金十期货特约中辉期货点评

截至8月25日，中燃大连地区燃料油180cst自提低硫报价5520元/吨，燃料油120cst自提低硫报价5620元/吨；中燃上海地区燃料油180cst自提低硫报价5200元/吨，燃料油120cst自提低硫报价5300元/吨。近期国际原油行情震荡上涨，利好国内船燃市场，国内船燃混兑原料价格整体持稳为主；下游航运市场沿海运价小幅回落，船东补油有限，成交刚需为主。

近期原油价格行情震荡上涨，一方面中东地缘局势影响油市，美国关税政策的不确定性，令全球经济前景及石油需求不乐观，原油市场价格承压；另一方面美国传统燃油旺季继续释放利好，支撑原油市场。

国际燃料油方面，新加坡企业发展局（ESG）：截至8月20日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油库存下降161万桶，至八周低点2303.5万桶。新加坡岸上储存的燃料油进口总量在8月14日至20日这一周达到了近140万吨，比前一周增加了近一倍，数据显示，来自伊拉克和俄罗斯的流入量也呈周环比上升趋势。

中辉期货分析师苏日嘎拉图认为，短期受俄罗斯Novoshakhtinsk炼厂因乌克兰无人机袭击而起火扰动，引发市场对于高硫燃料油供应紧张的担忧，叠加中国近份燃料油进口大幅上涨，需求好于预期，以及俄乌会不及预期，市场担忧对俄罗斯制裁增加，短期支撑燃油料望继续震荡拉升，中期自身基本面不具备持续上行驱动，重点关注国际原油方面带来的扰动。