华尔街最新的争论焦点是一份报道，该报道称微软下调了部分AI软件的销售增长目标。对于越来越担忧泡沫的投资者而言，这份报道印证了AI的货币化之路并非易事。但华尔街一些分析师表示，投资者无需过度担心。

这场争论的核心源自The Information的一篇报道。报道称，在截至6月的财年中，由于销售人员未能完成某些AI产品的销售目标，微软(MSFT.O)）已下调了多个部门的业绩配额。报道援引了微软Azure云部门内部人士的消息。

Evercore ISI分析师柯克·马特恩（Kirk Materne）在周三的一份报告中写道，当前财年才刚刚开始，并且“设定配额的关键在于，既不能将门槛设得过高，也不能设得过低”。因此，马特恩表示，在目前这个阶段，他并不认为“配额调整，尤其是在产品层面上的调整，是什么巨大的意外”。

瑞穗证券交易部门分析师乔丹·克莱因（Jordan Klein）认为，微软此举未必是突然决定，这意味着该公司在10月发布财报时，其对Azure增长的指引可能已经考虑到了这些下调的配额。

“我们甚至不知道去年到今年之间，之前的销售配额究竟有多高，”克莱因表示，“也许它们之前被人为设得过高了，现在的配额则现实得多，并且仍然相当不错。”

微软一位发言人称，该文章“错误地将增长概念与销售配额混为一谈，这显示了他们对于销售组织的运作和激励方式缺乏了解。”该发言人表示，“AI产品的总体销售配额并未被下调。”

据报道，微软的Foundry平台是销售配额被下调的产品之一，该平台允许用户开发和部署AI智能体及应用。The Information称，对于这家科技巨头而言，下调目标并不常见，这可能反映出市场对新产品的接受度存在阻力。

然而，马特恩指出，Foundry仅占“Azure业务的很小一部分”。虽然削减配额对公司形象不利，但这“或许更多地说明了Snowflake和Databricks在该领域既是强大的竞争对手，也是合作伙伴，并且可能存在一种观点认为，在技术栈的某些层面，选择合作[而非]竞争是更优的策略。”

在回顾近期与公司的一次会议时，马特恩称，微软“极其直接地表示需求非常强劲，尤其是对Azure”，目前Azure正面临需求超过供给能力的状况。

马特恩表示，结合近期市场在Alphabet(GOOGL.O)发布Gemini 3后对OpenAI主导地位的担忧，这份报告导致微软股价下跌并不令他意外。