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澳洲联储今年第三次下调其关键利率，同时暗示未来的政策决定将取决于未来的数据。

澳洲联储周二将其关键利率下调至3.6%，这是自2023年4月以来未见的水平，符合市场预期。澳洲联储在本轮宽松行动中现已降息75个基点，鉴于劳动力市场依然紧张和生产率增长乏力，市场的焦点现在正转向未来进一步降息的可能范围。

货币政策委员会在一项一致决定后的声明中说，“将密切关注数据和不断演变的风险评估，以指导其决策，在此过程中，它将密切关注全球经济和金融市场的发展、国内需求的趋势，以及委员会通胀和劳动力市场的前景。”

在交易员们增加了对明年降息的预期后，澳元汇率下滑，而对政策敏感的三年期国债收益率则抹去了早前的涨幅。

澳洲联储在本轮宽松周期中行动谨慎，主席布洛克曾反复强调，鉴于该央行在2022-23年的紧缩周期中并未将政策利率推得像全球其他央行那么高，因此它可能也不必降息那么多。

经济学家们预计，澳洲联储到2026年3月还会有两次降息，使现金利率达到3.1%，之后将进入一个延长的暂停期。其他人则认为利率会降至3%以下。

PIMCO的执行副总裁兼澳大利亚投资组合管理主管Adam Bowe说，“澳洲联储的宽松周期远未结束，尽管今天降低了现金利率，但货币政策仍然是限制性的，这种政策设置继续对增长和通胀构成压力。”

周二的降息发生在该央行五周前出人意料地按兵不动、无视了市场普遍的降息预期之后。自那以来的数据显示，澳洲联储偏爱的季度截尾均值通胀指标已降温至2.7%，更接近其2-3%目标的中点，副主席安德鲁·豪泽（Andrew Hauser）将这一结果描述为“非常受欢迎”。

与此同时，在家庭消费和贸易的引领下，截至6月份的三个月里，澳大利亚的经济增长似乎有所回升。第二季度的国内生产总值数据将于9月3日发布。

然而，澳大利亚劳动力市场的状况不太明朗，6月份的失业率微升至4.3%的四年高点，这是一个初步的降温迹象。使前景更加不明朗的还有特朗普政府的保护主义政策以及加剧的全球紧张局势等。

在今天利率决议发布的同时，澳洲联储在其季度《货币政策声明》中小幅下调了其对澳大利亚国内生产总值增长的估算，同时预计核心通胀在大部分预测期内将接近其2-3%目标的中点。

政策委员会说，“国内外的发展给国内经济活动和通胀的前景带来了不确定性，关于近期货币政策放松效果的滞后性，以及企业定价决策和工资将如何应对商品和服务的总需求与潜在供应之间的平衡，也存在不确定性。”

在美国总统特朗普的对等关税政策下，澳大利亚受到了最低的10%基础征税，尽管它可能受到对药品等其他出口商品的行业性关税的打击。作为一个依赖出口的国家，澳大利亚也严重暴露于全球贸易风险之下，因此任何国际前景的减弱都对该国经济构成不祥之兆。

在澳洲联储降息之际，全球决策者们正在努力应对美国更高关税对通胀和经济增长的影响。美联储官员今年一直维持利率不变，因为他们正在评估关税冲击是否会引发持续的物价压力。与此同时，作为美联储双重使命另一半的美国劳动力市场，也显示出失去动力的迹象。

而其他地方的央行，从欧洲央行到加拿大央行和英国央行，近几个月都已放松了政策。