日本主要反对党预计将于周二举行会谈，考虑团结在玉木雄一郎（Yuichiro Tamaki）身后，将其作为统一候选人，在决定首相人选的国会投票中与执政党领袖高市早苗（Sanae Takaichi）展开对决。

在持续26年的执政联盟于上周五突然瓦解后，执政的自民党新总裁高市早苗成为首相的前景正变得愈发不明朗。

自民党在更具权力的众议院拥有196个席位，位居第一大党团。但如果三大主要反对党团结支持单一候选人，将获得210席。只要自民党以外的其他政党不支持高市早苗，这一席位数就足以确保首相职位。

玉木雄一郎是国民民主党党魁，这个小型民粹主义政党凭借清晰的信息传递和提高民众实际收入的承诺迅速赢得人气。在通胀成为选民最关切问题的背景下，国民民主党的策略引起了受物价上涨困扰的家庭的共鸣。

“我已下定决心成为首相，”玉木雄一郎上周在社交媒体X上发文表示。若他成功当选，这将是自2009年以来自民党首次被赶下执政地位。

尽管自民党在国会中占据最大议席，但多个反对党联合推举同一候选人担任首相已有先例。这种情况曾在1993年发生，不过当时产生的政府被证明并不稳定，最终导致自民党重新掌权。

玉木雄一郎需要赢得主要反对党的支持才有机会获胜，这就要求各方克服政策分歧。目前各方存在相当多的共同点。立宪民主党、日本维新会和国民民主党均认同有必要帮助家庭应对通胀。在上议院选举中，各方都承诺暂时降低消费税，尽管具体方案有所不同。

玉木雄一郎指出国防是使其政党与立宪民主党产生分歧的关键问题，并表示任何合作都必须克服这些分歧。

立宪民主党在众议院拥有148席，日本维新会拥有35席，国民民主党控制27席。上周五退出执政联盟的公明党拥有24席。因此，如果这四党最终合作组阁，将刚好超过233席的门槛，获得234席的多数地位。

“无论是高市早苗政府还是玉木雄一郎政府都不会稳定，”英国日本股票研究公司Pelham Smithers Associates董事总经理佩勒姆·斯迈瑟斯（Pelham Smithers）在报告中写道。

“讽刺的是，政治动荡对股市并非负面因素，甚至可以说是利好。政治危机基本上会迫使日本央行保持观望，进而加剧其‘落后于形势’的态势，”他补充道。

在反对党寻求合作的同时，高市早苗继续为成为首相的可能性奠定基础。据《读卖新闻》报道，她正考虑任命自民党内主要竞争对手、农业大臣小泉进次郎（Shinjiro Koizumi）担任防卫大臣，并任命内阁官房长官林芳正（Yoshimasa Hayashi）为总务大臣。

周二日本股市延续跌势，截至发稿，东证指数下跌2.5%，日经225指数暴跌2.9%。科技公司和银行股成为东证指数下跌的主要推手。

日本国债本周面临更多看空情绪冲击，动荡的政治背景使财政政策前景复杂化。长期国债收益率上升，30年期国债收益率跳涨5个基点，反映出市场对政府支出的担忧。短期债券收益率则出现下跌，表明市场认为日本央行近期加息的可能性降低。

日元在午后由跌转涨，投资者将其归因于避险需求。这一反转也出现在日本财务大臣加藤胜信表示政府正密切关注外汇市场任何过度或无序波动之后。

上周推动日经225和东证指数创下历史新高的股票投资者，如今还在应对自民党失去联盟伙伴公明党带来的冲击。

瑞穗证券亚洲固定收益宏观研究主管维什努·瓦拉坦（Vishnu Varathan）预计日本国债将面临下行压力，推高收益率。

随着自民党、公明党和其他政党考虑潜在联盟及支持谁担任日本下一任首相，未来几天投资者可能还将面对持续涌现的政治催化剂。

此外，日本央行将于10月30日做出政策决定。尽管政治动荡中加息预期已经降温，但高于目标的通胀水平仍在挑战日本央行。

尽管如此，部分投资者对政治动荡持乐观态度。

Astris Advisory Japan策略主管尼尔·纽曼（Neil Newman）认为，不会出现去年8月那样的市场冲击。“日本市场的黄金法则是：下跌日买入，上涨日卖出，不追涨任何品种，”他表示。

Comgest Asset Management日本股票策略联席主管理查德·凯（Richard Kaye）认为周二虽是负面交易日，但未来数月前景将逐渐好转。

“到2025年底，我相信现实主义将再次占上风。我预计贸易摩擦将很快缓解，”他表示，并补充称对日本财政赤字的担忧也可能减轻。“我预计内需相关股和小盘股的反弹将持续。在这些板块支撑下，预计日经225指数将从年底到明年保持强劲表现。”