶硅产量上行，对工业硅需求有所增加。有机硅DMC价格大幅反弹，企业开工率提升，将增加对原材料需求。工业硅基本面变化不大，政策端干扰仍未结束，短期价格或偏强震荡。
下游多晶硅预期在头部企业复产的背景下，给予一定需求增量，同时有机硅单体厂开工回升延续。而供应上，大厂前期停产暂未复产，新疆周度产量继续小幅下降。基本面呈现边际改善，但上方套保压力仍存，走势预计偏向震荡。