国外
1. 高盛最新报告：维持对中国股市“增持”评级
高盛首席中国股票策略师刘劲津发布报告称，尽管近期市场有所波动，但仍维持对中国股市（A股与H股）的“增持”评级。刘劲津认为，当前主导全球投资者情绪及股价走势的核心因素包括中东地缘政治紧张局势及能源价格波动，以及人工智能技术的持续突破所带来的机遇与挑战等。高盛在报告中指出，受软件及互联网科技板块拖累，MSCI中国指数自1月下旬高点已回调12%，年初至今下跌5%；相比之下，沪深300指数表现相对平稳，年内基本持平。基于近期与亚洲及美国客户的交流，高盛更新了其市场观点。刘劲津认为，A股具备更高的风险收益比（夏普比率），不过，尽管维持盈利预测与估值判断不变，但在战术配置上，在全球地缘政治风险与AI颠覆性担忧缓解之前，建议投资者侧重结构性主题以捕捉超额收益。（证券时报）
2. 高盛和巴克莱同时预警：油价长期居高或将美国通胀推向3%
据外媒综合报道，高盛和巴克莱两大行均警告称，持续的油价上涨可能会推高整体通胀。高盛估计，油价持续上涨10%可能会使CPI上升约0.28个百分点。在一种情景中，如果油价上涨约10美元并保持高企三个月，美国通胀率可能从2.4%升至约3%。巴克莱认为，油价接近每桶100美元将推高整体通胀，主要通过汽油价格。根据其基线展望，预计美国整体通胀同比约为2.7%，核心通胀率约为2.8%，前提是油价不会长期保持高位。如果油价持续接近每桶100美元，可能会将通胀率推向3%，并可能会推迟美联储降息的预期。
3. 凯投宏观：若伊朗冲突短期结束油价或跌至65美元，持久战则看涨至150美元
凯投宏观在一份研究报告中表示，伊朗冲突仍给油价带来巨大的不确定性。该机构表示，在最可能的情景下，冲突将仅限于几周，伊朗内部压力或迅速的军事失败导致其向美国或以色列投降。在这种情况下，油价可能会大幅回落至每桶65美元。尽管如此，冲突也有可能持续更长时间，并对海湾能源基础设施造成破坏。如果海湾地区和伊朗的能源基础设施遭到严重破坏，布伦特原油平均价格在未来六个月可能升至150美元/桶。
4. 野村：恐慌情绪消退推动日股反弹，但上行空间有限
野村资产管理公司首席策略师石黑英之表示，随着油价下跌和特朗普的最新言论，围绕伊朗危机的恐慌似乎正在消退。他表示：“即使在昨日的大跌中，（日股）低位也有相当数量的逢低买入，投资者的购买意愿似乎仍然强劲。”他认为，逢低买入可能在上午支撑日本股市，但上行空间可能有限。不过，他补充称，由于油价仍维持在每桶80美元上方，且伊朗冲突看不到明确解决方案，市场将保持谨慎。对信用风险的担忧也继续拖累金融股，石黑英之称，“因此现在断言整体看涨前景还为时过早。”
5. Rystad Energy：中东冲突若持续，布油价格或升至135美元
Rystad Energy石油市场副总裁Janiv Shah表示，如果中东地区的供应中断持续四个月，布伦特原油价格可能升至每桶135美元。该公司预测，在持续两个月的较短危机情景下，油价将在4月升至每桶110美元以上，随后随着供应恢复正常而回落，到年底降至约70美元。按照这一情景，2026年的平均油价约为每桶87美元。若战争持续四个月，布油价格将在5月飙升至约每桶135美元，随后随着市场供需重新趋于平衡，到年底回落至约85美元。Shah表示：“当前关注点已完全转向国家能源安全，使当前油价成为对全球稳定的一个非常现实的威胁。”
6. 潘森宏观：伊朗战争已打击欧元区投资者信心
潘森宏观的Claus Vistesen和Ankita Amajuri在报告中表示，欧元区投资者情绪已经受到伊朗战争的冲击。Sentix投资者信心指数3月从2月的4.2降至-3.1。当前状况评估指数和预期指数均出现下降，德国指数大幅下滑，同时通胀预期上升。分析师表示：“投资者信心下降提供了首个证据，表明伊朗战争以及随之而来的全球能源价格飙升正在拖累短期增长前景。”他们补充称，如果能源价格冲击持续，欧洲央行可能最早在第二季度被迫加息。“短期通胀前景正在迅速发生变化。”
7. 麦格理：霍尔木兹海峡若长期关闭，油价或升至150美元
麦格理警告称，如果霍尔木兹海峡持续数周处于关闭状态，由于产量停摆和运输受限，布伦特原油价格可能飙升至150美元以上。他们表示，“如果这一中断持续，未来一周该地区可能出现更大范围的停产，具体取决于各地产油设施的储存状况。”“运输受限正在推动市场波动，需要通过多项政策、军事和物流措施来缓解油价上涨压力。”
8. 摩根士丹利：卡塔尔LNG停供或抹去全球供应过剩
摩根士丹利分析师在报告中表示，中东冲突导致卡塔尔液化天然气供应中断3至4周，基本抹去了该行此前预计2026年全球600万至800万吨的供应过剩。如果停产持续超过一个月，市场将转为供应短缺，不过对2026年之后的影响可能有限。如果未来一到两周内没有局势缓和或恢复卡塔尔产量的明确路径，亚洲基准价格可能升至每百万英热单位25至30美元或更高；而若短期内问题得到解决，价格可能回落至14至16美元。“只要停产时间不显著超过一个月，未来几个季度价格应会相当快恢复正常，”摩根士丹利补充称。
9. 法兴银行：中东长期石油停产或造成永久性供应损失
法国兴业银行表示，中东若长期出现石油停产，可能因油藏、油井、设施以及物流方面的限制，增加部分或永久性产量损失的风险。Michael Haigh和Ben Hoff表示：“时间至关重要。中断持续时间越长，最初看似临时的停产就越有可能演变为更持久的供应损失。”该行称，停产约两周后风险开始上升，超过一个月后风险将进一步加剧，而在停产持续数月的情况下，产能通常只能恢复到原有水平的80%至95%。如果除伊拉克和科威特之外有更多产油国削减产量，那么要迅速恢复危机前的供应水平将变得越来越困难。
10. 美国银行：因油价上涨，放弃对加拿大央行降息的预测
美国银行放弃了此前对加拿大央行今年再降息两次（每次25个基点）的预测，理由是能源价格上涨对经济产生了影响。美国银行经济学家卡洛斯·卡皮斯特兰表示，目前预计加拿大央行将在2026年之前维持利率不变。受中东军事冲突影响而推高油价，预计将推高加拿大的通胀和收入。加拿大是主要的石油出口国，卡皮斯特兰估计，油价持续上涨10%将在未来12个月内使加拿大GDP增长提高0.3个百分点，同期CPI增长提高0.4个百分点。卡皮斯特兰表示，他预计加拿大央行不会加息，因为任何价格压力都将被加元强劲升值所抵消。
国内
1. 中金：恒生科技迎来左侧逐步布局机会
中金公司董事总经理、首席海外与港股策略分析师刘刚认为，从短期来看，恒生科技的市盈率已经到了均值下方一倍标准差的位置，同时RSI指标显示或已处于超卖水位，具备一定的吸引力。对部分投资者而言，目前恒生科技的估值和市场情绪已经提供了左侧逐步定投布局的机会。往后看，港股再度跑赢其他市场的契机来自三个条件：美联储宽松预期升温、港股特色结构重归市场热点、A股疲弱推动南向资金涌入。（证券时报）
2. 中金：美国“类滞胀”风险进一步升温
中金公司称，其在2026年宏观展望报告中指出，美国经济面临的最大风险是“类滞胀”，近期的一系列新进展表明，这一判断正逐渐得到验证并进一步强化。一方面，美伊冲突推升油价，加上通胀的驱动力正更多转向结构性因素，使得通胀粘性可能持续增强。另一方面，AI对白领岗位的替代效应开始显现，就业扩张动能受到抑制；与此同时，私募信贷风险不断升温，一旦行业进入出清阶段，金融条件可能随之收紧，从而对经济增长形成拖累。在政策层面，美联储面临两难，中金公司认为降息时点或推迟至下半年；减税带来的刺激效应在一定程度上被关税上调以及居民储蓄意愿上升所抵消，实际提振作用或低于预期。在此背景下，预计美国经济增长将放缓，资本市场的风险溢价趋于上升，资金配置逻辑或从追逐收益转向更加注重风险规避。
3. 中信证券：预计PPI同比转正时点或将进一步提前
中信证券研报称，2月我国PPI和CPI双双超出市场预期，二者分别比Wind一致预期高出0.3、0.4个百分点。PPI方面，有色与原油价格强势上涨带来的输入型因素为其超预期表现的核心驱动因素，化工与电子涨价同样表现出色。据估算，2月有色冶炼、化工、计算机通信、石油开采分别影响PPI环比上涨0.32、0.08、0.08、0.04个百分点。CPI方面，除“春节错位”因素外，服务业（机票、租车、旅行社、酒店住宿）价格上涨、原油和黄金价格的上涨也是核心驱动因素。当前美伊地缘局势波动下，原油价格或存在持续上涨动能。据估算，布油价格每上涨1%，或影响我国PPI上涨约0.04—0.05个百分点，影响CPI上涨0.01—0.02个百分点，预计PPI同比的转正时点或将进一步提前。货币政策方面，预计中国央行不会因为石油的供给冲击涨价而收紧货币政策，更重要的是观察需求侧变化。
4. 中信证券：当前伊朗战局正处于消耗战阶段
中信证券研报称，总体上，当前伊朗战局正处于消耗战阶段，博弈的焦点在于哪一方能在压力下坚持更久，能见度降低且负面信息集中，但鉴于事态走向或已明显超出特朗普政府此前计划，越趋近于美方可承受的临界值，形势越可能突变，需关注潜在信号。对宏观经济而言，若极端情景下冲突演变为长期、全面战争，对国内宏观经济的影响可能主要体现在输入型通胀明显加大，出口方面可能会短期利空，但长期有潜在的利多因素。对A股市场而言，A股是亚太区域最具韧性的市场，依旧建议以化工、有色、电力设备和新能源为底仓，积极增配保险和券商以增加低估值因子敞口。港股和美股方面，地缘冲突对港股情绪有扰动，但后续有望回归交易基本面和产业政策方向；美股军工和能源基础设施或将受益。
5. 中信证券：AI驱动保险发展，料将显著创造增量
中信证券研报称，中国保险深度和密度总体偏低，传统渠道仍然是主要手段，长期停留在“产品找客户”阶段。目前保险代理人队伍正持续提升能力，仍具有价值；银保渠道迎来政策红利，储蓄存款搬家带来行业主要增量；移动互联网流量红利见顶，解决痛点有限，互联网保险渗透率10%左右。随着大模型技术成熟，AI有望推动保险行业从“产品找客户”到“产品和客户双向匹配”，创新公司和传统公司双向进化，料将显著创造增量。从科技能力、数字化基础、账户体系角度出发，关注三条投资主线。
6. 中信证券：AI特种布供需缺口扩大，价格有望实现翻倍以上的涨幅
中信证券研报表示，2026年AI特种布需求加速落地，Low DK二代和Low CTE供需缺口有望扩大至20%左右，同时伴随着主动补库需求释放，特种布的价格弹性料将放大。测算特种布仅占服务器成本的0.1%，下游对特种布涨价敏感度较低，预计2026年Low DK二代和Low CTE价格有望实现翻倍以上的涨幅。
7. 华泰证券：美以伊冲突下油价高涨或将推升电价
华泰证券研报称，美以伊冲突下全球油价大幅上涨，带动海外煤价上涨，基于预期，2026年我国北港5500大卡动力煤价格中枢将上移至750元/吨附近。华泰证券测算若港口5500大卡动力煤价格上涨50元/吨（含税），能源价格传导下批发侧电价将上涨2.9%，对应工业电价上涨2.0%—2.2%；Token出海带来的AIDC绿电需求提升有望推升绿证价格，当前绿证价格仅为碳价的9%，若绿证价格提升至与碳价持平，则批发电价将增厚15%，工业电价将增厚10%—11%。煤价上涨带来的市场化电价提升更有利于成本稳定的清洁能源，同时推荐经营更稳健的煤电联营公司。
8. 广发证券：价格先于量见底，关注消费建材龙头阿尔法机会
广发证券研报称，消费建材价格先于量见底，关注龙头阿尔法机会。消费建材长期需求稳定性好、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质龙头中长期成长空间仍然很大。下游地产仍在寻底，等待销售企稳好转；核心龙头公司经营韧性强。水泥：本周全国水泥市场价格环比下跌0.1%，预计3月下旬水泥价格将有望迎来上行趋势。随着部分区域水泥价格持续回调至底部区间，预计后期水泥价格仍将维持小幅震荡调整走势。玻璃：浮法玻璃稳价观望；光伏玻璃价格承压下跌。玻纤/碳基复材：粗纱市场报价小涨，电子纱、布价格涨幅明显。