国外
1. 瑞银：美国股市8月可能下跌，可能提供买入机会
瑞银策略师在一份报告中称，由于美国经济数据不断恶化，预计美国股市8月将下跌。他们表示：“标普500指数此前已经对强劲的数据做出了积极反应，我们相信，在美联储发出（货币）宽松信号之前，它将对疲弱的数据做出消极反应。”上周美国公布的就业数据弱于预期，引发了人们对经济活动可能放缓的担忧。瑞银策略师认为美股可能下跌是买入的机会。他们表示，美联储可能会在未来几个月降息，部分抵消关税的负面影响。
2. 高盛：预计美联储将从9月份开始连续三次降息25个基点
高盛：我们预计美联储将从9月份开始连续三次降息25个基点；如果下一份报告中失业率进一步上升，则可能降息50个基点。
3. 高盛：特朗普解雇劳工统计局局长或对美元不利
高盛的经济学家写道，特朗普更换劳工统计局局长的决定可能对美元产生负面影响。他们表示：“我们认为，这应该会打消最近有关美国政策正变得更加有条不紊和可靠的说法。我们预计，全球资产配置者将把这视为重新考虑其避险资产组合的又一个理由。”
4. 德商银行：美联储降息预期可能继续升温
德国商业银行研究部利率策略师Rainer Guntermann在一份报告中表示，美联储降息情绪的复苏可能会持续下去。继上周五令人失望的劳动力市场报告之后，本周美国数据日历相对较少，不足以改变市场格局。此外，此外，美联储似乎更加关注经济增长的下行风险，尽管最新言论听起来仍然谨慎平衡，而关税带来的价格风险依然存在。
5. 荷兰国际银行：欧佩克+可能会结束增产
荷兰国际集团分析师在一份报告中表示，欧佩克周末决定将9月份的日产量提高54.7万桶，这并不令人意外。市场已经基本消化了供应的上涨，这标志着欧佩克结束了每天220万桶的额外自愿减产。随着夏季强劲需求期接近尾声，库存开始上升，欧佩克+可能会结束增产。
6. 巴克莱：欧洲央行的降息行动尚未结束
据巴克莱分析师称，欧洲央行还将降息一次。分析师在一份报告中说，巴克莱目前预计欧洲央行12月会议将降息25个基点，使终端存款利率在2026年全年保持在1.75%。鉴于欧元区经济活动的弹性，巴克莱取消了9月会议上预期的25个基点的政策降息。“这一修正既反映了我们对欧洲央行反应函数的解读，也反映了我们更新的增长预测，后者仍将经济活动走软的因素考虑在内。”
7. 巴克莱：欧元区外围国家信用评级改善有助于压低收益率差
巴克莱评级策略师马克斯•基特森和普拉塔姆•胡克马特•金加尔表示，欧元区外围国家——那些曾遭受欧元区债务危机重创的国家——信用评级的改善，帮助推动了政府债券收益率息差的收窄。与此同时，法国和比利时等其他国家继续面临评级下调的压力。“意大利、西班牙、葡萄牙、希腊和爱尔兰正受益于评级持续上升的势头，而法国和比利时尤其面临降级风险。”法国正处于特别的市场审查之下。“与信用评级较低的国家相比，法国的财政动态具有挑战性，这表明其评级轨迹总体呈下降趋势。”
8. 凯投宏观：预计欧佩克+将从明年二季度开始再次增产
凯投宏观高级气候和大宗商品经济学家Kieran Tompkins在一份报告中表示，预计欧佩克+将在解除新一轮自愿减产措施之前稍事休息，否则将面临石油市场过剩的局面。他补充道，凯投宏观的基本预测是欧佩克+将从2026年第二季度开始再次增产，这与布伦特原油价格今明两年下跌的趋势一致。他表示，自4月份转向更激进的立场以来，欧佩克已迅速增产，因此本周末该组织决定9月份以同样快速的速度增产对市场观察人士来说并不意外。
9. 荷兰国际：如果英国央行放慢量化紧缩步伐，英镑可能上涨
荷兰国际集团分析师Chris Turner在一份报告中说，如果英国央行在周四的会议上宣布放慢量化紧缩步伐，同时减少英国长期政府债券的销售，英镑可能会上涨。他说，这将缓解长期英国国债收益率的上行压力，并被视为对英国主权风险有利。荷兰国际集团预计，市场对周四决定的关注焦点将是英国央行是否会下调目前1000亿英镑的年度减持目标，或是否会减少较长期公债的销售。市场普遍预期英国央行将降息25个基点，但荷兰国际集团预计这不会对英镑产生太大影响。
10. 三菱日联：交易员关注美国可能针对俄罗斯石油出口征收的二级关税
三菱日联分析师在一份报告中表示，尽管欧佩克+增产是普遍预期，但在贸易紧张局势和经济指标放缓给全球需求前景蒙上阴影之际，这加剧了人们对供应过剩的担忧。由于美国就业数据弱于预期，上周油价下跌。尽管如此，市场情绪仍保持谨慎，交易员正在关注美国可能针对俄罗斯石油出口（尤其是对印度）征收的二级关税。
11. 道明证券：认为美联储10月恢复降息的可能性更大
道明证券首席美国宏观策略师OscarMunoz在一份报告中表示，虽然美联储9月份降息的可能性看起来已成定局，但FOMC全面转向降息仍需满足一些条件。道明证券的基准情景预测仍然认为，美联储最有可能在10月份重启降息，因为预计劳动力市场恶化的进程将需要更长的时间才能完成。他表示，上周五发布的7月份非农就业报告凸显了劳动力市场状况快速疲软的风险上升，债券市场对此的反应是，预计9月份降息的可能性接近90%，且年底前还会有进一步的宽松。
国内
1. 中金：人形机器人轻量化大势所趋
中金公司研报称，人形机器人轻量化大势所趋。以特斯拉和波士顿动力为代表，越来越多的人形机器人厂商在产品迭代时加码轻量化。轻量化能够为机器人带来诸多好处：提升续航能力、降低运动惯性、优化性能表现、提升安全性等。与汽车轻量化类似，机器人轻量化主要分材料优化、结构优化、工艺优化三类。材料优化主要包括铝合金、镁合金、peek材料的应用，而结构优化及工艺优化主要侧重于结构的设计及加工工艺的优化。
2. 中信证券：认为白酒行业正在快速筑底
中信证券研报称，我们认为白酒行业正在快速筑底，龙头企业或把握当前时间段快速调整渠道结构，提升市场开拓能力。如若消费逐步转暖，本轮对渠道做了积极调整升级的龙头酒企有望享受更多发展机会。啤酒下半年基数较低，但考虑到限酒令影响，预计销量保持稳中有进态势。综合考虑行业吨价，预计行业收入增速在2%-5%区间，利润率整体同比维持。
3. 中信证券：预计Q3主流、利基存储价格有望全面上涨
中信证券研报称，我们预计25Q3主流、利基存储价格有望全面上涨，叠加消费类传统旺季，我们看好存储厂商Q3表现。1）DDR4涨价、NOR Flash涨价逻辑下，我们重点推荐存储芯片设计龙头；此外，我们建议关注存储模组分销商。2）部分DDR4价格大涨后超过DDR5价格，叠加原厂逐步退出DDR4，我们认为DDR5渗透率有望加快提升。
4. 华泰证券：看好价值重估逻辑下的商业地产板块
华泰证券研报表示，看好价值重估逻辑下的商业地产板块。头部运营商购物中心资产均超越账面投资性房地产公允价值，更为关键的是，C-REITs通道使得这一价值的实现路径更为通畅，流动性增厚使得这一估值更具有参考意义。在商业地产着重布局的开发类企业，以及具备运营管理溢价的物管标的将迎来发展机遇。
5. 广发策略：下半年景气成长类资产中最看好科创板
首先，监管资金和保险作为两大蓄水池，类似于提供无限流动性，起到逆周期调节效果，锁住下行风险。其次，居民存款搬家和美元资产外溢作为另外两大蓄水池，暂时还没有显著流入A股市场，但是提供了无限想象力，尤其是如果有特朗普访华或者4中的重要trigger。同时，过去一周，国内保险利率上限下调、美联储9月降息预期大幅提升，让这两大蓄水池的水位进一步提升。因此，为了防止指数上行风险，在经济周期类资产中，建议配置一些与短期数据不敏感的板块，比如券商、保险、金融it、地产等。下半年，在景气成长类资产中，最看好科创板的机会。
6. 中信建投：视育儿补贴落地效果，后续有望推出多种综合政策
中信建投研报称，育儿补贴制度是国家为支持家庭养育婴幼儿，缓解家庭养育压力，对符合条件的婴幼儿按照一定标准发放补贴的制度。一方面，育儿补贴总体上有利于提升生育水平或防止生育水平进一步降低；另一方面，实现生育意愿的提升是一个长期过程，仅靠经济补贴难以完全解决育儿问题。视补贴落地后的效果，后续有望推出多种综合政策。消息公布后，乳业、母婴用品、玩具等相关板块冲高后小幅回落，表现出市场对政策落地效果具有审慎预期。
7. 华西证券：转基因商业化进程将继续扩面提速
华西证券指出，在粮食安全背景下，转基因技术在提升单产方面具有革命性作用，我们判断转基因商业化进程将继续扩面提速，以通过提升单产从根本上提升关键品种自给率，同时，农业农村部强调“加强植物新品种保护，赋能种业创新发展”，也有利于转基因种业发展。标的选择方面，推荐先发优势明显的标的。